公司是国内粉末冶金零件职业龙头,股东结构理顺保证未来开展。公司首要从事粉末冶金零件的出产和出售,客户掩盖轿车、家电等下游子职业,商场份额终年稳居国内粉末冶金职业榜首。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

股票卖出手续费怎样算 佣钱收费一般是多少？怎么卖出股票(图解)：山大地纬-688579-数据要素领军，乘方针春风起航：东山精细-002384-公司深度陈述：消费电子根本盘安定，轿车布局有望再造东山早报：各个证券报纸头版内容精华摘要（3月23日）股票的买入机遇挑选

2012-2016 年,公司经营收入由9.7 亿元上升到14.7 亿元,复合增速10.9%;净赢利由0.4 亿上升到1.8 亿,复合增速46.7%。

理顺股东结构,管理层成为公司榜首大股东,股权鼓励完结绑定中心团队,未来稳定开展有保证。

轿车粉末冶金零件技能可拓宽性强,商场远景宽广。粉末冶金具有节能节材、低本钱制造的优势:1)粉末冶金能够直接出产出挨近制品尺度的终品,削减机械加工,资料利用率可到达 97%以上;2)粉末冶金刻画模具之后能够快速重仿制造,批量出产的本钱较低,关于结构杂乱零件更是如此。粉末冶金轿车零部件作为先进的可扩展技能,不断向其他零部件品类拓宽,能够制造轿车发动机、变速箱的中心齿轮部件,未来方案制造新能源轿车相关的磁性资料、燃料电池衔接部件等零部件。

粉末冶金职业壁垒高,先发优势+研制技能+规划优势为公司开展保驾护航。1)公司具有50 多年粉末冶金专业出产经历,在需求先进设备和很多固定资产出资的高壁垒职业中具有先发优势。2)公司工程技能中心被国家部委认定为“国家级企业技能中心”,研制费用占比终年坚持5%以上,研制实力杰出。3)公司具有克己各种粉末冶金模具的才能,具有包含CNC 成形压机在内的一整套世界先进的粉末冶金出产设备。

公司产品品种不断扩张,变速箱和新能源相关零部件有望仿制VVT 成功途径,成为公司新的增加点。公司在轿车零部件范畴产品品类不断扩张;1)公司2013 年推出VVT/VCT 粉末冶金零件,收入从9000 万元提高到3.9 亿元,商场份额由3.9%提高至14.4%;2)公司2016 年推出变速箱零部件事务,商场空间超越50 亿元,未来有望坚持高速增加;3)公司现已试出产制造新能源电动轿车粉末冶金零件、磁性资料和燃料电池衔接板等,在2015 年已为特斯拉完成电动轿车粉末冶金零件正常供货,出售远景杰出。

出资主张:估计公司2017/18/19 年EPS 别离为0.61/0.77/0.97 元(2016 年为0.41 元)。当时股价17.30 元,别离对应2017/18/19年28/23/18 倍PE。考虑到粉末冶金技能拓宽性较高,在轿车职业浸透率将不断提高,商场空间可期。公司作为粉末冶金职业龙头,变速箱事务有望仿制VVT 生长途径,成绩高增加可期,未来三年赢利复合增速34%,咱们以为公司合理估值为2017 年34 倍PE,初次给予“增持”评级,对应目标价21 元。

危险提示:1)轿车职业销量增速下滑危险;2)公司新产品开辟不顺利导致收入增速不达预期;3)原资料提价导致公司赢利率下滑。