多瑞医药(创业板)，申购代码：301075，发行价格：27.27元/股，发行市盈率：37.53倍，实践征集资金总额：5.45亿元，申购数量上限：20000股，主经营务：化学药品制剂及其原料药的研制、出产和出售。

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主经营务

公司首要从事化学药品制剂及其原料药的研制、出产和出售。自成立以来，公司要点环绕围手术期和急抢救范畴进行产品管线布局，现在已在血浆代用品细分范畴取得了较强的竞赛优势。

公司中心产品醋酸钠林格注射液，系经过自主研制而推出的国内首仿药品。醋酸钠林格注射液为公司经营收入的最首要来历，各期占比均在90%以上。

职业和竞赛

现在，醋酸钠林格注射液国内商场首要竞品包含乳酸钠林格注射液、复方电 解质注射液、复方醋酸钠林格注射液和钠钾镁钙葡萄糖注射液等医治性晶体液， 其间乳酸钠林格注射液为国家医保甲类种类，复方电解质注射液、复方醋酸钠林 格注射液和钠钾镁钙葡萄糖注射液为部分当地省份医保乙类种类。乳酸钠林格注 射液作为国家医保甲类种类其医保报销份额为 100%，较其他竞品在医保报销比 例上存在优势。

2013-2020 年，国内首要医治性晶体液产品的商场规划从 6.72 亿元增加至 23.63 亿元，年复合增速到达 19.68%。

近来年，醋酸钠林格注射液国内市 场规划出现快速扩容态势，从 2013 年的 4,809 万元大幅增加至 2020 年的 69,748 万元，年复合增速达 46.53%，系国内晶体液职业增加最快的细分产品之一。

报告期各期，发行人醋酸钠林格注射液出售额占悉数首要医治性晶体液商场 规划的比重分别为 28.10%、28.95%和 26.68%，发行人醋酸钠林格注射液商场占 有率在首要医治性晶体液商场中坚持相对安稳。

公司首要产品为醋酸钠林格注射液，系该产品的国内首仿药品，归于新一代 晶体液。

2017 年，国内醋酸钠林格注射液商场仅有发行人的产品独家出售;从 2018 年开端，石家庄四药、科伦药业和石药银湖制药的醋酸钠林格注射液相继上市， 商场竞赛格式产生必定改变。

财务状况

成绩状况：2017年-2020年末，公司的经营总收入分别为14,286.20万元、34,884.77万元、44,942.75万元、49,016.47万元，2017-2020年的年均复合增加率为36.10%;归母净利润分别为2481.92万元、4,214.18万元、7,112.75万元、8,961.41万元;2017-2020年的年均复合增加率为37.85%。

定论

慎重重视。