A股商场自11月4日强势上攻以来，上证指数已接连四个交易日收出阳线，尽管昨日稍微收低，但仍稳稳站在3600点关口之上。不过，A股的兴旺局面并没能留住“远方的客人”——自10月16日至昨日，沪港通机制下北上沪股通接连16个交易日一向处于资金净流出状况，外资借道沪港通累计撤出资金超越200亿元。

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究竟是什么原因致使外资在A股高歌猛进之际逢高减磅、且战且退?证券时报记者就此采访了多位业内人士，究其原因首要包含：美联储加息预期提振美元、外资静观新经济方针成效、为点缀成绩回笼资金另投他处等。

美联储

吹响加息“集结号”

“很显然，美联储加息的影响现已涉及到A股商场。”香港麒麟金融首席经济学家曾志英剖析说，本来内地出资者与借道沪港通进入A股的外资比较，两者的出资风格和理念就截然不同，再加上本年6月份之后A股呈现大幅跌落，多少会令外资难以习惯这种出资环境和节奏改换。“别的，本年8月11日，人民币兑美元(6.361, 0.0007, 0.01%)汇率的中心价与8月10日中心价呈现了挨近2%的改变，创2013年4月25日以来新低。而在此之前，人民币增值预期是外资经过沪股通等途径进入A股商场的最直接诱因之一，但自8月上旬今后，人民币汇率走势有了新改变，这势必要影响外资对A股甚至我国商场的出资战略。”

香港榜首上海首席战略员叶尚志以为，美联储近期接连宣告加息预警，令美元强势再现，“从美元汇价指数走势看，近期现已到达将近10年来的新高。假如美联储下个月发布加息，强美元还将会继续一段时刻，这将招引海外安排快速回笼资金，购买美元财物或与美元挂钩财物”。

“实际上，在沪股通接连十多个交易日录得净流出的一起，南下的港股通呈现出接连多个交易日净流入的状况。从这个视点看，也能够佐证美联储加息引发强美元效应，为A股带来负面影响，一起为港股从内地引来增量资金——由于港元(7.7514, -0.0006, -0.01%)与美元经过联系汇率严密挂钩，买港元财物相当于买美元财物。”曾志英如是说。

外资张望我国经济走势

有出资者以为，近期A股商场微观面动作一再、气氛偏暖，因而对后市走势应当能够持较为达观的情绪。但为何外资却如此“败兴”?

对此，有商场人士指出，现在商场重视“十三五”规划及国企变革，意料一带一路、京津冀、科技、环境改进等都是出资的热门体裁，“不过，挨近年末，外资安排的出资会更趋慎重，面临一系列严重经济方针的改变，或许更多地是去采纳张望的情绪”。

外资大行巴克莱微观研讨主任拉贾德亚克沙表明：“我不以为这是我国股市又一次走高的初步。我国需求经济增加数据大幅改进，但现在还没有看到。”

叶尚志表明，现在全球经济走势仍不明亮，美联储加息后将会呈现一系列商场改变，我国经济置身其中必然会遭到各种因素纠缠，“国际经济合作与开展安排(OECD)下调今明两年全球经济预期，首要是由于新式商场经济放缓。内地最新经济方针成效怎么，商场还有待调查。”

不过，高盛对我国经济和商场变革仍持达观的观点，以为尽管早前A股大跌或许会阻止金融商场变革，信任其他结构性变革正在进行，并有愈来愈多的国企宣告变革方案利好商场体现。

年末“点缀橱窗”

加快外资抽离

“现在间隔年末还有一个半月左右的时刻，此刻正是外资安排预备‘收’对全年成绩打开‘点缀橱窗’的时期，这或许会加快外资从A股商场撤离。”叶尚志表明，“近期A股强势上攻，走出了一波异乎寻常的大涨行情，这为外资出逃供给了很好的时机。”

那么，假如外资真的借道沪股通大举从A股抽离，又将何去何从呢?

“这个问题咱们无妨放眼举世商场去看看。”曾志英剖析指出，实际上，比A股估值更低、更具出资招引力的商场还有许多挑选。他以马来西亚为例剖析说，“权且不管其股票商场是否估值合理，但其钱银林吉特(4.366, -0.0015, -0.03%)本年以来现已价值降低挨近25%，单从这一点看，此刻买入马来西亚股票的话，与年头比较实际上现已相当于打了个7.5折。外资比中小出资者更精明，他们必定也会算这笔账”。

据香港出资界人士泄漏，本年以来，香港公积金出资于日本股市相关基金产品的收益率已超越10%，但同期出资于美股相关基金的出资收益只要10%以下，出资于A股方面产品的出资收益率就更是乏善可陈。