中信证券：稳步上行，聚集生长
展望六月，中信证券以为，跟着全球大宗产品进一步降温，通胀预期的高点已过，国内外的钱银方针束缚逐渐缓解；微观流动性外松内稳，商场流动性有所改进，外资流入或持续超预期；A股中报成绩将分解，大宗产品弱化后，生长相对周期将更占优。装备上，主张出资者掌握结构性时机，持续布局具有科技+制作两层特点的板块。
海通证券：人民币增值助力牛市重建
人民币增值实质上源于我国贸易顺差较大，增值有助于缓解原资料本钱压力，强化外资流入趋势。新年后商场调整源于通胀忧虑，现在忧虑渐弱，企业盈余扩张支撑商场向上，牛市重建中。以茅指数为代表的各职业龙头优质公司仍是较好装备，守正。盈余增加较快、适应方针方向的智能制作有弹性，出奇。
华泰证券：存量博弈向增量行情演进，静候顺势资金入市
5.13行情分界点以来，5.17-5.21沪指打破震动箱体，上星期两市成交放量，日均成交额来到2.22当周以来高位，A股量能开释之下是本钱、需求、流动性三方面失望预期的纠偏，本钱与需求端：4月工业赢利反映需求耐性不弱，而中游本钱压力可控，国常会第三次着重冲击大宗奇货可居；流动性端：美国4月PCE数据落地，联储官员频频发声着重对Taper需坚持耐性，美债美元持续减压，A股微观流动性走出存量博弈窘境。2月末以来入市的“水下”资金或已处于解压分野，杠杆与居民资金等顺势资金入市的空间翻开。持续加配二线龙头，重视职业轮动/稀缺产能/盈余才能三条买卖主线。
大势上，持续坚持中期战略观念：大盘已打破横盘震动状况，正“补课”反映一季报全体超商场预期之下的全年成绩预期上调，当时至Q3末有望获得正收益。职业挑选方面，战术视角，主张持续重视三条买卖主线：1）职业轮动视角，机械、公路、特钢、一般零售；2）稀缺产能视角，铜、铝、玻纤、石膏板、稀土；3）盈余才能视角，通用机械、自动化、医疗器械、啤酒、面板、半导体、煤炭、装修资料。战略视角，主张装备两条主线：1）与碳中和、智能化相关的制作小龙头；2）消费“多极化”兴起和“第2次”下沉。
国泰君安证券：震动不持久，应战四千点
大势研判：震动不持久，应战四千点。国君战略于5月23日旗帜鲜明地提出“震动不持久，应战四千点”观念，并指出分母端危险点评下行是本轮行情的中心驱动。上星期上证指数累计上涨3.28%站稳3600点，其间周二上涨2.40%创7个月以来最大单日涨幅，结构上券商指数本周大幅领涨亦契合“券商打头阵”的判别，逻辑正在逐渐实现之中。值得注意的是，人民币增值并非当时行情中心驱动。虽然受人民币汇率升破6.4关口影响本周北上资金创纪录流入，但考虑到增值预期反映充沛，以及央行“不能用增值抵消大宗产品价格上涨影响”和“不要赌人民币汇率增值或价值下降”的表态，未来人民币汇率双向动摇下对A股影响有限，行情中心驱动仍是危险点评下行。
坚决出资新思路：中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟从。危险点评下行实质是不确认迈向确认的进程，选股思路便在于寻觅不确认到确认、边沿改进最大的股票。因为商场危险偏好仍处中低水平，蓝筹股仍将是出资要点，但大盘蓝筹与中盘蓝筹危险点评下行有差，未来体现有异：1）中盘蓝筹领跑。跟着中盘盈余大幅改进，其运营安稳预期抬升，危险点评边沿明显下行。2）大盘蓝筹跟从。当时大盘蓝筹跟着买卖拥堵度下降与筹码结构涣散，微观买卖结构恶化问题得到明显改进，重回出资视界。考虑大盘成绩虽有改进但起伏较小，且其危险点评自身较低，危险点评下行边沿奉献有限，未来将是跟从行情。见微知著，白酒作为微观买卖结构最拥堵的赛道，对人们心里预期的反映最为直接。本轮白酒行情中二线龙头目涨正是源于危险点评下行的驱动，未来商场将向以二线白酒股为代表、边沿改进起伏更大的方向追逐。
兴业证券："百周年"行情，如火如荼
工业企业赢利高增速，出口微弱、内需仍在自动补库，经济坚持复苏态势，经济全体不失望，伴跟着海外微弱复苏，乃至有望比我们预期更达观一些。流动性“不急转弯”，不紧不松，股市流动性较为富余，外资流入本年流入已超2000亿元。现阶段处于危险偏好提高、方针暖风的窗口期。全体来看，看好商场，“百周年”行情自4月份看多以来，正出现如火如荼、如火如荼的态势。出资者活跃布局，在这一个阶段中，一向着重的生长风格将是超量收益的首要来历。
装备主线，收成周期，布局生长。生长科技优质赛道景气细分方向。获益于方针、基本面、成绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面要素共振。可重视一季报景气高增加和景气方向，如军工、新能源车链、半导体、被迫元器件、医疗器械与服务。
广发证券：汇率新高打破箱体，重视“人少+逻辑改进”的金融板块
人民币汇率增值，是近期A股打破箱体震动的重要力气。A股前期震动，反映的是盈余耐性、通胀预期高企后不再进一步上升、流动性坚持宽松等要素；本周A股打破自3月以来的箱体震动向上打破，主因近期人民币汇率增值较强预期趋于共同。随即央行就人民币汇率问题做出威望表态，有助于消除部分“噪音”。
汇率新高打破箱体，新增重视外资流入获益的“人少+逻辑改进”的金融板块。当时A股仍处于健康的信誉缩短阶段，在估值危险有所开释且企业盈余坚持耐性的阶段。人民币汇率增值趋势是未来焦点，调查美国经济修正趋势、美联储taper预期办理、欧盟大规模财务影响进程等影响本轮人民币汇率动摇的首要要素。全球通胀预期高位难以进一步上行，有助于增强A股生长股的胜率。主张装备：即期成绩好+低PEG或换手充沛的交集，低PEG+提价传导顺利ROE持续抬升的中游制作，新增重视增值获益的“人少+逻辑改进”金融。主题出资重视“碳中和”下景气量改进及方针边沿增量确认方向。
安信证券：仍处向上波段，掌握补涨与中报强预期种类
当时美联储明显鸽派的布景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股危险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，商场出现必定轮动特征，周期首先发动也首先调整，随后消费走强，近期出现券商、军工、半导体及科技股接力特征。下一阶段，因为流动性环境和危险偏好要素全体依然是有利支撑，生长分散或许持续，重视补涨种类和中报强预期种类。
职业装备上，当时仍可持续持有中心赛道中盈余增加超预期的种类，以及估值合理获益于疫情修正的公司，要点重视非中心财物中的正在孕育中的新主线，自下而上发掘经济修正和转型进程中被忽视的时机。要点重视方向包含三条头绪：1）新生长赛道：人工智能、智能轿车、军工、信创安等；2）中心赛道中可以持续持续超预期的种类：部分半导体、白酒、医药公司；3）疫情复苏链：银行、旅行、航空、农产品等。
中金公司：心情升温，聚集生长
跟着指数点位逐渐上升，商场动摇有或许略有加大，但全体上看，生长风格相对偏强的格式或许不会改动。归纳前期商场调整时刻和起伏、商场心情以及增加和方针的预期，重申“中期调整”渐进结尾，风格逐渐重回生长并逐渐下降对周期的装备。考虑全球疫情后的“错位复苏”，经济复苏和商场演绎或许遵从“先进先出”，需重视后续外围动摇或许加大的危险。
轻指数，重结构，偏生长。1）泛消费领域中议价才能偏强、盈余压力较小、景气程度偏高或许改进的板块仍是自下而上的要点；2）坚持高景气的半导体等科技硬件、新能源轿车产业链中上游等；3）老经济部分结构优化、且有阶段性生长特点的原资料；4）结构性的主题如半导体等科技主题、电动车及自动驾驶、AR/VR等值得重视。
天风证券：反弹窗口期前移，持续性要害看两要素
前期判别，6月中旬到7月中旬，中报预告随同建党100周年的窗口期或许给商场带来反弹的关键。可是，跟着5月银行间流动性超预期的宽松、监管对大宗产品价格的镇压、以及人民币升破6.4%关口，反弹窗口期现已前移。
从反弹持续性的视点动身，一方面，关于中心财物的反弹空间，要点重视6月公募基金发行热度能否康复，若依然较差，则中心财物估值较难打破震动区间。另一方面，关于超跌反弹的方向，要点重视央行是否持续对宽余的银行间流动性坚持容忍度，引荐重视超跌反弹方向中，前期基本面持续改进、但股价体现较差的军工上游和半导体。
国盛证券：做多窗口持续，要点重视科创
商场心情不断修正，挣钱效应持续闪现。掌握当下，当时或许是全年流动性最松的时分。1、海外钱银宽松持续，叠加美元价值下降人民币增值，带动外资加快流入，令国内商场共享海外流动性外溢。5月27日美联储经过隔夜“逆回购”超预期投进4850亿美元流动性，打破2015年末历史记录。与此同时，5月24日离岸人民币汇率打破6.4关口以来，当时已进一步升至6.36。海外钱银宽松持续，叠加人民币增值，外资正加快流入，5月25日陆股通北上资金流入217亿再次改写历史记录。2、国内经济复苏根底仍较为单薄，进一步缓解商场关于钱银方针收紧的预期。尤其是消费端，4月社消增速明显回落，更需求温文的方针环境支撑。3、短期PPI的上行对钱银方针限制有限，监管层在多个场合重复安稳钱银方针预期。4月30日政治局会议着重方针“安稳性”、“不急转弯”，预示方针不会收紧。4、近期大宗产品价格回落，通胀压力有所平缓。监管层接连“点名”大宗产品提价，近期数大宗产品，尤其是钢铁、煤炭等价格也明显回落。5、10年期国债和3个月shibor利率仍在下行中，也显现商场流动性仍较为富余。因而，多方面要素叠加，当时或许是全年流动性最松的时分。
三条头绪“掘金”科创板：1）开辟A股新方向，对标稀缺的细分赛道“独角兽”的。2）成绩增速一向领跑科创的“高生长”；3）上市以来回撤较深，已跌破发行价、从PEG等视点具有估值性价比的；——布局港股“黄金坑”，要点重视港股科技巨子和价值龙头。——布局景气确实认性较强的新能源、化工，以及“地产后周期”中的玻璃、消费建材、家具等板块。