2020年6月11日中矿转债(072738)即将发行，发行规划8亿元，体量中等，评级AA-较差。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

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转债条款

本次发行可转债规划约8亿元，规划较小但处于锂电池产业链上游,流动性应该较好。债期限6年，票面利率算计24.7%，这个票面给的还能够。下修条款15/30、90%，下修条款比较宽松;换回条款15/30、130%，有条件回售条款30、70%还算中规中矩。

正股剖析

对应正股中矿资源，公司首要运营固体矿藏勘查技能服务、轻稀金属质料及加工及研制，一起也展开世界工程、交易和矿权出资及开发等事务。

公司首要服务是固体矿藏勘查技能服务，即归纳运用地质勘查技能，获取不同区域地质信息，向客户供给矿权区矿藏资源潜力及开发利用远景的勘查陈述。

公司首要产品是轻稀金属质料，首要包含电池级氟化锂、电池级碳酸锂等锂盐产品，硫酸铯、碳酸铯、碘化铯、甲酸铯等铯铷盐产品。

中矿转债发行8亿元，评级为AA-，没有下申购。

债券给的利息还行，到期换回价格是118元，税前收益3.83%，下修也比较宽松。

没看到它的财政前，我猜公司必定很缺钱，并且分红特别铁公鸡。

中矿资源现在市值过40亿，公司主营事务是固体矿藏勘查技能服务、矿权出资与开发。

公司现在负债率为32.96%，有息负债6.73亿，钱银资金4.3亿。

商誉12.3亿，占净资产近46%，太高了;股权质押率为13.26%。

成绩方面，这两年忽然迸发，营收和净利润都大幅增加。

可是，现金流是真的一言难尽，运营现金流一直以来比较差，也就到了2019年呈现了比较多的净流入。

估值方面，现在翻滚市盈率是32倍，这个估值归于上市以来的相对低位。

可是，考虑到公司根本面很一般，这个估值对我一点吸引力也没有。

分红方面，公然和我估计的相同，总融资了22.06亿，只是分红了0.87亿。

公司的根本面很一般，可转债上市大约能赚个百八十元。

申购主张

股价方面，中矿资源股价收盘在15.57元左右，根本在近两年的中位水平。从估值来看，公司股价对应PE为32.2倍，对应PB为1.63倍，根本在中低位水平，股价的安全边沿尚可。发行人评级AA-，预算债底价值约85.4元，债底维护尚可;转股价值约100.3元，能够申购。