2020年，为应对疫情对国内经济形成的影响，国内宽财务+宽钱银联手，再加上活跃的财务政策三管齐下，扩展预算财务赤字、添加当地政府专项债券发行额度、发行万亿抗疫特别国债，使得2020年我国政府债券发行量再创新高。

政府债券是政府为筹集资金而向出资者出具并许诺在必定时期付出利息和归还本金的债款凭据，详细包含国家债券即中心政府债券、当地政府债券和政府担保债券等。政府债券具有安全性高、流转性强、收益安稳、免税待遇的特征。

1、政府债券发行状况

依据中心结算公司的数据计算，2014-2020年我国政府债券发行规划出现先增后减再增的趋势，2017-2018两年政府债券发行出现了接连下降。2020年政府债券发行筹资使命大幅添加，在商场各方的支撑合作下，全年发债工作进展顺畅。

2020年我国政府债券发行量出现猛涨，国债供应规划远超从前，到2020年，仅有3年发行了特别国债，分别是2007年、2017年和2020年，为应对疫情2020年发行了1万亿抗疫特别国债。依据中心结算公司数据，我国全年共发行了政府债券约13.46万亿元，同比添加60.8%。

从2020年我国政府债券产品发行结构来看，最多的是记账式国债，一共发行了约6.91万亿元，占比51.32%；其次是当地政府债，一共发行了约6.44万亿元，占比47.87%；储蓄国债(电子式)则仅占0.81%。

2、政府债券存量状况

2014-2020年我国政府债券存量呈上涨趋势，增速出现下降趋势，但2020年增速出现了上升。2020年政府债券保管量为45.63万亿元，同比添加22.6%，较上年底添加84084亿元存量。

从2020年底我国政府债券商场存量结构来看，我国政府债券存量中占有首要部分是当地政府债券，2020年底存量共约为25.45万亿元，占政府债券总存量的55.8%；其次是记账式过账，2020年某共有存量约19.44万亿元，占政府债券总存量的42.6%；电子式储蓄国债的存量最少，2020年底共有存量7423亿元，仅占政府债券总存量的1.6%。

3、政府债券期限利差改变

现在，我国的国债归还数额是作为到期年度的财务开销的一个项目列入此年的开销预算，从正常财务收入之外的资金来源是有限的，而国债每年都在发行，每年也都有到期的债券需要还本付息，所以就要防止偿债高峰年的发生，拟定合理的期限，使国家每年都坚持一个较安稳的偿债才能，确保国家信誉。

因而，每年发行国债，首要就要考虑已发行而还未兑付的债券，再应猜测未来的财务收支状况，使长时间、中期、短期的债券有机地相互依存，确保国家经济正常工作。

2021年1月，虽然遭到税期影响，资金利率有所上升，可是央行持续大额净投放下，商场关于活动性的预期保持平稳。短端1年期国债利率遭到资金面趋紧的影响有所上升，但遭到经济数据利空出尽，国内疫情防控局势日趋杂乱，当地债提早批发行缺位等要素影响，长端利率震动回落，10年期国债收益率下行3BP至3.12%，收益率曲线平整化。

4、2021年政府债券发行方案

依据财务部发布2021年国债发行方案，比照2020的实践发行状况，可发现除了7月份抗疫国债发行导致的一般国债让路外，两年的发行不同首要会集在上半年，发行种类不同首要会集在超长国债和储蓄国债的供应上。特别是比照一季度的发行方案，2021年在1月和3月各多增了一只超长国债发行，而且在3月份添加了储蓄国债的发行。

5、政府债券开展趋势

我国政府债券商场通过数十载的深耕与沉淀，为我国经济开展作出了突出贡献，也将会在我国经济开展的新征途中固本强基、行稳致远。未来，政府债券开展将出现以下四个趋势：

趋势一：政府债券商场准则更加完善

有用的商场准则是确保当地债券发行和活动的准则确保。我国未来将持续建造政府债券流转商场，当地债券买卖商场和买卖络，并出台相应的规范辅导，而且树立相应的监督机构对其进行监督。

趋势二：政府债券产品多样化趋势

对当地政府债券的产品规划是否科学合理关系到产品在商场上的发行、出售和流转状况。未来我国在国债期限规划、当地专项债券等债券产品规划大将逐步多样化。

趋势三：政府债券信誉评级使用趋势

以国债为例，在世界商场上，规范普尔、穆迪等中介机构可以对一个国家的国债进行信誉状况点评，而且向投资者发布点评信息。可是在我国，当地债券的信誉还不通明，哪怕是国债，投资者也只能进行定性点评，而没有定量目标进行点评。未来我国关于信誉评级将会有必定的开展趋势。

趋势四：当地政府债券融资份额进步

现在，买卖所债券商场已成为当地政府债券发行的重要场所。2020年当地政府债券已发行64438亿元债券，在支撑当地经济开展的一起，有用改进了买卖所债券商场的结构。