依据新的价格机制，我国石化炼油完成盈亏平衡点在80美元桶，而近期油价已跌落至40美元以下

"1月1日之后，咱们中石化便是一个全新的公司了。"我国石化(600028.SH)投资者联系部处长级调研员蒋浩这样向记者描绘行将施行的制品油价格变革新政。

蒋浩说，2009年国家发改委将选用新的制品油价格机制，国家将对炼油项目采纳确保赢利率的方法。

中石化凭借新计划打翻身战

"发改委先拟定出一个世界油价变化区间，然后在区间内别离采纳不同的方法，使国内制品油价格与世界同步接轨。"蒋浩介绍说，当世界油价低于80美元时，发改委以布伦特、迪拜、米纳斯三地原油价格为基准，再加上国内均匀加工本钱和合理赢利确认油价；当油价高于80美元低于130美元时，发改委则会扣减加工赢利率核算国内制品油调价额，而当油价高于130美元每桶时，计划则另行确认。

依据蒋浩的说法，该计划施行后，国内各石油公司的炼油项目将会脱节持续亏本的现状。

12月25日，记者就此音讯求证中石化，一位担任信息发表的商(音)处长表明默许。"这个计划现在还在定见搜集过程中，他所得的音讯应该来自于国家发改委下发的一份草案。可是现在还没有确认能够发表的东西。"

商处长表明，假如该计划取得经过，中石化在炼油项目上的巨额亏本情况将得到严峻改动，"油价处在高位时，咱们在炼油项目上的亏本达上千亿，尽管国家下拨数百亿补助，但仍然给运营带来较大压力。"

而中石化总经理苏树林也在12月24日举办的公司年度会议上表明，炼油板块"下一年将成为公司创效的主力"，中石化要抓住机遇打好炼油效益"翻身仗"。

1至10月份，石化双雄因为国内油价没有跟着世界油价走高，炼油丢失累计达1804亿元。

低油价无法高库存

12月18日，国务院印发了《关于施行制品油价格和税费变革的告知》，决议自2009年1月1日起施行制品油税费变革。

此前，因为遭到国家控制，制品油价格均由发改委一致拟定，并且拟定价格时并没有过多考虑炼油公司的赢利。

"国家现在是先依据三地一段时期内的价格依照不同的权重得出一个原油基准价，在此基础上加上每桶3-4美元的炼油本钱，再乘一个预订系数，就得到炼油的出厂价。"蒋浩说，这个出厂价再每吨别离加500元或许800元，得到汽油和柴油的国家指导价。

"零售商能够在这个指导价基础上上下起浮8%，便是面向顾客的销售价格。"蒋浩说。

依据这个价格构成机制，中石化炼油完成盈亏平衡点在80美元/桶，当世界油价高于这个水平常，中石化等炼油企业就面对亏本。

国信证券分析师李晨详细分析过世界油价变化与中石化炼油部分盈余间的联系。他以为，当油价在50美元以下时，炼油业有5%左右的赢利率；50至70美元，赢利率逐步下降，而70-80美元，炼厂根本坚持零赢利状况。

依照现行机制，当原油价格处于80-90美元时，国家将依照原油价格涨幅的50%调整国内制品油价格；当油价在90-100美元时，国家将依照原油价格涨幅的30%调整国内制品油价格，而在100美元以上，国家不调整制品油价格。

不过上述调理价格的计划在本年上半年油价高企的时分并没有严格执行。

"国家出于确保石油价格安稳的考虑，尽管有机制，但不必定会用。而一起，给的财政补助又不行油价上涨带来的丢失。"商处长表明。

不过，更为丧命的问题在于中石化在高油价时期购入的巨量库存。

而依据我国石油大学办理学院院长王震的判别，中石化每年从世界市场上进口的原油超越1亿吨，占全国进口原油的2/3以上。

"中石化是国家石油公司，具有确保石油供给的职责，油价再高，咱们也有必要买。"商处长表明，"特别是为了预备奥运期间的石油供给，中石化预备了足够的石油库存。"

"而这些库存最早也要到2009年第一季度才干彻底消化。"蒋浩告知记者。

低油价是把双刃剑

跟着传统的炼油事务将扭亏为盈，一个新的我国石化是能够等待的。海通证券分析师邓勇表明，"在施行新机制后，尽管炼油毛利会比现在有所下降，但施行本钱加成法，公司炼油事务的盈余将得到确保。"

"2009年，公司炼油事务有望完成盈余，然后改动比年亏本的局势，并带动公司全体盈余的增加。"邓勇说。

在中石化的其他事务中，上游油气开发较为安稳，尽管资源快速增加的可能性较小，但天然气资源远景却非常宽广。公司在四川开发的普光气田，2009年估计产值20-30亿方，2010年产值将到达120亿方，使整个公司的天然气总产值在2008年的基础上至少翻一番。

但这并不表明，中石化的远景一片光亮，问题就出在低油价上。

"假如油价持续低迷，即便炼油事务能够完成盈余，但咱们的上游事务以及下流化工都会面对巨大应战。"蒋浩告知记者。

揭露材料显现，现在中石化的原油挖掘本钱在20-30美元之间，假如现行世界油价持续跌落将严峻揉捏中石化上游的挖掘赢利。

而下流的化工产品未来则更显暗淡。全球经济的低迷和需求的削减，石化化工事务的盈余远景面对较大应战。邓勇表明，加上2009年中东地区大型石化设备连续投产的利空，即便化工产品价格下一年呈现反弹，力度也将极为有限。