证券记者陈见南

近期，以宁德年代为首的科技股，上演了一波主升浪行情，稀土指数、盐湖提锂指数、锂矿指数等多个相关指数年内翻倍式上涨，宁德年代市值更是超越招商银行，荣登A股总市值排行榜第三位。与此同时，以贵州茅台为首的各大传统蓝筹板块却呈现调整，家电板块年内跌幅挨近19%，非银金融、农林牧渔、房地产等多个板块指数跌逾10%。

中心财物表现呈现巨大分解，以宁德年代为首的新蓝筹跑赢以贵州茅台为首的传统蓝筹。因而，有组织指出，现在的商场热门已转向硬科技板块，新一轮行情周期将是硬科技的盛宴，主张在高景气的板块中，不断发掘潜在的中心财物。

科技类蓝筹走势强于传统蓝筹

本年内部分蓝筹股表现平平，证券·数据宝计算显现，金龙鱼、双汇开展、牧原股份、三一重工等多只个股最新价较年内高点跌去40%以上，恒瑞医药、美的集团、泸州老窖、伊利股份等个股跌去30%以上。与此同时，科沃斯、爱美客、北方华创等个股年内股价翻倍。

剖析发现，表现较差的多为传统蓝筹，而表现较好的则是科技含量较高的新式蓝筹。因而，包含部分组织在内商场人士专门提出了一个“宁德年代组合”，对应此前的“茅指数”。

从“茅指数”到“宁组合”，中心财物大分解，背面有何逻辑？

安信证券以为，以“茅指数”为代表的中心财物分解成三种形状，包含高生长性长赛道龙头、成绩表现尚可的安稳生长龙头以及处于下行周期的偏周期性龙头。第一种龙头公司假如生长性确认、高景气仍继续，则商场对其高估值的容忍度较高；第二种公司估值束缚较强，难取得大幅超量收益；第三种估值束缚更强，即使不存在高估值问题，也难有较好的股价表现，大概率需等候成绩周期复兴。

比照发现，本年以来估值较高的职业板块，遍及表现较好，而估值较低的职业板块，反而表现较差。像年内涨幅居前的有色金属、电气设备、电子等，市盈率也位居前列；而跌幅居前的非银金融、房地产等板块，市盈率位居倒数前列。

高生长科技股名单出炉

除了职业景气量的原因，方针也在倾向硬科技范畴。天风证券在2021年A股商场中期战略指出，宏观方针主线为支撑高端制作业，开展战略新式产业。天风证券直言，新一轮周期是归于硬科技的盛宴。

东吴证券在A股“硬科技”公司榜单战略专题中则指出，从“十四五”规划着重的中心技能所涉职业来看，包含先进制作、动力、资料科学、生物技能、机器人、清洁科技、农业科技等等，并不仅限于日常所了解的“硬件科技”。

数据宝据此计算出职业现在处于高景气量、研制投入高以及未来净利高增长的科技范畴细分龙头，计算条件如下：1.曩昔三年每年研制开销占比均在4%以上；2.计算的个股有10家以上组织评级，且本年、下一年及2023年共同猜测净利增速均超20%；3.最新市值在200亿元以上。

依据上述条件，算计有100多只个股进入榜单。为了使组合间的细分职业愈加均衡，每个细分范畴只当选一只龙头股。比方锂电池板块，宁德年代进入榜单，亿纬锂能未进入榜单；再比方新动力轿车，比亚迪入榜，长城轿车等轿车股未进入榜单等。

通过再次计算后，算计共有43只个股当选“宁组合”。从市值视点看，既有市值过万亿的锂电龙头宁德年代，也有市值不过几百亿的芯片细分龙头通富微电。从职业来看，首要包含电子、电气设备、计算机、医药生物等职业，充分表现了科技性。

北上资金重仓近4800亿元

研制开销状况也能表现上榜个股的硬科技特点。数据显现，上述43只个股中有将近对折在曩昔三年研制开销占比平均值超越10%，其间广联达、北方华创、深服气等个股，研制占比平均值超越20%，中科创达、紫光国微、圣邦股份等10多只个股研制占比平均值超越10%。

从本年、下一年及2023年组织共同猜测净利增速均值来看，天赐资料、埃斯顿、通富微电等个股增速均超越60%，三安光电、康泰生物、广联达等9股增速均值超越50%。

榜单中的个股也是北上资金心头之爱。数据显现，北上资金持有上述43股算计市值挨近4800亿元。详细看，持有宁德年代1.48亿股，持股市值超811亿元居首；持有隆基股份5.89亿股，持股市值超543亿元。此外，持有恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、立讯精细、汇川技能均超200亿元。

大都个股本年以来股价表现出色，频创前史新高。即使如此，北上资金全体上仍坚持增持态势，算计增持上述个股参阅金额挨近25亿元，其间28只个股7月以来获增持，韦尔股份、迈瑞医疗、卓胜微、康泰生物等个股获增持10亿元以上。