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所谓“破净”，是指每股股价跌破每股净财物，通常状况下每股净财物代表着股票的“含金量”，其间“每股净财物是股票的账面价值，用本钱计量；每股市价是这些财物的现在价值，是证券商场上买卖的成果”。
跟着印花税的下调，A股走出了微弱的反弹行情。在这场中期反弹行情中，咱们应该抄底哪些股票才比较安全呢？
跟着大盘的继续调整，许多上市公司股价大幅跳水，跌破净财物的现象开端呈现，一时刻商场风声鹤唳，商场的机遇总是诞生在失望的时分。南京高科(600064)、湖北金环(000615)、长春经开(600215)、鲁北化工(600727)、皖维高新(600063)就成为了股改以来第一批跌破净财物的股票，市净率在1到1.2之间的也有8只股票。
所谓“破净”，是指每股股价跌破每股净财物，通常状况下每股净财物代表着股票的“含金量”，其间“每股净财物是股票的账面价值，用本钱计量；每股市价是这些财物的现在价值，是证券商场上买卖的成果”。
在目前商场迭创新低的局势下，“破净”对出资者来说，无疑又是一场噩梦。直至4月23日晚宣告买卖印花税由3‰下调至1‰，在直接利好的影响下，4月24日早盘沪深两市齐齐大幅高开，盘面爆发式上涨，近300只个股开盘涨停，至此总算给最近的股市吹来一阵春风。
锋芒指向财物质量
民生证券黄常忠剖析师称，从股票看，破净的上市公司有或许是财物质量欠好、盈余才能不高，或许是一些财物重组的公司，财物评估估值过高级要素。在证券商场，市值高于净值才是常态，由于假如净值高于市值，理论上还不如将公司清算更契合股东利益。市价高于账面价值时，企业财物的质量较好，有发展潜力，反之则财物质量差，没有发展前景。经历也标明，商场呈现破净的股票是少量，并且呈现破净的时刻也很少。从时刻看，呈现破净应该标明是商场比较低迷的时分，商场离底部应该不远，在这个时分买股票，跌落的空间应该不会很大，或许呈现的状况是“赔时刻但不赔钱”。但是买股票不必定要买破净的股票，挑选规模能够更宽广一些，究竟盈余才能才是挑选股票的更首要的目标，并且挑选市净率也不高、盈余才能也不错，乃至有些首要的潜在财物不能体现在财务目标中的上市公司，机遇或许更大。
4月22日，记者采访了我国银河证券研究所剖析师张新法先生，他说市净率是每股股价和每股净财物的比值，而净财物便是所有者权益，包含实收本钱、本钱公积、盈余分积、未分配利润，在选股票时不仅仅要看净财物的数值，并且要看其净财物的质量，便是“含金量”。比方钢铁职业，其固定财物、不动产多，净财物含金量也比较高，并且钢铁职业估值水平较商场全体仍具有巨大优势，动态市盈率不到20倍。
在这次跌落中，南京高科首先跌破每股净财物。南京高科所在的房地产职业受宏观调控方针影响很大，加之公司本年开发项目较多，资金压力较大；其次，南京高科先后竞购了南京证券2184万股股权和中信证券306万股，存在穿插持股的现象，这些在必定程度上拖累了南京高科的股价。南京高科的年报显现，2007年总财物有137.28亿元，可出售金融财物余额却高达82.61亿元，占其总财物的60.18%。并且优质股权出资是南京高科中心价值的重要组成部分。正是由于南京高科持有很多可供出售的金融财物，才形成一季报中的每股净财物大幅缩水。
无独有偶，与南京高科有着一起遭受的还有湖北金环、长春经开和鲁北化工等。其间湖北金环持有长江证券2850万股，当股权市值及长江证券收益锐减时，就影响了上市公司股价；而长春经开、鲁北化工，首要是因其运营状况欠安而形成了跌破净财物的状况。
“破净”=“买入”？
A股现已从6000点的顶峰跌落至今，是否现已到了抄底的机遇，议论纷纷。一些人以为，能够将股票跌破净财物作为是买入的信号，但是这些跌破净财物的股票的确具有出资价值吗？
记者向证券从业人员了解到，股票的市净率是每股股价与每股净财物的比率，市净率能够用于出资剖析。其间“优质股票的市价都超出每股净财物许多，一般来说市净率到达3，能够建立较好的公司形象。市价低于每股净财物的股票，即市净率小于1，就像价格低于本钱的产品相同，归于‘处理品’。当然，‘处理品’也不是没有购买价值，问题在于该公司往后是否有起色，或许购入后通过财物重组能否进步获利才能，是市价与每股净财物之间的比值，比值越低意味着危险越低”。
我国银河证券研究所张新法剖析师说现在“跌破不意味着能够买入”。净财物的多少是由股份公司运营状况决议的，股份公司的运营成绩越好，其财物增值越快，股票净值就越高，因而股东所具有的权益也越多。一般来说市净率较低的股票，出资价值较高，相反，还要考虑其时的商场环境以及公司运营状况、盈余才能等要素。目前商场系统性大幅跌落，一些股票现已跌破净值或是近于跌破净值，个股从高位敏捷跌到低位。在商场大幅跌落时，应该多张望商场环境和全体气氛，能够多重视一下这些现已跌破净财物的股票，一旦商场状况转好，这些股票反弹的空间也比较大。
黄常忠剖析师向记者介绍，破净是战略买股的时刻，但商场筑底或许需求时刻，因而要有赔时刻的心理准备。“买股票不必定买破净的股票。”挑选规模能够更广一些，究竟盈余才能是更首要的目标，并且挑选市净率也不高，盈余才能也不错，乃至有些首要的潜在财物不能体现在财务目标中的上市公司机遇或许更大。
股票估值由商场决议
一直以来，我国股票的估值都是商场上最具争议的论题，从2007年11月开端，中、小盘股票保持强势的局势近5个月，股票的估值随同股价的高升也不断进步。当一些股票"破净"时，标明商场进入到了极度弱势状况，影响了正常的价格发现功用，这时有些人以为，“股票跌破净值，是不是由于对股票的定价太高了”，这种说法有没有道理呢？
张新法剖析师以为，在不同的商场环境和气氛下，估值的成果不同。当商场处于熊市时，对股票的估值遍及偏低；而在牛市时，对股票的估值遍及较高。比方去年底上市的我国太保一路跌落，其间很少有像样的反弹，开盘价过高或许会存在泡沫。
黄常忠剖析师说：“不能以为是股票跌破净值不意味着股票定价不合理，由于‘商场永远是对的’，这是剖析商场的根底和准则，股票破净与全体商场环境、上市公司质量、出资者偏好都有联系，不必定便是定价不合理。”由于商场经济就要遵从商场定价的准则。
源地址：finance.ce/stock/gsgdbd/200804/26/t20080426_13005819.shtml
