本周地产后周期各板块中，白色家电、服务机器人、厨房电器、家具板块有所上涨，白色家电、服务机器人板块体现相对强势。本周沪深300指数上涨1.11%，地产后周期各板块中，白色家电、服务机器人板块本周别离上涨5.44%、2.39%，别离跑赢大盘4.32pct、1.28pct，厨房电器、家具板块本周别离上涨1.00%、0.55%，小家电、黑色家电、照明电工板块本周别离跌落4.01%、2.65%、2.32%，别离跑输大盘0.12pct、0.57pct、5.13pct、3.76pct、3.43pct。

内销：12月家具、家电零售额转为同比负增加。(1)上游原材料价格：本周家具板材价格未更新，软体家具化工原料价格上涨，铜、铝价格跌落，塑料类原材料价格跌落。(2)国内地产需求：2021年12月新房出售面积同比负增幅扩展，竣工面积同比正增幅收窄；12月二手房买卖量同比继续下降。依据国家统计局发布的地产数据，2021年12月全国住所出售面积同比下降19.4%，比较2019年12月同比下降10.2%；二手房买卖方面，2021年12月全国10大城市二手房买卖量为4.57万套，同比下降39%；精装房开盘方面，依据奥维云统计数据，2021年11月全国精装房开盘量约30.2万套，同比增加10.8%。(3)零售盯梢：2021年12月家具零售额同比下降3.1%，家电零售额同比下降6%。细分品类来看，依据奥维云监测数据，2021年12月集成灶和扫地机器人线上零售额同比别离增加0.8%、20.5%，厨房大电和厨房小家电线上出售额同比别离下降16.4%、24%，清洁电器线上零售额同比增加11.9%。依据淘数据途径统计数据，2021年12月大家电、厨房电器、日子电器多品牌出售额同比增速为负增加。

出口：12月家具行业出口额转为同比负增加，家电行业出口额坚持同比正增加。

(1)海外地产需求：2021年12月美国成屋出售同比下降7%，继续负增加；12月新开工数量同比增加2%，继续正增加。(2)板块及细分品类出口体现：2021年12月家具行业出口额转为同比负增加(-4%)，家电行业出口额坚持同比正增加(18%)。依据海关总署发表的数据，2021年12月电烤箱、多士炉、电炒锅等品类出口额同比增速较上月有明显增加，抽油烟机等品类出口额同比增速回落。

地产后周期内销、出口需求连续高增加，主张重视品类丰厚、途径多元、产品力杰出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；获益于扫地机、小家电等新式品类高增加，主张重视国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，继续品类立异的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。

危险提示

地产出售、竣工不及预期的危险，原材料价格大幅上涨的危险