牛市效应方兴未已，上市公司定增再融资开端悄然扩大。
6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...
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2月4日，泛海控股 (000046.SZ)发表的2015年度非公开发行A股股票预案显现，其拟以8.88元/股定增135135.14万股，募资120亿元用于添加子公司民生证券本钱金、地产项目和归还金融机构告贷。
21世纪经济报导记者计算发现，包含泛海控股在内，2015年以来至今已有3家上市公司推出融资规划超越百亿元的定增预案。此外，天茂集团 (000627.SZ)于1月16日公告定增募资98.5亿元，华东科技 (000727.SZ)亦在1月底完结定增募资105亿元。
而据数据 ，在2012年和2013年同期，A股商场并无百亿以上定增预案出炉。
“定增是上市公司再融资中最宽松的，因为商场火爆，定增变得十分热，其融资规划早就超越IPO了，应该引起警觉。”英大证券首席经济学家李大霄 2月4日对21世纪经济报导记者说。
潜在盈余招引
“推出定增预案的上市公司，股价大部分在初期都涨得很厉害。”李大霄标明。
21世纪经济报导记者计算显现，2015年以来推出超百亿元定增募资规划预案的上市公司，股价在定增预案发表之际皆有不菲涨幅。
1月30日公告定增预案的桂冠电力 (600236.SH)，当天股价即告“一字”涨停。白云山(600332.SH，00874.HK)亦在发表定增募资100亿元预案的1月13日呈现股价“一字”涨停。
定增规划挨近百亿的天茂集团，因为募资触及收买控股国华人寿 ，其在1月16日发表定增公告并复牌后，股价接连呈现9个“一字”涨停板，而且在其停牌的前一个交易日，股价异动上涨8.47%。
而泛海控股的股价反响却在定增信息发表前夕。1月22日，泛海控股停牌谋划非公开发行严重事项 ，其股价却分别在1月20日和21日接连冲击涨停板，2月4日复牌又取得10.01%涨幅，股价创下近7年来新高。
泛海控股此次定增，最受商场重视的是使用募资向民生证券增资50亿元，而民生证券2015至2017年的本钱弥补规划，在2014年12月17日泛海控股的公告中就已清晰，即计划在2015年增资扩股20亿元左右，并通过发行长时间次级债添加净本钱不少于4亿元;增资扩股后发行长时间次级债添加净本钱不少于6亿元;2016年或2017年完成IPO上市。
此次公告民生证券本钱弥补规划，泛海控股的股价亦在信息发表前夕的2014年12月16日提早反响，其股价在尾盘冲上涨停，发表当日续涨5.05%。
公告显现，泛海控股于2014年3月底宣告收买民生证券近15.9亿股，算计占民生证券股权份额近73%。
泛海控股本次定增发行价为不低于8.88元/股，控股股东我国泛海许诺拟认购定增股份总数的10%至15%，但到2月4日收盘，其股价已到达12.64元，较定增发行价呈现42.34%的涨幅。
事实上，2015年以来推出超百亿元定增预案的上市公司，其现在股价皆远高于定增价，桂冠电力发行价格为4.59元/股，到2月4日的收盘价为5.21元;白云山定增发行价格为23.84元/股，通过近期调整的最新收盘价尚为29.95元;定增规划挨近百亿的天茂集团，其8.24元的最新收盘价更是较定增发行价3.39元/股上涨143%。
即便是将发行价从4.26元/股提高到5.51元/股的华东科技，其现在跌落后7.83元的股价也要比定增价高出42.1%。
牛市中的定增逻辑
“定增再融资如火如荼掀狂潮，阐明股价高了。”李大霄以为，“上市公司定增再融资必定要合算才融资。”
此轮牛市效应下的定增再融资扩容，亦使此前推出预案的上市公司定增得到顺畅施行。计算数据标明，2014年至今有8家上市公司已施行百亿元以上定增，其间，除了京东方A(000725.SZ)、海澜之家 (600398.SH)、招商证券 (600999.SH)为2014年上半年施行，其他5家的定增施行皆鄙人半年。
而从2014年下半年开端至2015年2月4日，A股商场推出超百亿元定增预案的上市公司多达10家，而且还呈现我国铁建 (601186.SH)和天茂集团的定增规划挨近百亿，但2012年和2013年，推出超百亿元定增预案的上市公司仅为5家与3家，且其间共有5家已中止了施行。
数据标明，这10家上市公司从2014年下半年开端出笼的超百亿元定增预案，有2家的募资用处为悉数弥补流动资金。
创业板上市公司相同不遑多让。在证监会于2014年5月发布创业板再融资方法之后，创业板定增再融资更是继续“井喷”，据数据，从2014年6月至今，共有134家创业板上市公司推出定增预案，而且其间呈现了碧水源 (300070.SZ)计划定增再融资78.86亿元的新纪录。
定增再融资高烧不退，参加认购者亦适当积极。
据华东科技公告，其定增发行价确定为5.51元/股，适当于发行底价的129.34%，但出资者的最高申购报价却到达6.51元/股，比定增价高出18.15%。因为华东科技定增价仅为申购报价日前20个交易日均价的70.82%，认购的出资者皆可取得不菲的账面浮盈。
不仅如此，依照计算数据，到2月4日收盘，2014年以来推出定增募资预案(包含中止施行)的897家(宗)上市公司中，有812家(宗)的股价超越定增价，其间又有116家(宗)的股价较定增价上涨了100%，最高差价率是闽福发A(000547.SZ)的341.86%。
而股价低于预案定增价的仅为28家(宗)，扣除现已中止施行上市公司，股价低于定增价最多的是江粉磁材 (002600.SZ)，相差12.46%。但在现已施行定增的上市公司中，股价低于定增价超越10%有17家，其间杰瑞股份 (002353.SZ)相差49.44%。
“定增便是你情我愿的工作。”李大霄告知21世纪经济报导记者，“2014年大盘在3000点之下运转还有那么多定增，大盘站上3000点以上必定会有更多上市公司进行定增。”
此外，依据数据，2014年11月至2015年1月份，A股首发的上市公司为45家，首发征集资金算计318.574亿元，而同期增发的上市公司却为179家，增发征集资金算计高达2194.254亿元，后者分别是前者的3.98倍和6.89倍。