中投证券

宝钛股份(600456) 汶川5.12地震并没有给宝钛股份的出产配备带来晦气影响，公司暂时停产和一些企业因地震形成出产配备损毁的暂时停产有实质的差异。因为复产时刻首要是取决于我国地震局和政府对未来余震的判别，因而详细停产时刻首要是有政府而非企业来决议；因为本次暂时停产首要是出于防备余震视点考虑的，咱们以为暂时停产的时刻不会太长，一旦余震的警报免除即可复产。

暂时停产不影响公司的长时间出资价值。因为钛职业的景气周期、公司在钛职业的独占位置、公司未来产能的扩张和结构的优化、公司的出产设备并没有因为地震暂时停产遭到晦气影响，相反前期我国大飞机公司的建立使得钛职业的景气周期会进一步被拉长，因而咱们以为暂时停产不影响公司长时间的出资价值，短期的股价动摇给长时间出资者带来了贱价买入的时机。一季度成绩低于预期首要是因为一季度产品结构首要是以民品为主。公司一季度EPS为0.24元，低于咱们和商场的预期，首要原因是一季度公司产品首要是以民用产品为主，高端的军工和航空钛材产品比较少，未来2--4季度跟着产品结构的向好，公司成绩有望到达商场预期。

中投证券分析师张镭等调整公司08--10年的EPS为1.85、2.45、3.25元，保持对公司强烈推荐的出资评级，未来6--12个月的方针价位为65.00-75.00元。