东方才智证券研究所

热门解析：

重组股向来便是商场中最为活泼的团体，在股指震动的期间更是各路不甘寂寞的资金关键狙击的方针。从今天盘面能够很明显的发现，存在潜在重组预期的锦化氯碱复牌后逆市进犯涨停，ST华裔、ST磁卡、ST四环、ST卧龙等贱价重组股更是团体涨停！一点点不为大盘的调整所动，依据这种局势，本栏以为，具有黑石并购概念的沈阳化工(000698)无疑值得咱们后市关键重视，公司作为东北石油化工业的肯定龙头企业，在实践操控人变更为我国蓝星集团后，不光正式纳入了蓝星的“大石化地图”，与蓝星石化、星新材料并排蓝星系三驾马车，而且在股票本及总市值上显然是见义勇为的蓝星本钱旗舰。而9月11日世界PE巨子“黑石集团”认购蓝星集团20%的股份，不光赋予了正宗的外资并购体裁，而且围绕着沈阳化工打开的整合乃至是全体上市预期可谓是益发激烈，出资者可给予关键重视。

出资关键：

1. 沈阳化工是东北大地上正在兴起的新式石油化工企业，凭借我国自行研制成功的催化热裂解工艺，它将由一家老牌氯碱企业转型为集炼化一体化的新式石油化工企业，完成“小油头、大化工”的开展方针。

2. 公司是蓝星集团部属的三家子公司之一，据《南方日报》报导：“蓝星集团在成功引进战略出资者后，将对旗下财物加以整合，并希望终究完成A＋H同步上市。未来若蓝星集团真的完成A＋H全体上市，因为我国证监会对“防止母子公司同业竞赛”有严厉规则，三家A股上市公司整合问题或将提上日程。”

3. 2008年1月5日公告，非公开发行股票请求获发审委有条件通过，增发项目一旦进入报答期，无疑将使得公司的开展前景更为宽广。

一、东北石化航母横空出世

沈阳化工是东北大地上正在兴起的新式石油化工企业。凭借我国自行研制成功的催化热裂解工艺，它将由一家老牌氯碱企业转型为集炼化一体化的新式石油化工企业，完成“小油头、大化工”的开展方针，中心“复兴东北”的各项措施的有用施行将使公司开展如虎添翼。沈阳化工控股100%的沈阳蜡化公司正着力打造以创新式催化热裂解工艺为中心的石化产业链，跟着丙烯酸/酯、CPP、聚乙烯等项目的建成投产，公司的产业链趋于完善，产品附加值得到进步，归纳经济效益逐渐闪现。估计公司未来氯碱事务将趋于平稳，蜡化的石油化工事务将成为沈阳化工首要的赢利增加来历，完成“再造”一个沈化的奇观。

二、外资并购+整合预期 引爆蓝星旗舰

2007年9月11日公告，我国化工集团、蓝星集团(公司实践操控人)于07年9月7日与百仕通集团(黑石)的相关公司签署《股份认购协议》。百仕通集团的相关公司将增资最高达6亿美元认购蓝星集团20%的股份；并提名梁锦松先生和张昆先生进入蓝星集团董事会。增资完成后，我国化工集团将持有蓝星集团80%的股权，百仕通集团持有蓝星集团20%的股权，具有最正宗的外资并购概念。

依据《南方日报》9月11日报导：“蓝星集团是我国化工集团的子公司，也是国内最大的化工新材料出产商。蓝星旗下具有三家上市公司，分别为蓝星清洗、星新材料和沈阳化工。据泄漏，蓝星集团在成功引进战略出资者后，将对旗下财物加以整合，并希望终究完成A＋H同步上市。未来若蓝星集团真的完成A＋H全体上市，因为我国证监会对“防止母子公司同业竞赛”有严厉规则，三家A股上市公司整合问题或将提上日程。”

三、定向增发 如虎添翼

2008年1月5日公告，非公开发行股票请求获发审委有条件通过。本次征集资金悉数投向“催化热裂解制乙烯及聚氯乙烯整体改造项目”。据了解，沈阳化工的“CPP项目”首要建造内容是选用催化热裂解新工艺，新建50万吨/年石油炼化设备，以及选用悬浮法出产工艺出产聚氯乙烯)。该项目现已得到了发改委给予的国债专项出资15000万元。“CPP项目”的建成，不只丰厚了氯碱化工和精细化工产业链的质料来历，更能够依据商场需求调理烯烃在氯碱化工产业链及精细化工产业链之间的分配，使资源运用最大化和经济效益最大化。此次征集资金拟建造的“CPP项目”，选用重质油－常压渣油作为质料来历，与现在传统工艺运用的轻质石脑油比较，常压渣油比轻质石脑油的价格低30%左右。项目投产后，公司的烯烃出产成本明显下降，盈余水平有望得到大幅进步！

技能走势上看，该股通过前期的时间短调整后，近期股价重心逐渐上移，今天盘中逆市再度应战新高，后市行情值得等待，可给予关键重视。