纯债基金（Pure bond fund）：是专门出资债券的基金。而债券有企业发行的，也有国家发行的，它们都有一个特色：便是有必定的期限，到期就会返本还息，利息比银行存款的利息高。因而购买纯债基金的危险不是很大，它最大的危险是跟不上通货澎涨的速度。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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5月份CPI应该会创下年内最高纪录，因而商场预期央行将在6月份加息，一起这也或许是年内最终一次加息。商场需求等候音讯面的确认，才干具有大幅反弹的关键。但由于2700点邻近存在较为显着的估值凹地，因而各路资金逐渐出场抄底，也会使商场呈现脉冲式反弹。估计短期内股指仍将以反弹为主，战略新兴工业位置上升至支柱型工业，其间的龙头股如稀土、超导等新资料，短期具有催化剂事情，可适当重视。

1、 中共中心政治局5月30日下午就培养开展战略性新兴工业研讨进行第二十九次团体学习。中共中心总书记胡锦涛在掌管学习时着重，加速培养开展战略性新兴工业，对完结经济社会全面和谐可继续开展，对全面建造小康社会、加速推动社会主义现代化具有重要战略意义。

「点评」：加速培养开展战略性新兴工业，归于旧有结构里的方针，但将其上升至支柱型工业的讲法，初次呈现。现在关键是怎么执行，资金从何而出，财务与钱银方针怎么合作战略新兴工业的资金需求。

2、由于猪肉、鸡蛋等食物价格呈现小幅上涨，5月居民消费价格(CPI)涨幅或许达5.4%-5.5%。估计6月加息窗口或许再度敞开。“”年中或许是本年物价压力最大的时段。办理通胀预期仍将是未来一段时期的调控要点。三季度后，CPI涨幅或许有所回落。

「点评」：因灾祸气候以及猪肉出产周期，导致的物价上行，却用钱银方针来处理，此乃风牛马不相及的荒唐之事。

3、银行间钱银商场资金价格月末冲高现象并未显着缓解，银行间商场回购利率在5月30日意外大跌后，昨日重现反弹，其间隔夜利率大涨130个基点。

「点评」：月末效应，过了“儿童节”后，银行间利率有望稳中有降。

4、新资料工业“十二五”开展规划现在已完结初稿，正在寻求各方定见。规划清晰表明，新资料工业要点职业包含航空航天、动力资源、交通运输、严重配备等范畴急需的碳纤维、半导体资料、高温合金资料、超导资料、高性能稀土资料、纳米资料等。值得一提的是，新资料开展规划对要点开展的职业还会在工业开展上给予更多的方针支撑(包含工业基金、财务贴息、信贷支撑等)，这为包含超导在内的新资料职业加速开展插上翅膀。

「点评」：新兴工业无疑是未来的支柱型企业，存在极大的开展空间。但有必要面对的事实是，上一年这些公司估值现已被炒高，本年面对估值回归的压力。在股价结构调整结束后，其间的新资料龙头企业，具有长线出资的价值。

5、欧洲股市周二大幅攀升，出资者开端以为希腊有或许会防止重组债款，希腊银行股暴升，Eurobank Ergasias上涨10%。因美元下滑推升油价，道达尔等石油股呈现上行。因发布成绩预警，诺基亚逆市跌落近18%。泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了0.8%，收报281.06点。美国股市周一因阵亡将士纪念日休市，当时有所上涨。

「点评」：希腊债款危机有所缓解，欧洲股市大涨，国内商场或能借机企稳。

钱银商场利率缘何“过山车”

当商场还在为拆借利率全线打破5%惊呼时，隔夜拆借利率上星期五和本周一却累计大跌230.33个基点(回到2.55%)，但是回落并没有继续多久，周二隔夜拆借利率忽然再暴升129.33个基点，这种“过山车”式的行情让商场大喊看不懂。

“存款准备金率上调、公开商场到期量削减、月末存贷比查核都使前期拆借利率大涨，但上星期五的大跌阐明商场对这些利空现已充沛消化。能够说进入新的月份，银行间的资金面价格应该逐渐回落，但昨日拆借利率又再度大涨的确有点古怪。”浙商证券债券分析师张峰表明，仅有能够解说的便是6月份开端日均存贷比查核使银行的短期拆借志愿大降。

不过有商场人士以为，日均存贷比查核也是前期拆借利率大涨的原因之一，商场对其预期现已较为充沛，不至于引发拆借利率呈现如此大的上涨。还有一种或许便是通胀压力在5、6月份不降反增，有再次创出新高的或许，现在猜想6月份上调“双率”的或许性很大，这也会加大商场对资金面严重的预期。

“其实，资金面的严重仍是来源于央行紧缩的钱银方针，首要表现在对流动性的收回，而5月份商场资金面显着偏紧的状况下，央行却施行了接连两周的公开商场净投进。”光大证券微观分析师徐高表明，这阐明对资金面预期的极度失望之后便是利好，由于央行或许因而放缓对资金面的回笼力度，以确保商场有适度的流动性。估计这种状况在6月份大概率继续产生。

数据显现，5月份共有到期资金5410亿元，而5月份发行央票2120亿元、正回购1260亿元，即央行净回笼资金3380亿元。据此计算，5月份央行公开商场操作向商场净投进资金2030亿元。而未来四周公开商场到期资金分别为1220亿元、2260亿元、1200亿元和830亿元，算计6月份到期资金为6010亿元，比5月多600亿元。

国信证券微观分析师林松立估计，5、6月份外汇占款很或许低于3000亿元，意味着央行收回资金的压力减轻了，而银行系统的资金偏紧程度依然取决于央行的方针。加上公开商场到期量，估计6月份的新增资金为9000亿元，这比前5个月的月度均值还要少1500亿元，央行在数量上紧缩的概率将会下降。

不过，依照常规，6月份央企将把盈利部分上缴国库，依据财务部最新规则，不同央企依照5%-15%份额上缴盈利，这部分资金上缴财务部后，将存在央行财务部的账户上，等于缩短了银行流动性。2010年中心企业累计完结净利润8489亿元，归归于母公司所有者的净利润为5600多亿元，因而上缴的盈利部分或许超越500亿元。

即使如此，林松立判别，最近资金面十分严重的局势有望暂时得到缓解，由于外汇占款的下降有望推延央行提准的日期，为滑润资金，央行会运用短期东西把部分资金推移至7月份到期。但钱银商场利率中枢水平应会较3月初水平有较大起伏进步。以7天期银行拆借利率为例，3月初最低降至1.99%水平，此次最低降至2.5%水平便是央行忍受的极限。

从更长时刻段来看，徐高表明，本年以来每次上调存款准备金率冻结资金与因外汇占款被逼开释的资金大致适当，因而提准对银行间流动性的冲击没有幻想中的大，而到现在，央行公开商场净投进资金已超越9000亿元，因而钱银流动性全体宽余的长时刻局势并未底子改观，仅仅短期内各种因素叠加使银行间较为缺钱。

今天信息解读1：胡锦涛：加速培养开展战略性新兴工业

中共中心总书记胡锦涛5月30日在中共中心政治局掌管学习时着重，加速培养开展战略性新兴工业，对完结经济社会全面和谐可继续开展，对全面建造小康社会、加速推动社会主义现代化具有重要战略意义。

华讯点评：捉住战略性新兴工业的出资时机，实际上是在战略上捉住我国工业晋级中所包含经济效果。早在上一年10月，国务院就下发了《关于加速培养和开展战略性新兴工业的决议》，其间提到了节能环保、新一代信息技术、生物、高端配备制作、新动力、新资料、新动力轿车等新兴工业，且指出到2020年，战略性新兴工业添加值占国内出产总值的比重力求到达15%左右。此次，胡主席的发言对这项战略决策进行了着重，因而，不管从长时刻的装备战略仍是从短期的体裁炒作，新兴工业都是咱们所看好的。

商务部：食物价格小幅上涨肉类价格全体上涨

据商务部监测，5月23日至29日食用农产品价格小幅上涨。 其间肉类价格全体上涨，粮食零售价格小幅上涨，蔬菜均匀批发价格下降1.3%.

华讯点评：跟着夏日的降临，蔬菜供应添加显着，价格将继续回落;跟着节日的曩昔，肉类价格全体上涨的局势也应该有所缓解;猪肉价格的继续上涨值得重视。此外，依据华讯财经个股评测王主力资金监测显现，近期部分食物类股票接连呈现主力资金异动现象，短线出资者能够重视这类异动股票的出资时机。

中关村新三板扩容恐将推延到本年年底

中关村新三板31日又添新丁，五家公司团体挂牌上市，到31日，累计有21家企业完结或启动了27次定向增资，均匀市盈率21.6倍。据悉，备受瞩目的新三板扩容作业或许将推延到本年年底。

华讯点评：关于新三板、世界板行将推出的风闻近期此伏彼起，为此商场上新三板概念板块和世界板概念板块均呈现过一波行情。新三板、世界板的推出是建造我国多层次本钱商场系统的重要一步，推出是大势所趋，仅仅现在尚无清晰的时刻表。从创业板的推出进程来看，从风闻阶段，到概念鼓起阶段，再到创业板正式推出，中心存在较多的不确认性，这在给二级商场相关股票带来机会的一起，也带来了危险。

道指收高1.03% 纳指攀升1.37%

美东时刻5月31日16:00(北京时刻6月1日04:00)，道琼斯工业均匀指数上涨128.06点，收于12,569.64点，涨幅1.03%;纳斯达克归纳指数上涨38.44点，收于2,835.30点，涨幅1.37%;规范普尔500指数上涨14.10点，收于1,345.20点，涨幅1.06%.

华讯点评：希腊有望取得帮助、债款危机得到缓解的音讯提升了商场决心，周二美国股市收高。