海螺水泥（600585行情,爱股,资讯）（600585）周五最高涨幅6.85％，换手率1.20％。2008年上半年，受产品生产本钱同比上升影响，归纳出售毛利率同比下降1.22个百分点。今天出资《在线分析师》显现：公司2008-2010年归纳每股盈余猜测值分别为2.07元、2.73元和3.48元，对应动态市盈率为14.5、11和8.6倍；当时共有22位分析师盯梢，9位分析师主张“强力买入”，10位分析师主张“买入”，3位分析师给予“张望”评级，归纳评级系数1.73。
6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...
买入打破月线渠道创新高的股票MACD金叉和死叉的用法 立刻跟咱们谈谈！李彦宏为何急于推出“文心一言”？这个周末将决议瑞信命运，2008会不会重演？楼市回暖了吗？35城进入复苏通道，东北区域房价仍呈下滑态势明日可转债是否值得申购？3月21日2只可转债申购攻略成绩契合预期。上半年公司完成主营业务收入100.62 亿元，同比增加22.35％，归归于上市公司股东的净利润为13.13 亿元，同比增加46.88％，每股盈余0.82 元，与咱们在中报前瞻中所猜测的成绩根本相同。公司完成水泥和熟料净销量4510 万吨，较上年同期增加12.89％，其间水泥和熟料出口量超越660 万吨。华东地区出售占比为44.52％，中部地区出售占比为22.85％，南部地区出售占比为19.68％，出口出售占比为12.95％。
下半年毛利率预期不达观 上半年公司归纳毛利率为28.33％，同比下降1.22个百分点。其间，42.5级水泥毛利率为27.09％，同比削减0.23个百分点，32.5级水泥毛利率为35.06％，同比增加1.91个百分点，熟料毛利率为22.84％，同比削减6.42个百分点。公司毛利率下滑主要是遭到煤炭及电力价格上涨的影响，虽然公司产品的归纳能耗归于职业领先水平，但产品涨价与余热发电的归纳效果（陈述期内节省本钱约3.53 亿元）仍难以对冲动力电力上涨压力（上半年动力开销占总本钱的比重为68.61％，同比上升6.31 个百分点。年头咱们曾估算在煤炭价格涨幅有限的前提下，公司经过推动余热发电项目建造能对冲本钱压力）。煤炭价格的快速上涨发动于5-6月，递推下来3季度公司的煤炭本钱将显着高于上半年平均，虽然水泥产品有季节性的涨价，但咱们预期涨价仍不能掩盖本钱上涨压力，因而预期公司3季度毛利率进一步走低的概率极大，下半年的毛利率走势不达观。
职业周期动摇 重寻长时间买点 咱们以为，国内水泥职业长时间向好的发展趋势仍值得等待，严控产能扩张和筛选落后均契合预期、职业整合在进一步推动，“买扩张、买整合”的出资思路未改。年内本钱压力和地产商场的需求下降预期都对水泥职业的盈余远景形成影响，毛利率下降的预期会进一步限制水泥股的表现，但也是水泥职业当令调整的一次机遇。重申“躲避短期、重视长时间”的职业观点，找寻龙头水泥股的长时间买点。
国信证券保持“慎重引荐”评级 毛利率下行的趋势已经过股价调整得到必定表现，但仍存在3季报的危险。调整公司08、09年的净利润猜测值分别为33.21和41.65亿元，下调起伏约为7％，对应08、09年EPS为1.88和2.36元，08、09年的动态PE 为15.5和12.4倍，保持“慎重引荐”的出资评级。
危险要素：乡镇房地产商场对水泥需求减缓；原材料本钱上涨压力超预期。
