华夏证券 高世梁

中海集运是全球最首要的集装箱运送公司之一，大股东我国海运运营范围包含集装箱、油品、干散货、旅客、特种货物运送等五大专业航运事务。公司以世界航线（首要是美洲和欧地航线）、内贸航线和支线为主，未来将构成以我国为中心的全球化航线布局。公司的首要竞赛优势包含杰出品牌优势和抢先商场位置、全球化航线和出售络及一体化客户服务、强壮的船队规划和杰出的船队结构、安定的内贸商场位置、不断进步的运营功率和精密有用的本钱操控。给予公司“增持”的出资评级。

公司现在主营集装箱航运事务，是我国海运集装箱航运事务的运营渠道。在权威组织Axsmarine到07年7月1日的全球班轮公司运力排名中，坐落全球第六位，我国榜首位。公司现在以我国港口为中转港，运营航线包含世界航线、内贸航线和支线，覆盖了全球交易首要区域，在首要的美洲和欧地航线上具有超越10％以上的商场份额，在内贸航线上具有超越40％以上的商场份额，具有肯定抢先位置。

2001年到2006年，公司集装箱运量年均增速为25.71％。07年上半年公司在美洲、中东和内贸线增加的支持下，共完结集装箱运量332.85万TEU，同比增加25.8％。经过世界航线、内贸和支线事务多线并进，公司敏捷成为世界集装箱航运商场上一股不行忽视的力气。

公司占有内贸航线最大商场份额。因为只要悬挂五星红旗的船只可进行内贸运送，公司凭仗50％以上集装箱船只悬挂五星红旗的优势，在内贸航线中居于龙头位置。07年上半年公司具有内贸航运商场份额份额大于40％，在内贸航运商场中稳居榜首。

公司具有灵敏的船队分配机制，依据商场状况在不同航线间分配运力，干线稍带内支线，进步运营功率和效益。一起，内外贸航线的互补性使公司得以在国内外商场产生动摇时以另一商场运力进行调剂，大大进步资源分配的灵敏性。

公司本钱操控能力远强于同类竞赛对手。尽管近年来航运本钱增速较快，但经过精密化办理，公司单位航运本钱坚持下降趋势。06年公司单位航运本钱为5093元/TEU，同比下降0.6％。07年上半年为4637元/TEU，比较06年又下降了9％。

值得注意的是，因为中海码头运营的大部分码头均处于投产初期，运营成绩欠佳。06年和07年上半年，中海码头净利润别离亏本2817万元和1507万元。但是，因为这些码头发展潜力巨大，未来几年将为公司逐渐奉献可观收益。

现在该股价格为11.92元，共有3家组织给予评级，其间1家“引荐”，1家“慎重买入”，1家“中性”