耗资33.78亿元战略入股阳光城一年多后，泰康“依据公司财物装备需求和相关出资决策”做出减持决议，方案在未来6个多月内几近清仓式减持阳光城。2月9日，阳光城公告了这一信息。此前不久，泰康系刚于上一年12月对阳光城有过一轮不小的“割肉”减持。

2020年9月，阳光城官宣泰康战略入股，现在看来二者联婚的“蜜月期”并不长。这是否反映了险资之于地产股的情绪？

方案清仓式减持

2月9日，阳光城公告，泰康人寿方案在未来6个多月内经过会集竞价买卖、大宗买卖方法，减持公司股票不超越1.65亿股(165174779股)，占公司总股本的3.99%。

现在，泰康人寿对阳光城持股165201279股，若按方案上限完结减持，则泰康人寿持股仅剩2.65万股，减持份额超越99.98%，近乎清仓。

2020年9月，泰康对阳光城的出资颇受重视。彼时，泰康稳妥集团旗下子公司泰康人寿和泰康养老算计耗资33.78亿元，协议受让阳光城约5.5亿股股份，对应股比13.53%。

一个多月前，泰康系刚对阳光城进行过一轮大规模“割肉”减持。据2021年12月27日阳光城发布的公告，泰康人寿及泰康养老经过协议转让、大宗买卖，算计转让阳光城近3.9亿股股份。此次转让价格为3.05元/股，相较2020年9月的买入价格6.09元/股已然“腰斩”。

实践上，泰康在施行上述减持的一起，还预告了本文最初提及的减持方案——拟在未来12个月内依照相关法律法规、规范性文件的规则择机减持阳光城股份。

出资亏本或达10亿元

在此番宣告“清仓”阳光城之前，泰康系对阳光城成绩状况表达过贰言。

在2021年10月28日举行的阳光城第十届董事局第三十次会议上，《公司2021年第三季度陈述》取得审议经过，但董事票数中有2张对立票，来自陈奕伦、姜佳立，二者为泰康提名的董事，对立理由为“关于公司三季度所体现的公司运营恶化，需求得到管理层合理解说”。2021年12月，陈奕伦、姜佳立先后从阳光城辞去职务。

阳光城2021年第三季度陈述显现，该季公司经营收入同比下滑18.24%，归属于上市公司股东的净赢利同比下滑11.57%。

在2020年9月泰康系协议受让阳光城股份时，泰康人寿及泰康养老还与阳光城控股股东、实践操控人签订了协作协议，约好了公司管理组织、未来成绩许诺及管理层鼓励等内容。别的，还约好了阳光城每年至少进行一次现金分红，每年度以现金方法分配的赢利应不低于当年完成可分配赢利的30%。

不过，因为2021年12月减持后，泰康人寿及泰康养老对阳光城的持股降至3.99%，泰康系与阳光城控股股东商量，两边的上述对赌协议内容停止。

若未来半年阳光城股价没有太大起色的话，泰康对阳光城的这笔出资很可能以亏本告终。当时泰康人寿对阳光城持股1.65亿股，对应市值不到5亿元。若仅按这一市值变现，结合已减持变现和已取得的分红金额核算，泰康出资阳光城的这笔买卖会亏本达10亿元以上。

多家险资减持地产股

入股阳光城一年多后即敏捷转向减持，泰康称系“依据公司财物装备需求和相关出资决策”而作出的动作。一位稳妥出资人士以为，曩昔多年，稳妥资金经过出资地产公司股票和债券，拿到了很多安稳的分红和利息。跟着房地产基本面改变，险资对房地产股票、债券的出资，已很难再像曩昔那样简单稳赚收益。

自上一年以来，多家险资对地产板块做出不同程度减持。其间，揭露信息可见的减持动作就有——我们人寿减持金地集团、金融街；我国人寿减持万科A、招商蛇口等。

受访的稳妥资管业人士称，曩昔地产股有相对安稳的成绩预期和较高的股息率，关于寻求稳健报答的大型险资尤为适配。从泰康本身的出资看，其持股5%以上的上市公司并不多，仅保利地产和招商公路，二者都有长时间安稳分红的特征。

或因而，地产板块成为险资仅次于银行的传统重仓板块。到2021年三季度末，险资重仓房地产股的市值大约为570亿元，在险资重仓股市值中占比4.19%。

相较2020年年底，险资在2021年三季度末重仓地产股的市值缩水250多亿元。背面既有险资自动减持要素，也有地产股下挫而缩水的成分。