欣旺转债123058今天申购,正股是欣旺达300207,规划:11.2亿,2020-07-14申购,申购代码370207。

6月10日:短线大盘技术上还有回调压力 耐

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转债条款

1、评级:AA

2、规划:11.2亿(规划小)

3、无担保

4、利率:第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年:1.5%;第五年1.8%,第六年11.0%(含最终一年2.0%),总计16.3%(票息较低)

5、下修条款:15/30~80%(苛刻)

6、强制换回:15/30~130%(一般)

7、有条件回售:2~30~70%(一般)

8、申购代码:370207

9、配售代码:380207 每股配售0.7137元面值转债

10、当前转股价值:114.9

11、职业对标:无

正股质地

欣旺转债对应的正股是欣旺达,2011年深交所创业板上市,主营事务是锂电池模组的研制、规划、出产及出售,国内锂动力范畴规划研制才能最强、配套才能最完善、产品系列最多的锂电池模组制造商之一,首要客户有苹果、华为、小米等。全球消费类锂电池模组龙头。

为了便利各位小伙们对公司事务的了解,插播一下锂电池产业链。上游是电芯资料,包含正极资料、负极资料、电解液和隔阂等;中游是锂离子电芯,使用电芯资料出产不同标准不同容量的锂离子电芯产品;下流是锂电池模组,由锂离子电芯、电源办理体系、精细结构件及辅料等组成,公司从事的便是此类事务。

欣旺转债370207投资价国盛证券值分析

锂电池可分为消费类锂电池和动力类锂电池。消费类锂电池,首要用于手机、笔记本电脑、智能设备等;动力类锂电池,首要用于新动力轿车等。公司的产品首要是消费类锂电池,占了总营收的近90%,其间66%为手机类锂电池。值得一提的是,公司的手机类锂电池模组全球市场占有率达26%。动力类锂电池模组占比较小,不到2%。此外,公司近一半营收来自海外。

成绩方面,2019年营收252.4亿,同比增加21.4%;净利润7.51亿,同比增加7%。本年一季度成绩承压,营收52亿,同比增加11%;净利润亏本1.03亿,同比下降176.8%。

公司存在的问题有:资产负债率较高,约75%;实控人质押率较高,近53.3%持有股票质押,占公司总股份的近19.4%;前五大客户营收占比较高,约65%;应收账款较大。

申购主张

正股方面,作为锂电池模组职业的龙头企业,依据IDC发布的2019年全球智能手机出货量及公司手机数码类锂电池模组2019年销量计算,公司该产品全球市场占有率到达26.04%,竞赛优势显着,首要客户有苹果、小米、华为等。

转债条款方面,票息较高,下修条款较苛刻,作为现在锂电模组龙头,我会申购。