虽然周一晚间证监会以答记者问的方式关于商场重视的场外配资整理导致股指大跌的状况进行了紧迫弄清，但并未能改动A股近来破位下行的走势，沪深两市股指周二持续双双跌落，沪指险守3000点整数位，一起成交量也呈现了大幅萎缩。虽然如此，跟着股指的不断下行，开端对后市表明慎重达观的商场人士开端逐步增多起来，商场底是否真的正在构成呢?

6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行

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从周二股指的走势来看，震动下滑依然是主基调，不过跟着股指的下行，商场的抛压显着削减，股指下行速率较慢，只是在预期中的午后国家队护盘未果之后，股指跌落才开端有所加快。上证指数最终险守3000点大关，报收3005.17点，跌幅3.52%;深成指报收9290.81点，跌幅4.98%;创业板指数报收1797.56点，跌幅5.70%。两市全天算计成交4776亿元，全天资金净流出184亿元，两市全天跌停个股家数近700家，较周一有所削减。

关于本周股指呈现的接连大幅跌落，有部分商场人士以为是久盘必跌的正常成果，在经济数据疲软、美联储议息会议在即等利空消息的影响下，证监会严查场外配资的行为打破了商场短期的多空弱平衡，然后导致了股指的接连下挫。不过商场只需撑过了9月的清查期，商场自发的做多能量就会带动股指呈现上升。

从资金面来看，光大证券分析师赵扬以为，8月A股资金面的改变能够归纳为三个特征：1)必定比例的个人出资者挑选离场张望，这与当月行情走势是共同的;2)现在时点上，杠杆资金对商场的影响已显着下降;3)公募基金的换回压力首要会集在分级产品，全体冲击相对有限。对下一阶段行情而言，A股因去杠杆引发的实践冲击和预期惊惧都现已得到了较大程度的开释，全体资金面压力有所缓解，新逻辑的逐步构成将对商场的决心修正起到重要作用。

东兴证券经过研讨发现，现在散户资金占到A股流转市值的50%，但因为其力气涣散，对商场缺少定价权，而且股票持仓账户依然在高位，处于筹码套牢的形状。公募偏股型基金总比例在股灾之后虽有必定的换回压力，但比例的变化并不显着，依然处于高位。现在股票型基金与混合型基金的资金规划大约为3.5万亿(资金+市值)，估量实践可参加A股二级商场定价的资金在2.5万亿左右，占现在A股35万亿流转市值的7%。

东兴证券称，从仓位的视点来看，股票型基金仓位在87%左右，混合型基金仓位在70%左右，估量公募基金在现在仓位基础上可为A股带来的资金增量上限或许为2000亿~2500亿。保险资金的权益持仓比重8月下降至13%左右，因为其资金特点寻求安全性，提高仓位的志愿或许不强。这样一来，救市资金的举动方向或许成为商场的首要力气。大略估量，证金公司和21家参加救市的券商自营盘大约已出资1.5万亿~2万亿，占A股流转市值的6%左右，简直等价于公募基金共同举动对商场的影响力，因而或许成为左右商场短期动摇方向的重要力气。但是救市资金的退出形式依然是一个悬而未决的问题。

针对现在的商场走势，东兴证券战略分析师王凭以为，至少在思想层面要完结“牛熊转化”。达观者达观于再次看到了必定体量的10元股，空头东西被收缴，而且去杠杆挨近结尾，假如10月之前，券商剩下的2000亿左右的配资被整理洁净，那么简直看不到额定的空头力气，至少存在做一波吃饭行情的或许性。一起需求提示出资者重视上方筹码的形状，9~10月A股震动反弹的条件在添加，但因为去杠杆之后，A股增量资金并未呈现新的来历，而且存量资金的筹码格式并不达观，商场很难在现在点位发生大等级的反弹。A股的震动区间对应上证指数2500~3500点一带，主张出资者下降收益预期，至少在思想层面要完结“牛熊转化”。