文/每日财报刘雨辰
近几年来，在新能源轿车景气量居高不下的市场环境下，轿车轻量化开端备受重视，而参加到职业赛道内的企业，也得以有时机敞开上市之路。
11月3号，金钟股份发布“初次揭露发行股票并在创业板上市开始询价及推介”公告，拟揭露发行股票2653万股，占此次发行后公司股份总数的份额为25.01%。此次下发行申购日与上申购日同为2021年11月17日，这意味着金钟股份间隔登陆资本市场越来越近了。不过，结合最近一段时间新股一再破发的现状，金钟股份的股价恐怕很难坚硬。
《每日财报》了解到，金钟股份建立于2004年5月31日，是一家专业从事轿车表里饰件规划开发和出产的高新技术企业，主要产品包含轿车轮毂装修件、轿车标识装修件和轿车车身装修件。
盈余下滑与毛利反常
招股书显现，陈述期内，金钟股份完成经营收入别离为3.40亿元、3.76亿元、3.96亿元，扣非归母净赢利别离为5947.79万元、5442.61万元、4671.38万元。2019年和2020年，金钟股份的扣非净赢利现已继续两年下滑，降幅别离为10.96%和13.25%，并在2020突破了5000万“红线”。
作为一家轿车零部件供货商，金钟股份的盈余和轿车职业的景气量休戚相关。《每日财报》了解到，2018年我国乘用车产销别离为2352.9万辆和2371万辆，比上年同期别离下降5.2%和4.1%。2019年和2020年，中国轿车消费市场景气量快速下滑，与轿车相关产业链上的企业也均遭受了不同程度的冲击，金钟股份的盈余也因而遭到影响。
事实上，金钟股份的赢利有很大一部分是来自出口退税。数据显现，陈述期内公司出口免抵退税额别离为3025.74万元、2843.55万元和2394.73万元，与同期净赢利的份额别离为47.99%、50.66%、49.17%，根本贡献了一半的赢利。
另一面，在盈余不断下滑的布景下，金钟股份的赢利率却坚持业界抢先。以2019年为例，公司当年的出售毛利率为38.84%，而同职业可比公司常熟汽饰、新泉股份、钧达股份、岱美股份、信邦控股和敏实集团的毛利率别离为22.60%、21.22%、28.79%、30.34%、27.13%和31.23%。可见，金钟股份不只遥遥抢先平均水平，并且高于任何一个竞赛对手。可细心想想，在经营规模和技术水平都不占优的状况下，这的确有些古怪。
除了盈余才能遭到质疑外，金钟股份的获客才能也被监管层频频问询。数据显现，2018年-2020年，金钟股份经过第三方开辟客户发生的出售收入别离为2.73亿元、3.09亿元、2.95亿元，别离占当期主经营务收入的80.65%、82.56%、74.95%；而自主开辟客户发生的出售收入别离为6544.16万元、6517.52万元、9863.28万元，别离占当期主经营务收入的19.35%、17.44%、25.05%。
在曩昔的三轮问询中，深交所不断要求金钟股份结合同职业可比公司状况，剖析并发表公司自主开辟客户份额较低是否归于职业常规，并结合前述状况进一步剖析金钟股份是否具有独立面向市场获取客户的才能。
此外，关于大客户的过度依靠是另一个潜在危险。2018年—2020年，金钟股份前五大客户的出售额占其当期经营收入的份额别离为88.97%、88.43%、86.08%。其间“DAG”是金钟股份的榜首大客户，2018年至2020年，其收购额都稳居榜首，其收购额度占经营收入份额的40%以上。
客户身份存疑，陈述数据不一致
到了2020年，金钟股份新增了三家供货商坐落前五大供货商之列，而这三家公司的实控人都是眭永志。其间，上海徽深金属材料有限公司的社保交纳人数仅为1人，而别的两家供货商东莞市神彩新材料有限公司与上海福彩金属材料有限公司的社保交纳人数为0人。因而，外界有声响以为其客户身份存在疑点。
事实上，有关客户身份和资质的问题在金钟股份身上普遍存在。比方，秦皇岛戴来企业管理咨询有限公司是金钟股份服务费的榜首大买卖目标，建立榜首年就和金钟股份交游亲近。而工商材料显现，秦皇岛戴来的职工交纳社保人数一直都为0，此外，秦皇岛戴来对外发表自己2018年的经营总收入为83.93万元，而金钟股份发表的信息显现，其在2018年对秦皇岛戴来付出的服务费就高达142.80万元，明显存在很大对立。
假如细心追寻就会发现，秦皇岛戴来的来历也不简单，公司的实控人为张倩，而此人是金钟股份第二大客户天津戴卡轿车零部件有限公司的法人代表兼董事长张用成之女。如此一来，许多问题显而易见也方便的解决了。
除了协作客户的身份迷雾重重，《每日财报》还发现，金钟股份招股书发布的数据也与环评陈述相差甚远。
据招股书发表，“清远金钟出产基地扩建项目”方案投资总额为25763.55万元，建造期2年，募投项目建成后，金钟股份的产能将得到极大地提高，并构成轮毂中心盖1200万件、轮毂镶件500万件、轿车格栅20万件、轿车字标300万件、ACC标牌40万件、装修条40万件、铝板装修条40万件、轿车塑料结构件20万件的出产才能。
而依据清远市生态环境局2019年12月10日发布的金钟股份项目存案信息显现，清远金钟出产基地扩建项目将构成产能年产装修盖2400万件、车轮装修插件500万件、轿车格栅20万件、轿车外标识件800万件、装修条80万件和轿车塑料结构件20万件。很明显，清远市生态环境局发布的环评陈述与金钟股份发布的数据存在明显差异，那究竟是谁出错了呢？现在尚无结论。
客观而言，金钟股份的客户，或为其带来必定的职业竞赛优势，但许多当地的“神秘感”也颇给人或许“埋雷”的形象，至于其中心竞赛力，恐怕更是后话了。