大通证券 付秀坤

年报接近，成绩大增已成为商场新的出资主题，招商银行的预增已揭开银行板块成绩预增前奏。一起股指处于灵敏方位也需求银行板块从头走强。而交通银行(601328)携手金瑞期货进入黄金期货范畴，作为一只成绩有望达增的底部银行股，短期内值得亲近重视。

公司日前公告，交行与金瑞期货经纪公司签署协作协议，首先推出个人黄金期货出资事务。依据两边约好，自2008年1月9日黄金期货合约正式挂牌买卖之日起，持有交行太平洋借记卡的用户即可到金瑞期货经纪公司各点办理个人黄金期货出资事务。这是国内银行和期货公司在黄金期货上的首度协作，发明了在期货新品种上的银期协作新模式。一起交行在国内首先布局股指期货范畴。交通银行是第一家申请到中金所仿真买卖特别结算资历的银行；首家完成了买卖会员直接下单体系的开发，并正式投入使用；国内首家真实意义上完成全国集中式银期转账，股指期货推出对交行具有较大的利好。携金瑞期货进军黄金期货范畴，作为国内第一家申请到中金所仿真买卖特别结算资历的银行，交通银行(601328)的期货概念，有待商场发掘。

一起公司年报优秀成绩有望超越商场预期。由于07年中报显现，交通银行为2008年的两税合一而作出额定税务开支，期内计算了一次性所得税费用12.85亿元，致使上半年所得税费用上升了约32%至55.34亿元，而下半年将无此项费用开销。值得注意的是，公司董事长在参与中国共产党第十七次全国代表大会期间的分组讨论发言中，涉及到公司的开展状况和2007年的运营成绩“或许到达人民币200亿元左右，公司因而于上一年10月曾发布弄清公告，但公告并没有否定200亿运营成绩的现实。因而公司2007年成绩同比大增是值得等待的。

公司作为一家运营较为稳健的股份制银行，归纳事务运营也在上半年取得了活跃的发展，重组了湖北世界信任、申报成立交银租借公司，改组成立了交银世界控股有限公司，混业渠道正在逐渐建立。因而多家权威机构日前均给予公司增持的出资评级。高盛高华的研究报告指出“加仓的时间到了，进步交通银行H股评级至买入，进步H股银行板块评级至增持”，而海通证券的研究报告更是指出，交通银行现在的估值在A股上市银行中几乎是最低的。将其出资评级上调为“买入”，方针价格为18.2元。

作为一只基本面优秀具有估值优势的贱价银行股，该股短期内涨幅严峻滞后，短中线均值得亲近重视。技术上该股后市如能回落至15.4元以下，出资者无妨战略性重视。