趋势：一个典型的趋势运动进程一些主要特征：首要，趋势的开展没有承认；其次，一旦趋势被承认，这种认定将加强趋势的开展，并导致一个自我推进的进程。在趋势构成和强化的初期，会屡次发生置疑，但又屡次被消除；再次，假如在屡次置疑的冲击之后，趋势的开展固不自封，那么，趋势必然会呈现一个加速的进程；接着，商场开端呈现极点的现象，商场行为严峻歪曲，商场进入非理性状况。也预示着高潮行将到来；终究，群众对商场的观点高度一致，商场在张狂中其自我推进停滞不前。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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国庆节前终究一个买卖日的长阳，已为节后行情继续上升埋下了伏笔，而长假期间表里有利要素的呈现，更将推进节后行情进一步接受节前反弹惯性，节后首个买卖日开门红志在必得，而这个十月开门红有望引领行情新一轮反弹继续打开。

归纳来看节假期间的多空要素，海外方面，日本央行降息导致亚太股市全线上涨为主，加上利好经济数据影响欧美股市全面上扬，世界大宗产品跟从涨势，特别是以黄金为首的有色金属，上涨分外微弱，这些为国内A股带来了有利的外部做多环境，特别将带动大宗产品类相关的股票走强。而国内方面，地产方针调控基调依旧连续，多部委将加速推进房产税试点并逐步扩大到全国。针对这一行动，笔者以为，结合节前系列地产利空办法出台后，与地产相关的股票不跌反涨，阐明此次酝酿已久的房产税行将试点施行，商场理解为愈加严峻的调控办法靴子落地，有利于地产调控方针的明亮，相同会对地产股构成利空出尽的预期。加上9月收购经理人指数超出商场预期等有利要素，将构成杰出的做多气氛。三季度成绩发表打开，以及部分职业景气季节性复苏等，无论是短期仍是中期，多方要素占有主导方位，有利于区间阶段反弹行情打开。

从商场行情节奏来看，节前行情趋势处在2570点至2700点区间，现在上证指数在60日均线上方触底上升，预示行情从区间震动的底部向顶部上移。阅历标明，夹板行情往往呈现在阶段行情的顶部，或阶段调整上升的底部，久盘之后将会改动本来的行情趋势。比方2008年末，股市阅历一轮单边大跌之后，在2000点邻近呈现了长达两个月的夹板区间震动，终究挑选了向上打破。当时商场情形根本与其相同，加上中期根本面相对达观，有利于后市行情向上演绎。

操作上，一方面可重视节假期间黄金、铜、铝等大宗产品上涨利好要素，相关优质有色股仍有进一步上涨时机;另一方面，可对煤炭、新能源、造纸等职业板块中的优质个股要点重视，由于跟着世界油价进入消费旺季，将会带动煤炭的内涵需求，进一步推进新能源体裁的炒作时机。

国庆长假前的四个买卖日，沪深两市呈现震动上扬的杰出态势，特别是周四尽管受房地产调控二次方针组合拳推出的影响，沪深两市早盘低开，但由于方针“靴子落地”效应使得房地产和银行板块遭到资金张狂追捧，大盘亦触底反弹并一路震动上扬，两市终究在国庆前终究一个买卖日以中阳线报收，商场买卖热心较为活泼。热门板块方面，有色、煤炭等资源类个股体现微弱，地产、银行板块也走出了探底上升的杰出走势，其间保利地产更是在周四盘中一度涨停，而商业连锁、络游戏、电力等板块体现较为滞后。

欧美股市全线上扬

国庆期间日本央行意外降息，结合近期欧美各国管理层关于宽松货币方针的支撑情绪，商场关于量化宽松方针的预期得以强化，受此影响欧美股市继续上扬，其间道琼斯指数更是创出本轮反弹新高，间隔2010年4月创出的11258点大关也仅一步之遥。一起，美元指数不断走软，激发了商场关于大宗产品追捧的热心，黄金、原油、有色金属、农产品等大幅上扬。咱们以为，无论是欧美股市的上涨仍是大宗产品价格的继续走强，都将对节后大盘走势构成正向的影响作用，因而商场有望连续节前震动上扬的态势，以红盘摆开十月前奏。

房地产股反弹难以继续

节前终究一个买卖日出台的新一轮房地产调控方针，尽管规则了更严厉的房贷方针等，但由于对房价的影响均在开发商意料和可接受的规模之内，反而引发了地产股的全面反弹，也给短期A股商场释放了压力，有利于节后商场运转。可是，咱们以为节前新的调控办法仅仅新一轮调控的开端，尽管商场对此预期充沛，但房地产职业仍会遭到国家方针的长时间限制，因而房地产股的继续反弹很难呈现。现在房价的反弹仅仅源于上半年被调控方针所限制后发生的刚性需求，房价未有大幅下降并不意味着调控失利，调控收效是一个长时间的进程，跟着国家不断添加房源的供应，以及新一轮调控方针的跟进，商场对房价的再度张望期行将到来，房地产以及相关板块如银行、钢铁长时间内仍难有起色。

出资战略和热门板块

国庆期间，欧美股市和大宗产品价格继续上扬，而商场忧虑的利空如加息等并未呈现，能够预期周五商场有望以红盘摆开十月前奏。依据历史数据计算，近10年国庆节后首日股指体现与国庆节后首周、首月体现相关度很高，假如国庆节后首个买卖日大盘以红盘报收，那么十月沪深两市全体呈现震动上扬的概率较大。可是咱们也需注意到，十一月初创业板将摆开解禁狂潮，这些高估值板块在九月初就略显疲态，因而在商场全体危险不大的布景下，出资者有必要警觉高估值个股的结构性危险，而房地产调控方针是否会进一步加码也是一大不确定要素。操作上，鉴于商场仍存在必定的时机，轻仓的出资者仍可在操控仓位的前提下，以部分仓位参加热门板块的炒作，但需躲避估值较高且未来有很多限售股解禁的个股。假如出资者依然满仓，那么节后商场有望呈现的杰出走势，将是逐步下降仓位的杰出关键。

大成基金以为，五大要素将影响节后行情。

首要是备受重视的房地产调控问题。

影响节后商场的第二个重要要素是经济数据。长假往后，9月及三季度宏观经济数据将连续出炉，大成基金估计，对股市影响较大的CPI数据可能会跟着农产品价格上涨逐步趋缓以及基数进一步提高级要素见顶回落，但CPI保持高位的可能性非常大。

第三，美日欧新一轮量化宽松箭在弦上，外围商场走势尚难清晰，海外股市的体现将是影响A股走势的一个关键要素，其间，以美股和港股对A股的影响为甚。

第四，十月是上市公司三季报密布发表期，大都公司的全年成绩也根本落定，所以应该亲近重视上市公司的盈余猜测调整。

终究，四季度将有很多的限售股解禁，从资金的视点来看，商场面对较大压力，其实践影响也需调查。