3月31日，“短视频榜首股”云想科技(02131)发布了上市后的首份财报。
果不其然，在短视频风口之上，云想科技这一份“成绩单”体现可谓亮眼。
据财报数据闪现，2020年，该公司完成总收入为25.77亿元，较2019年同期的23.13亿元添加11.41%；完成净赢利为1.04亿元，同比添加42.07%，经调整后净赢利则为1.46亿元，同比添加66.08%。
而云想科技中心财务数据又双叒叕添加的背面，不由引起外界沉思：作为一家刚登陆资本商场不久的新股，其为什么可以完成如此快速的添加？
三大亮点环绕，背面“生长基因”闪现
从财报来看，云想科技在2020年一共有三大亮点，详细如下：
1、线上营销解决方案稳步添加，持续发挥“支柱效应”。
据云想科技财报发表，2020年，该公司录得总收入为25.77亿元，同比添加11.4%。在这其间，该公司的线上营销解决方案事务持续发挥“顶梁柱”效果——期内完成收益为25.66亿元，同比添加约12%。
关于线上营销解决方案事务的添加，云想科技将其归功于观众及广告主对短视频营销的认知度及普及性前进的“劳绩”。其指出，公司与广告客户缔结年度结构协议，并首要向客户收取线上营销解决方案的费用(选用oCPM、oCPC及CPC组合方法计费)，受惠于观众及广告主对短视频营销的认知度及普及性前进，这一事务期内稳步上升，收入占总收入的比重升至99.6%。
2、内容制造才能增强，为云想科技的高速开展进一步奠定根底。
从财报数据来看，到2020年12月31日，云想科技视频制造团队每月短视频产能已达7400条。一起，亦有超越200家视频制造商入驻云想科技旗下合拍视频买卖渠道。到同日，云想科技所交给及程序化分发的短视频已发生约逾4912亿次展现次数及逾1024亿次视频观看次数。
依据上可知，跟着云想科技的内容制造才能进一步前进，该公司有望服务更多的广告主，并经过优质的内容制造增强与客户之间的粘性，构成自己“一传十，十传百”的品牌效应，然后可以更好地拓荒新的添加空间，由此可以说优质内容制造才能将为云想科技的高速开展打下杰出的根底。
3、手上握的现金有所添加，其将有愈加足够的营运资金完成“开疆扩土”。
据财报闪现，2020年，该公司的总账单金额2019年33.89亿元添加20.36%至2020年的40.79亿元。而现金及现金等价物也相应的有所添加，到2020年底该公司的现金及现金等价物为10.21亿元，现金储藏较为富余。
而需求指出的是，现金储藏较为富余的情况下，该公司的财务结构也变得愈加健康——2020年，该公司的资产负债比率为26%，较2019年同期的56%下降了一半之多。而跟着云想科技手上握的现金增多了，资产负债结构更为健康了，这将有更多营运资金扩展事务了，而这也意味着其将有更多的资金拓荒新的生长空间了。
整体而言，依据上述三大亮点，也就不难看出此次云想成绩大增背面的“添加基因”了。
SaaS商业化加速，AI赋能“主业”
拆分收入结构来看，云想科技的收入首要来历于两个部分：一是向广告主及广告代理商供给线上营销的解决方案，二是依托花边渠道向广告联盟及广告主供给的广告位发生收入，从财报来看，后者事务已进一步拓宽至构思内容视频出产、电商直播运营等范畴。
近年来，跟着短视频的极速鼓起，短视频营销作为最首要的商业化变现手法也站上风口，单纯地“1对1营销”已然满意不了这一迸发的风口了。
在这个布景下，云想科技经过开发数据办理渠道DMP，极大地改进了广告营销功率，在短视频营销范畴快速兴起——最新数据闪现，直接客户由2019年的669名增至2020年的861名，年添加率为28.70%；到2020年12月底，其已为笔直职业188个细分职业逾4660名广告主直接或直接供给服务。
但，年代的巨轮跟着技能的前进仍滚滚向前——得益于5G技能商业化的推动，短视频商场仍坚持较高速度添加，这也意味着云想科技所服务的商场愈加大了，构成规划化的变现恐怕才是效益的最大化。
值得尤为留意的是，云想科技正在推动其程序化买卖渠道的公有云布置，来完成依据云解决方案的软件即服务“SaaS”商业化收入。
详细而言，该公司现在交给的视频很大部分经过程序化广告买卖渠道“连山体系”，以程序化实时竞价的方法，透过首要的短视频渠道出现在精准用户集体的移动设备上。一起，其运营的视频内容买卖渠道，现已和程序化买卖渠道完成的体系对接，内容买卖渠道上的视频供货商在线交给的短视频广告成片，经过程序化买卖体系得以敏捷出现在已连通的短视频渠道用户面前，而且完成了和视频供货商的程序化结算。
在这其间，云想科技研制的程序化买卖渠道更吸引人重视。因为广告的方法从图文向短视频晋级，而媒体的多元多样与用户重视度的日渐碎片化，又进一步使得广告投进的规划不断扩大，跨渠道投进流程更繁琐，数据与资料办理愈加杂乱。不难看出，在短视频与大数据的双擎驱动下，云想科技依据对职业的预判与本身的技能堆集，相同看到了以数字化、智能化为优势的程序化广告投进，正成为协助用户前进营销功率更为直接有用的方法，其商业化的运用存在巨大商场时机。
而从全球趋势来看，以TTD为典型的程序化广告购买渠道早已成为商场重视的焦点，2020年TTD营收为8.36亿美元，净赢利2.42亿美元，市值超300亿美元，最高时股价涨超30倍，其持续的惊人增速背面，正体现出数据驱动下商场对程序化广告巨大的需求添加。TTD亦在其2020年报里表明：数据驱动的决议方案将是广告的未来。
而内容买卖渠道的代表作则是——合拍视频，该视频渠道于2019年四季度推出，会聚国内优异的视频发明团队，为企业和个人供给专业的视频构思定制，其首要将广告主与合资历内容供货商(如PUGC、KOL及MCN)直接衔接，以促进内容交流买卖。到同年底，已有超越200家视频供货商入驻，生长速度很快。
从技能端来看，这两大渠道都有一个共通点，即以AI+大数据赋能，协助云想科技更好精准定位，出产更贴合客户需求的产品，然后来完成规划化的盈余。
比如说，在程序化买卖渠道上，云想科技可利用数据优势，得以出现明晰的成果导向的智能数据报表，以及大规划的短视频主动精准定位和主动分发才能。而内容买卖渠道上，亦凭仗抢先的渠道根底结构、大规划数据的堆集和处理才能以及对视频构思的规划化出产，完成可观的买卖规划和收益。
未来，云想科技表明方案持续增强AI算法，以进一步前进人群建模战略练习的质量、频率以及人群标签的准确度。该公司还指出，将持续开展与商汤技能的持续技能研制协作，透过机器学习练习更多有价值AI视频出产工具以支撑更大规划的视频出产亦方案持续为此招聘更多研制人员。
依据上来看，经过AI、大数据等技能赋能，云想科技旗下的首要两大买卖渠道——程序化买卖渠道和内容买卖渠道，现已向向“SaaS”商业化的路上愈奔愈远了。
水大鱼大不容忽视，两大职业增量叠加
不得不说，除了云想科技本身内驱力促进成绩大增之外，其所在的商场环境也给其供给了极大的助力。
究竟“水大鱼大”这话可不是说说罢了。
现在而言，获益于可以捕捉精彩瞬间的丰厚内在，并以更天然、更挨近面临面的方法完成实时互动等优势，短视频越来越遭到观众的欢迎，商场规划也很快万亿等级进阶。艾瑞咨询数据，短视频内容商场的模由2015年的2亿元添加至2019年的1265亿元，复合年添加率为401.5%，预期2024年将到达人民币7095亿元，复合年添加率为35.3%。
而高速添加的短视频职业，也为短视频营销职业拓荒了一片蓝海——2019年，我国短视频营销商场规划到达1025亿元，并预期由2020年的1724亿元进一步添加至2024年的5825亿元，复合年添加率为35.6%。
迸发的短视频职业带来的商场空间，这是当时云想科技可以看得见的商场增量。而经过向SaaS商业化进军，其或将翻开更为宽广的商场空间。
众所周知，“SaaS”是云核算的一种服务形式。在这一服务形式下，服务供给商将运用软件一致布置在自己的服务器上，用户无需办理和操控底层的根底设施，经过互联按需订货指定的运用软件服务，并依据服务量、服务时间或其他方法付出费用。
这种形式具有两大清楚明了的优势：一是布置非常方便，节省建立根底环节的费用，而且可以处理好一般的事务流程，这样企业就可以专心于本身范畴，然后发明真实的差异优势；二是，SaaS还能促进企业运用标准化的事务流程。
而需求指出的是，伴跟着云核算技能的日益老练，我国SAAS商场有望迎来跨越式开展——前瞻猜测，2021年我国公有云SAAS商场规划将到达370亿元，企业级SAAS商场规划达740亿元，估计到2026年我国公有云SAAS商场规划将打破1000亿元，企业级SAAS商场规划将打破2700亿元。
(图片来历：前瞻工业研究院)
依据上可见，两大增量叠加之际，云想科技未来的开展空间天然非常可期。而在这个布景之下，相较于同行的估值水平而言，云想科技估值上升的潜力颇大。
从职业对标公司TTD来看，该公司现在的翻滚市盈率为133.06倍，自2016年上市以来其股价现已累计涨幅超越20倍。而云想科技的翻滚市盈率为50倍左右，若按最新财报，以扣除上市费用的调整后赢利来测算，翻滚市盈率则约在30-35倍之间。较TTD的估值水平而言，云想科技颇具幻想空间。
此外，关于云想科技的生长空间部分研究机构也给予了看好的主张。本年3月10日，我国银河就首予云想科技目标价11.5港元，首予增持评级。
整体而言，在如此宽广的商场空间之下，跟着云想科技持续经过AI赋能“主业”，进一步翻开营收的天花板，有充沛的理由以为，该公司估值不会止于当时的水平，或许将很快地迎来较大的上行空间。