1月30日电，顺丰控股公告，估计2022年净利60.5亿元-62.5亿元，同比增42%–46%；扣非净利润为52.5亿元-54.5亿元，同比增加186%-197%。
6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐
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节后出资时机在哪儿？线图与目标锂电板块“表里”分解，今天股市大涨、港股重挫今天股市指数高开，回落不改开门红！这一方向上穿牛线，资金风口已现明日大盘有两种走势，含义大不相同！EUV光刻机研发问在哪？ASML：数百家尖端供货商 40年时刻节后出资时机在哪儿？
新年长假前，许多出资者就开端纠结持股仍是持币的问题。结合节日期间的信息看，节后A股大概率开门红，出资者真实需求关怀的是上涨的可持续性和结构性时机。
新年期间，受美国2022年4季度GDP增速超预期、12月CPI持续回落等影响，商场对美国经济软着陆和美联储放缓加息节奏的决心提高，带动危险偏好提高，外围商场大涨；国内而言，旅行景区再次排起长队，红餐厅一座难求，新年档电影票房录得史上第二高，商场忧虑的新年迁徙带来的第二波疫情也并未呈现，估计将有力提振A股出资者商场危险偏好。
表里部环境双双向好，节后A股大概率连续1月以来的开门红走势。不过，对出资者来说，与其重视节后第一天商场的涨跌，不如重视节后A股的全体行情：A股持续上涨的根底还在不在？哪些板块更值得持有？
自2022年11月以来，受疫情方针调整和地产方针晋级等驱动，A股商场迎来底部回转行情，12月受全国首要城市疫情达峰影响，商场震动回调，自下旬起重启升势。尤其是2023年元旦之后，外资等装备资金大幅流入，叠加国内出资者危险偏好提高，推进A股简直一切板块均录得上涨。
从涨幅来看，家电、非银、建材、食品饮料等价值板块与计算机、电力设备、电子、医药等生长板块并未摆开间隔，标明开年以来商场风格较为均衡，并未有杰出的主线逻辑。一个重要的原因或许是，1月归于全年装备节点，部分资金寻求短期确定性，布局防御性板块；部分资金着眼于全年布局，可能会装备生长板块。你买你的，我买我的，在商场风格上，可能会略显紊乱，看上去便是比较均衡。
接下来的问题是，进入2月份，商场还会不会涨？什么风格简单占优？先说定论，咱们以为节后商场大概率仍会连续上涨趋势，商场风格上看，稳增加板块大概率占优。
就商场走势而言，股票商场有其本身趋势，基本面要素能够强化或反转这种趋势。自2022年11月以来，A股全体处于上涨趋势行情中，近期基本面要素全体偏正面，上涨趋势仍会持续得到强化。
1)疫情“快来快去”，对经济影响小于预期，且新年期间商场忧虑的第二波疫情并未呈现，助力危险偏好提高；2)新年消费同比大幅增加，虽较2019年仍有间隔，但不乏结构性亮点，消费复苏力度全体强于预期；3)节后步入方针密布发力期，叠加全国两会接近，商场对稳增加、促消费方针出台充溢预期；4)美国CPI连续回落趋势，美联储1季度结束加息的预期得到强化；5)地产支柱位置多次被重申，高线城市二手房商场已呈现边沿回暖痕迹，地产方针仍在持续出台。
归纳来看，驱动A股上涨的中心要素并未被证伪，反而不断被基本面要素佐证，受此影响，节后A股大概率仍会连续上涨趋势。
风格上看，节前一周，受成绩预告等要素影响，半导体、新能源等生长类板块开端有所体现，前期回调显着的信创、医药等板块也呈现企稳上升痕迹，而稳增加相关板块则呈现了滞涨乃至小幅调整，标明不少出资者做了仓位切换，卖掉账面已有浮盈的价值板块，买入生长类板块待涨。
那么，节后商场呈现风格切换的概率大不大呢？在咱们看来，因实体经济没有实质性企稳，叠加两会期间方针密布催化，稳增加板块依然值得等待，有望持续占优。
一是节后地产、消费等板块大概率将迎来方针密布发力期。受疫情余波和新年假期影响，1月份经济数据大概率仍不抱负，为提振商场决心，仍需求方针端持续发力。叠加节后疫情扰动越来越小，出产消费活动重回正轨，以及3月份新一任政府换届，商场对方针密布落地仍有较大等待，方针大概率仍是主导2月份商场走向的首要逻辑。
当时消费已呈现稳步回暖趋势，稳地产估计成为下阶段方针发力的要点突破口。从地产数据来看，2022年全国商品房出售金额和面积同比降幅别离为26.7%和24.3%，归于有统计数据以来最低值，全年出售面积回落至13.6亿平，与2013年适当。其间，12月商品房出售金额及面积别离同比下降27.7%及31.5%，环比11月企稳。2023年以来，部分城市现回暖痕迹，但全体仍不抱负，需求侧决心仍旧缺少。新年之后，商场大概率买卖管控较严的高能级城市出台楼市放松方针，对地产链构成支撑。
二是经济复苏逐渐从“弱实际”向“强实际”改变，稳增加板块正进入从预期发动到成绩驱动的第二阶段，仍有体现空间。2022年，社会消费品零售总额同比增速仅为-0.2%，比较疫情之前8%左右的中枢有较大间隔。跟着疫情影响衰退，社零增速大概率向均值回归，2023年消费回暖值得等待。
从新年期间数据看，国内合计出游3.08亿人次，康复至2019年的88.6%，完成国内旅行收入3758.43亿元，康复至2019年的73.1%；新年档电影票房收入67.58亿元，仅低于2021年，创史上第二高。尽管新年消费数据间隔2019年同期仍有缺口，但考虑到本次新年间隔全国疫情达峰缺少1个月的时刻，消费复苏的潜力并未充沛开释，缺少以证伪商场对消费回暖的达观预期。
节后来看，跟着多地政府连续出台促消费、稳增加方针，消费数据有望持续回暖，驱动稳增加板块行情进入成绩驱动的第二阶段。
三是从相对优势看，生长类板块仍处于成绩真空期，且外需疲弱、美联储加息等不确定性要素对生长类板块影响更大，限制商场心情表达。
一方面，生长类板块归根到底靠成绩高增加来驱动高估值，2月份仍处于成绩真空期，缺少成绩催化，生长板块行情很难全面发动，至少要比及4月份一季报发表结束，商场才会对哪些板块连续高生长构成一致。另一方面，2023年A股商场仍面对一些不确定性，其间，外需回落程度和美联储紧缩方针转向等归于不可控要素，很难被国内方针对冲，全体上看，这两大不确定性对高估值的生长板块影响更大，短期内仍会限制商场对生长板块的危险偏好。
总结一下，就2月份来看，商场大概率仍会连续上涨趋势，方针大概率仍是首要的行情催化剂，稳增加相关板块大概率持续占优，老经济相关的地产链、新经济相关的数字经济值得重视。至于生长板块，商场会有提早反响，但大行情要等一季报发表和美联储中止加息的靴子落地。关于餐饮链、出行链、食品饮料、医疗服务等典型的疫后复苏获益板块，商场大概率会结合基本面复苏状况进行鉴别，视基本面超预期/弱于预期等不同状况，板块行情大概率会呈现分解。
(薛洪言为星图金融研究院副院长)