在“碳中和”方针的推进下，氢能或逐渐走上动力舞台，在传统高耗能工业技术革新、交通、储能、修建范畴都将有丰厚的使用，估计未来30年，氢能的全体需求将增加8倍。在这一新式赛道中，构成先发优势及具有要害技术的公司有望发明长时间价值。

场景丰厚，“碳中和”或加快氢能使用推行。

氢能是一种清洁脱碳、使用场景丰厚的二次动力，也是可再生动力贮存和转化的抱负载体和前言。远期“碳中和”完成的过程中，氢能的位置将越发重要，在传统工业、交通、修建等范畴脱碳中有望扮演重要作用。在氢动力获取本钱不断下降的条件下，有望逐渐走上动力舞台，咱们估计2050年氢能在动力结构中的占比有望超越10%。

氢能需求增量接力，2050年需求或扩张8倍。

现在国内氢气需求约为2000万吨左右，耗费以化工行业为主。估计未来10年，燃料电池商用车、船只等交通范畴用氢将奉献需求增量的40%，2030年之后向“碳中和”跨进的过程中，钢铁等高耗能工业及交通范畴的用氢需求将进一步加快，估计到2050年氢能需求量或超越1.8亿吨，需求扩张有望挨近8倍。

“绿氢”是终极方向，工业导入期化石动力制氢不可或缺。

氢能供应端现在主要以化石动力副产氢气为主，其主要优势是本钱低，较清洁动力电解水制氢低约50%。低本钱的化石动力制氢成为氢能使用推行导入期不可或缺的条件。待商业模式安稳以及新动力发电本钱逐渐下降之后，估计2030年前后，新动力电解水制氢本钱或“平价”于化石动力制氢，“绿氢”的遍及有望大规模推开，其要害推手在于燃料电池和电解槽设备的功率提高。

危险要素：

要害技术发展缓慢；工业支撑方针落地低于预期。

出资战略：主张聚集构成先发优势及具有要害技术的公司。