结构性存款“假结构”屡禁不绝LPR调整后预期收益走低

2018年以来，结构性存款规划大幅增加，一系列合规问题也随之凸显。

为了整治结构性存款事务中存在的杰出乱象，监管层不断出台监管文件标准结构性存款事务。近来，北京银保监局印发了《关于标准展开结构性存款事务的奉告》。北京地区各大银行在出售结构性存款产品过程中是否还存在一些违规乱象呢？

《证券日报》记者近来造访北京地区部分银行点发现，尽管监管组织千叮万嘱，但在售的结构性存款产品中，产品设置接近于彻底触发预期最高收益率条件的“假结构”类产品依然存在。一起，部分理财司理介绍产品时大多会表明，“到达收益率下限的状况概率很小，底子都能到达预期最高收益率，相当于保本保息。”

监管严控“假结构性存款”

9月6日，北京银保监局印发《关于标准展开结构性存款事务的奉告》，从产品设计、危险计量、危险操控和出售办理四方面下手，对当时事务发展中存在的杰出问题和乱象进行严厉标准。

《证券日报》记者近来造访北京地区多家银行点发现，产品设置接近于彻底触发预期最高收益率条件的“假结构”类产品依然存在。

在某股份制银行点，其理财司理对记者表明，现在在售的结构性存款产品有2款，除了期限不同，产品的性质是相同的，悉数挂钩黄金价格。他以其间一款1万元起售、出资期限为194天的产品为例介绍道：“这款产品挂钩黄金价格，若调查日的挂钩标的期末价格大于等于700元/克，则客户取得利率为3.65%，若调查日的挂钩标的期末价格大于等于50元/克且小于700元/克，则客户取得利率为3.58%，若调查日的挂钩标的期末价格小于50元/克，则客户取得利率为1.5%。”

“尽管标明着起浮收益区间，可是六个月内，黄金价格升破700元/克和跌出50元/克概率简直为零，中心那个较高收益率也便是3.58%才是实在收益，可以说是固定利率”，该理财司理表明。

自上一年以来，监管层不断出台监管文件标准结构性存款事务。在资管新规、《商业银行理财事务监督办理办法》等理财新规逐渐落地的布景下，假结构性存款引起了监管部门的重视。理财新规对结构性存款进行了严厉界说和标准，要求衍生产品买卖部分依照衍生产品事务办理，应当有实在的买卖对手和买卖行为；商业银行发行结构性存款应当具有相应的衍生产品买卖事务资历。

本年5月17日，银保监会发布《关于展开“稳固治乱象效果促进合规建造”作业的奉告》，一起发布《2019年银行组织“稳固治乱象效果促进合规建造”作业关键》。值得注意的是，这是监管部门初次将“结构性存款不实在，经过设置‘假结构’变相高息揽储”作为排查要点。

不过记者发现，曾一度成为商业银行的揽储利器的“结构性存款”，现在收益率一向处在下行的趋势。据融360大数据研究院监测数据显现，比照LPR调整前后银行结构性存款收益率走势，8月20日前，结构性存款均匀预期收益率达4.03%，8月20日后，银行结构性存款收益率全体走势偏低，均匀预期收益率为3.92%，与8月20日前比较，下降11BP。

涉嫌误导出售？

值得一提的是，在多家银行点，结构性存款产品均会被理财司理介绍为“保本保息产品”、“一般都能拿到最高收益率”。

在某股份制行点，《证券日报》记者问询结构性存款产品，该点作业人员表明：“这便是曾经的保本保息产品，危险等级较低，从前史成绩来看，这款产品一向都能到达最高预期收益率。”

除此之外，还有多个起浮收益型结构性存款被理财司理介绍为固定利率，但产品阐明书中的介绍却并非如此。

以某股份制银行一款“挂钩黄金两层区间”的结构性存款产品为例，依据产品阐明书的介绍：“从存款买卖日当天伦敦金市下午定盘价到到期前第二个伦敦作业日，每盎司黄金动摇区间从‘期初价格-400美元’至‘期初价格+400美元’的区间规模，则该存款到期利率为3.63%。在该区间外，该存款到期利率为1.25%”。

可是，上述银行的理财司理奉告记者：“这款结构性存款要么1.25%，要么3.63%，可是很多期下来，这款产品利率都到达了3.63%。正是由于这类产品的标的物的方针区间放得很宽，在出资期间内，标的物的起浮底子不可能会触及边界，因而出资者取得的将会是较高的那个预期收益率。”

据融360大数据研究院监测数据显现，8月份到期的结构性存款共1185只，发表实践收益率的有721只。均匀实践收益率为3.76%，环比下降9BP。其间到达最高预期收益率的结构性存款数量达208只，占比为28.84%。

在本报记者咨询结构性存款产品时，大都银行的理财司理奉告记者最多的则是“保本”，大概率“保高息”，但关于产品详细怎么核算收益率，理财司理并不会自动奉告。

本报记者在银行点随机采访一位购买结构性产品的出资者，其表明，“理财司理有向她引荐过结构性存款，奉告她这便是‘保本’理财产品，一般都能完成最高收益率’，但详细怎么核算收益率，理财司理没有讲，自己并不是很清楚”。