在应对诺言危机问题上，我还没见到哪个政府步入正途。一切的政府都在经过注入资原本解救金融组织，期望重组能使这些组织从头供应告贷。诺言危机的原因是潜在的告贷人不再有诺言。他们的抵押品价值和收入现已下降。信贷体系重焕生机的必经之路，或许是经过通胀或许破产进行债款削减，向金融组织注入资金不会处理问题。

降息是另一个简直一切央行都正在运用的东西。我不是对立降息，而是指出当利率接近于零，应该重视未来的通胀后果。降息影响经济的方法是鼓舞告贷。可是，过多假贷现已把国际拉入今日的窘境。借钱能处理问题吗?更何况告贷人诺言缺失，降低利率不会像早年那样能添加信贷供应。不管它们从中央银行取得告贷的本钱多么低价，银行也不会给破产企业告贷。

财务影响是专一有用的部分。经过直接影响需求或许添加收入，经济将被改进，告贷人愈加有诺言。可是，财务影响应该只合适贸易顺差的国家。我国在做正确的事。我期望我国影响方案能更大一些。中央政府应该发行1.5万亿元国债(方案规划的3倍)注入到经济体中。这些钱应该直接搬运支交给家庭，供其购买房子，而不是用作固定资产出资。把钱给老百姓要比给政府好。我国的问题是给老百姓的钱太少，给政府的钱太多。影响方案应该改变这种趋势。

大多数国家乐意2009年加入到财务影响方案队伍中。全球经济将在2009年下半年复苏。实际上，股票商场或许在2009年二季度见底反弹。可是，它仍将是熊市的反弹，不具有可继续性。在新牛市到来前，国际要战胜两个妨碍：第一个妨碍是，坏账的丢失要被清偿。当咱们看到坏账被卖出时，这一天就到了。到现在，不良资产还没有买卖，由金融组织恣意定价。我以为，2009年末之前，不良资产或许变得活动起来。

第二个妨碍是，怎么让全球经济重获生机。正如上述评论，财富分配不公平———劳动力收入比例在高速添加中下滑，是全球经济功用紊乱的主因。清楚明了的处理之道是经过税收进行收入再分配：即进步高收入人群、本钱所得和企业赢利的税率，将现金转给低收入人群，添加他们的购买力。或许税收方针是专一的处理方法。可是，我以为反独占方针或许更重要。在曩昔20年里，吞并收买削减了许多职业的企业数目。任何一个产品商场，存留的企业都很少了。独占赢利导致了低薪酬和消费缺乏。

在“大惨淡”中，许多政府整顿了金融商场，并打破独占。这些都是正确的方针。过错的方针在于实施贸易保护主义，它加重了经济下滑，并让正确方针的收益其时无法闪现。期望各国政府这次能做正确的事。

我国实际上能够很容易地让经济向前运转。我国的消费占GDP的比重，也跟着劳动收入占GDP比重的下滑而削减。另一方面，政府的比例在经济中的比重现已上升。这种趋势将被改变———假如政府征收得更少，当然出资也会更少。以这种方法，经济能够较容易地康复平衡。进一步，我国政府具有股市中绝大部分的股票。假如将这些股票均匀发给老百姓，或能够发动一场继续的消费昌盛。可是，让政府把股票给老百姓该有多么困难?

很明显，2009年不是一个轻松之年。咱们还看不到光亮。可是，出资者在曩昔六个月现已满足失望。假如状况改进一些，商场会反弹一点。我以为，活跃的一面是黄金、动力和基础设施体现会好。当通缩遭到重视，通胀将在2009年末前从头归来。一切这些钱将经过大宗产品的出资或许工会要求添加薪酬而变成通胀。

最终，也是最重要的一点，美元在2009年将重现熊态。美联储现已将短期利率降至零，并买入债券，压低长时间利率。因为无法影响收益率曲线，商场只能卖出美元，逃离低利率圈套。(谢国忠）

羊城晚报