时隔三个月,易云音乐重启IPO进程。11月16日,港交所信息显现,易云音乐再次经过上市聆讯。

从时刻节点来看,易云音乐暂停和重启IPO都与音乐版权有关。此前,用户歌单中的一片“灰色”,凸显了易云音乐的为难境况。在国内撤销独家版权之后,易云音乐火速与多家重要版权公司进行了交流,直到近期,相关协作才有了实质性的开展。

也是在11月16日,易发布了2021年第三季度财报,并将立异及其他事务毛赢利同比添加归因于“易云音乐净收入的添加以及本钱管控的改进”。在财报会议上,丁磊着重,优质的音乐内容会让人有很激烈的共识和沉溺感。

看得出来,关于总算脱节了版权掣肘的易云音乐,丁磊充满了等待,愈加丰厚的内容、愈加完善的生态,易云音乐好像未来可期。但这也意味着,未来,在与竞赛对手的比赛中,易云音乐失去了“打败仗”终究的托言。

而这一次,易云音乐可以笑对资本商场的审视吗?

手握重金,喜迎音乐版权

易云苦音乐版权久矣。不只是易云音乐,曩昔几年,版权问题一直是在线音乐职业的痛点,很多在线音乐渠道都受困于此,这也导致渠道内容本钱高企、持续亏本。

8月,易云音乐暂缓IPO的音讯曝出后,就有业内人士剖析,此举首要与大环境有关,监管的收紧带来了上市的不确定性,另一方面,易云音乐的大幅亏本,也让投资者对其IPO的决心缺乏。

招股书显现,2018年-2020年,易云音乐经调整后净亏本别离为18亿元、16亿元、16亿元,合计高达50亿元,估计亏本仍将持续。反观腾讯音乐文娱集团同期现已别离完成净赢利18亿元、39亿元、41亿元。

来历:易云音乐招股书

关于无法拿到音乐版权,丁磊也较为无法,“曩昔易碰到的版权短板问题,其实是有些公司垄断了版权买卖,不进行转售。”

7月24日,国家商场监管总局依据反垄断法,责令腾讯及相关公司在三十日内免除独家音乐版权。一个多月曩昔了,腾讯方面总算有了回应。

8月31日晚,腾讯发布《关于抛弃音乐版权独家授权权力的声明》,表明已最大极限寻求与相关上游版权方赶快免除独家协议。同一天,易发布二季度财报,丁磊在财报会议上喊话腾讯,“非常等待这是一个诚心诚心的,不含任何两面三刀的决议。”而且表明,易云音乐预备了满足资金,乐意以最大的诚心与版权方展开公正敞开的协作。

知情人士泄漏,在撤销独家版权的这一个多月里,易云音乐的版权商洽作业并不顺畅,部分版权方与腾讯音乐的独家合约没有免除,暂时无法展开非独家协作洽谈。

直到近期,被视为易云音乐“救命稻草”的音乐版权连续回归。一个月内,易云音乐先后与摩登天空、我国唱片集团、香港英皇文娱达到协作。海外协作方面,易云音乐还在本月与世界闻名数字曲谱订阅库nkoda达到协作。

但周杰伦的缺席始终是易云音乐的一块“心病”。最初,“因作业失误”,易云音乐在周杰伦歌曲版权到期后7小时仍在进行数字售卖(200首歌曲,整张专辑共400元)。这一操作不只开罪了版权方,也让周杰伦的粉丝们非常动火。易云音乐也因而吃了官司,终究被要求赔付腾讯85万元。

乃至有友慨叹:“没有周杰伦的易云音乐,没有魂灵。”但未来能不能签下杰威尔,仍是未知数。

版权回归

易云音乐能否翻身把歌唱?

聚集财政数据,音乐版权的回归,可以给易云音乐带来多大的增益呢?

需求指出的是,因为这些授权均发生在第四季度,而最新的招股书只披露了到第三季度的数据,因而,易云音乐在采买版权方面终究支付了多少,关于财政影响又有多大,暂未可知。而到2021年6月30日,在前五大供货商中,有四家涉及到版权授权或转授权,这部分内容服务本钱仅占到总收购本钱的18.4%。

关于易云音乐来说,开源节流仍是当下的首要任务,从版权安排采买音乐版权的需求或许没有咱们幻想的那么火急。

榜首,直到现在易云音乐都没有脱节亏本的境况。但好在,公司营收正在持续快速增加,从2018年的11亿元,增加到2020年的49亿元。2021年上半年以及前三季度营收别离为31.8亿元和51.0亿元,并完成2021年Q2、Q3毛利率持续为正。

详细到事务方面,易云音乐的事务首要为在线音乐服务,交际文娱及其他两大板块。本年前三季度,在线音乐服务收入从2020年同期的18.5亿元增至24.4亿元,本年上半年收入从2020年同期的10.7亿元增至16.0亿元;本年前三季度,交际文娱及其他板块收入从去年同期的15.2亿元增至26.7亿元,本年上半年收入从2020年同期的9.0亿元增至15.8亿元,其增速现已超越了在线音乐服务。

来历:易云音乐招股书

来历:易云音乐招股书

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独家音乐版权的竞赛优势分裂的当下,寻求在线音乐之外的事务增加也成为了各个音乐渠道的发力点。

国信证券在研报中指出,腾讯音乐事务方式相对老练,现在收入逻辑为经过音乐内容招引用户,靠直播等文娱内容取得营收增加。跟着易云音乐交际文娱事务的高速开展,估计其收入占比将持续进步,有望驱动营收持续高增加。因而,易云音乐的注意力向交际文娱事务进行歪斜也是情理之中。

近年来,易云音乐也在严格控制本钱,其间内容服务本钱占收入的百分比逐年下降。2018年到2020年,内容服务本钱别离为19.7亿元、28.5亿元和47.9亿元,占收入的百分比别离为171.7%、123.1%和97.8%。本年上半年,内容服务本钱为27.6亿元,占收入的百分比为86.7%。

来历:易云音乐招股书

在上市的当口,假如一会儿从兜里掏出一笔巨款,必定会对后续的财政数据有较大影响,因而易云音乐在加快牵手版权方的一起,也会尽或许地捂紧钱包。

第二,在版权缺失的这些年里,易云音乐走出了一条不一样的路子——原创音乐方案,渠道与原创音乐人深度绑定,也就相当于具有了稀缺内容。

依据招股书,到2021年6月30日,易云音乐的内容库具有超越6000万首音乐曲目,其间有140万首是来自于注册独立音乐人所创造的音乐曲目,占比约为2.3%,其他均为向版权安排采买的版权授权音乐曲目。但这部分注册独立音乐人集体,却奉献了易云音乐渠道超47%的播放量,可以说是易云音乐的一大竞赛优势。

但从营收来看,原创音乐人能带来多大的奉献就很难说了。职业仍然遵从着二八规律,只要金字塔尖的那部分人可以知名,可以为渠道带来更多价值,而大部分原创音乐人却很难经过音乐挣到钱,渠道培育原创音乐人的意图,更多的是丰厚音乐资源。

曾有独立音乐人对媒体表明,这有点像风投,投的多,“但投中一个就值了”。

需求警觉的是,易云音乐的这部分优势正在削弱。本年6月,晚点LatePost称,腾讯音乐建立多个新部分,其首要事务就包含发掘并引进优质音乐人。腾讯音乐2021年Q2财报显现,其原创音乐人的数量现已超越23万,而且腾讯视频等渠道会给到音乐类资源的支撑,关于独立音乐人来说也更具招引力。此外,抖音、快手等短视频渠道也加入了扶持原创音乐人的队伍。

第三,音乐版权溢价能否得到缓解也是未知数。易观世界剖析指出,撤销独家版权将有益于在线音乐商场康复有序竞赛状况,但并不意味着版权免费或降价。短期来看,头部资源仍然抢手,价格并不会大幅下降,而且,在职业调整的关键时期,各家渠道加快反击,也不扫除头部资源抱团提价的或许性。

别的,据深燃报导,一位唱片公司的高管表明,没了独家,版权费会下降,但他们公司并不肯下降价格,他更乐意呈现新式的绑定方式。

独家的确撤销了,但门槛仍然存在。版权仍是需求花钱买,而支付与收入能否成正比,能否因而留住用户,都是让人头疼的问题。易云音乐必然要在这其间做出权衡。

挑选变多了,用户却变“抠”了

高黏性的用户一直是易云音乐引以为傲的优势。易云音乐在招股书中着重,易云音乐营收持续快速增加,首要得益于其年轻化的用户集体和高粘性的社区生态。

招股书显现,2021年上半年,易云音乐用户约90%的活泼用户是90后、00后;别的,易云音乐日活听歌用户日均听歌时长76.9分钟。

来历:易云音乐招股书

但在各大渠道竞赛的当下,用户的付费志愿却在下降。

招股书显现,到9月30日,易云音乐在线音乐服务的月付费用户数为2752.1万人,同比增加93.2%,较二季度末的2613.5万人增加5.3%;交际文娱服务的月付费用户数为58.3万人,同比增加92.6%,较二季度末的49.6万人增加17.5%。

到9月30日,易云音乐在线音乐服务每月每付费用户收入从去年同期的9.0元降至6.8元;交际文娱服务每月每付费用户收入从去年同期的552.3元降至504.1元。

来历:易云音乐招股书

来历:易云音乐招股书

腾讯音乐的相关数据也呈现了下滑。第三季度财报显现,其在线音乐月活用户为6.36亿,同比下降1.5%。第三季度每付费用户收入为8.9元,而去年同期则为9.4元。

此前,有职业人士泄漏,2019年-2020年,易云音乐被归入淘宝88VIP之后,付费用户从863万增加至1600万。但跟着腾讯、阿里生态的打通,腾讯音乐接入后会对易云音乐再度形成冲击。

在版权敞开的当下,渠道需求拿出满足优质,乃至是稀缺的内容,招引用户付费,未来必定还有一场硬仗要打。但至少,连续拿下的音乐版权,现已给了易云音乐从头冲击资本商场的底气,它能否得到认可,就需求时刻来查验了。