震安转债(123103)对应正股震安科技(300767)，转股价格：79.87元，信誉评级：A+，发行总额：2.85亿。申购代码：370767，申购时刻：3月12日(周五)。

3月12日：商场正式迈入反弹周期 方针利好

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震安转债370767正股剖析天齐锂业(002466)股票03月12日行情观念：长线疲软，空头趋势，主张调仓换股震安转债370767申购价值剖析要点重视碳中和三大细分范畴沪深两市板块走势分解 碳中和相关体裁团体大涨3月12日：商场正式迈入反弹周期 方针利好养老概念

转债条款

1、评级：A+

2、规划：2.85亿(规划较小)

3、无担保

4、利率：第一年0.5%;第二年0.7%;第三年1.2%;第四年：1.8%;第五年2.2%，第六15.0%(含最终一年2.8%)，总计21.4%(票息尚可)

5、下修条款：15/30~80%(较苛刻)

6、强制换回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：370767

9、配售代码：380767 每股配售1.9791元面值转债

10、当前转股价值：96.64

11、职业对标：天铁转债

12、所属板块：创业板

正股剖析

震安科技股份有限公司是专业从事修建减隔震技能咨询，减隔震结构剖析规划，减隔震产品研制、出产、出售、检测、装置辅导及替换，减隔震修建监测， 售后保护等成套解决方案的高新技能企业。

公司的首要产品修建隔震橡胶支座：经过运用橡胶等柔性资料制成橡胶隔震支座，并设置在修建物的底部或下部，吸收和耗费地震能量，然后到达抗震意图，主营业务分区域的收入构成状况，以云南省为主，收入占比56.50%

地震是人类无法防止的自然灾害，修建减隔震产品归于修建资料的一种，隔震产品需装置在修建物的根底或下部结构和上部结构之间，减震产品需装置在修建结构某些部位，以到达下降地震损害的意图。减隔震产品首要原资料为钢材、橡胶、铅锭、胶黏剂，其间钢材和橡胶本钱算计占直接资料本钱比重平均在70%以上。钢板、橡胶和铅锭均归于大宗产品，价格遭到经济周期、商场供求等要素的影响。但全体竞赛比较充沛，原资料供给足够。下流首要应用于公共修建、商住地产、保证性住宅等范畴的修建物，修建业遭到国家微观经济环境和调控方针的必定影响。

国内修建减隔震职业开展不成熟，跟着法律法规和产业方针的支撑，一些传统橡胶制品企业、桥梁支座出产企业等开端进入修建减隔震职业，在必定程度上影响了职业的开展。现在职业界大部分企业仅为单纯的产品制作和出售商，且出产规划较小、产品质量不稳定、缺少技能和研制才能，不具备供给减隔震技能成套解决方案的才能。

公司是现在国内为数不多的专业供给修建减隔震全体解决方案的企业之一。公司营收增速动摇较大，近两年及上一年三季报分别为70.4%、-15.3%、55.4%;出售净利率根本稳定在24%左右，净资产收益率动摇在10%-20%;净利润同比增速近两年及上一年三季报分别为75%、-20.7%、109%。公司资产负债率约23%，整体债款压力很轻，应收帐款占总资产份额在28%左右，存货占比根本在11%。下一年三月份解禁市值占比40%。

申购主张

正股方面，到2019年前三季度，全国累计已建成减、隔震房子修建工程6918栋，我国归于地震多发国家，41%左右的国土面积处于地震根本烈度7度及7度以上区域，所以这个职业未来有开展机会，但问题是，会不会那么火急?看到全国现在竣工的减隔震房子数量，我就有了这个疑问，这个职业是不是高速开展期呢?

转债条款方面，票息尚可，下修条款较苛刻，转股价值尚可，质地尚可，我会申购。