12月2日，海波重科揭露发行2.45亿元可转化公司债券，简称为“海波转债”，债券代码为“123080"。

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转债信息

1.信誉等级：A+

2.申购代码：370517

3.配债代码：380517

4.转股价值：94.93元，溢价率5.23%

5.发行规划：2.45亿，规划小

6.职业对标：鸿路转债等

正股剖析

钢结构是指由钢板、型钢、钢管等钢材经过焊接、螺栓衔接或铆接而制成的工程结构，为现代建筑工程中首要的结构方式之一。钢结构具有强度高、自重轻、跨度大、施工简洁、抗震性及抗冲击性能好等长处，被广泛应用于大型厂房、场馆、超高层建筑、桥梁等范畴。桥梁钢结构职业上游首要为钢铁制造业，以及防腐涂料、焊接资料为主的资料制造业和大型设备制造业，钢材价格的动摇会在较大程度的上影响桥梁钢结构企业的生产成本，并终究影响桥梁工程总成本;职业下流首要为公路、铁路和城市高架等交通基础设施建造。

我国桥梁钢结构职业现在出现竞赛剧烈、市场化程度低的阶段性特色。桥梁钢结构施工职业可分为三个队伍：一是体系内大中型国企，如中铁宝桥、中铁山桥、武船重工等，具有雄厚的资金实力、抢先的技能才能，接受了国内大部分的大型、特大型要点桥梁钢结构工程项目;二是当地大中型企业，如海波重科、江苏新中泰等，具有较强的资金实力、生产才能和较优的工程成绩，可以直接参与大型项目竞赛，但在特大型项目的接受才能方面相对弱势;三是其他当地性二级分包资质的中小企业，资金实力和技能才能都较弱。

海波重科主营事务为桥梁钢结构工程，公司营收同比增速继续提高，由2017年的6.6%提高到上一年的44.6%;但出售净利率和净资产收益率别离继续下滑到3.5%和3.54%，净利润同比除2019年增加5%外，其他几年均继续下滑。公司资产负债率约48%，全体债款压力较轻，应收款占总资产比重约35%，存货占总资产比约25%。

申购主张

海波重工(300517)主营桥梁钢结构工程事务，事务范围首要包含桥梁钢结构的制作和装置，以及相应的技能研究、工艺规划及技能服务，其在桥梁钢结构范畴处于职业抢先地位，自上市以来，成绩动摇显着，归于建筑职业，现在体裁性感度一般，主张申购。