历时一年零三个月，西南证券此前一笔巨额诉讼成果总算落地。
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就诉讼的另一方来看，2018年9月，新光控股因债券违约迸发出资金危机，并在2019年4月恳求破产重整。别的，新光控股及实践操控人在本钱商场上的违规行为也到监管查询。2019年年末，周晓光、虞云新配偶被安徽证监局别离处以30万元处分，并处10年商场禁入。跟着新光控股破产重整进展及各家券商的诉讼推动，后续还将有更多胶葛成果显现。
“通道式”股票质押获胜诉
近年来，股票质押式回购雷区不断。在此前商场很多个股股价呈现跌落，叠加流动性收紧的状况下，屡有券商申述融资人质押违约。不过，并非一切的质押违约事例都会对券商成绩形成冲击，西南证券此次诉讼正是如此。
依据公告，西南证券此次系作为“西南证券鑫沅质押 1 号定向财物处理方案”的处理人，依照委托人指令向重庆市高院提起的诉讼，诉讼被告为新光控股。从资管方案的类型即可看出，作为定向资管方案，西南证券并非实践出资人，其诉讼成果也将由委托人承当。
从诉讼状况来看，早在2018年11月，重庆市高院即对该案进行受理，后转至金华市中院审理。彼时，西南证券公告时将涉案金额预估为8.41亿元。在违约金不断累计之下，在近期宣告的判定中，法院终究承认西南证券同享有9.3亿元的债务，其间含8亿元的本金，利息和违约金则别离为4722.67万元和8246万元。
对此，西南证券表明，该案子未对公司运营、财务状况及偿债才能形成影响，公司各项债券均如期足额付息兑付，未产生违约状况。
实践上，在资管新规出台前，券商资管中通道事务占比颇高。有券商业内人士介绍，相似事务“券商仅仅赚取处理费，不对资管方案收益担任，也不对诉讼成果担任。”
券商的质押事务既包含自有资金，也包含外部资金，后者主要是经过资管方案流入，且在质押规划的比重往往不低。质押资管方案可分为通道类和自动类，通道类是彻底依照资金方的要求来做，自动类则会由券商自己承认规范、担任风控。
17%违约金获法院支撑
股票质押式回购事务已是老练事务，且在事务处理时需签定多份合同文件，因而在诉讼中，券商往往可以取得胜诉，被告方对融资现实也多不持异议。而在两边争议走到诉讼阶段，融资方违约时刻大多较长，其间产生的高额违约金也成为案子争议焦点。
依据判定书，早在2016年5月，新光控股即与西南证券签定股票质押式回购买卖事务协议。尔后，西南证券在2016年5月-6月分3笔向新光控股供给10亿元资金，购回年利率为6.9%，购回期限为3年，违约金率为千分之一。新光控股仅在2017年10月回购2亿元，在2018年9月因未付出融资利息构成违约。
股票质押式回购的违约金几许?依据券商格局条款来看，将违约金率约好为每日千分之一的大有人在。不过，在诉讼中，西南证券并未依照千分之一的规范，而是挑选以17.1%的规范求偿，在与6.9%的利息兼并核算后，刚好契合最高院《关于审理民间假贷案子适用法令若干问题的规则》中24%的支撑规范。
即便如此，新光控股仍提出，西南证券建议的利息加违约金过高，超越其实践丢失，恳求调整违约金。因为违约金以补偿性为主，西南证券作为资金方，其所遭受的丢失主要为依照中国人民银行同期告贷利率核算的利息丢失。新光控股以为，协议约好的6.9%的利息加上17.1%的违约金，总金额显着高于实践丢失。
对此，金华市中院指出，新光控股违背协议约好，未及时按约付出融本钱金及利息，应当承当违约责任。此前约好的“违约金利率为每日千分之一”规范显着过高，现西南证券建议依照年利率17.1%的规范核算违约金，并未违背法令及相关司法解释规则，故关于西南证券要求被告依照年利率17.1%的规范付出违约金的建议予以支撑。
因为法院已于2019年4月受理新光控股破产重整恳求，依据法令规则，案涉告贷利息、违约金等应核算至2019年4月24日止。因而，法院对西南证券利息及违约金付出至“融本钱息实践清偿结束之日”的要求未予认可。
此外，法院还承认西南证券在承认的债务范围内，对新光控股质押的1.75亿股ST新光折价、拍卖、变卖所得价款享有优先受偿权。不过，在ST新光股价大幅下挫之下，此前足额保证的质押物现在也已大大缩水。
回忆ST新光股价状况来看，在两边签定股票质押式回购协议之时，ST新光股价较此前顶峰时期的16元有所回落，2016年5-6月，其股价根本在12-13元之间徜徉。彼时，2.02亿股的总质押额可保无虞。至2018年1月，ST新光股价体现安稳，停牌前股价近15元。而在2018年11月，ST新光重组间断并复牌，在各路负面音讯中股价一路下挫。
现在，ST新光股价仅为1.97元/股，法院承认的质押市值仅有3.27亿元。不过，因为新光控股现在已堕入破产重整，西南证券能在一众债务人中抢先冻住并取得优先受偿权，已实属不易。
前浙江女首富已被商场禁入
来看诉讼的另一方，新光控股作为浙江义乌的闻名民营企业，创始人周晓光配偶自食其力的故事可谓是众所周知。作为新光控股的创始人，周晓光在1995年兴办新光饰品，从零售小商品逐渐做大，将新光控股建设为大型民营企业集团，触及饰品、制作、地产、金融、互联、出资等多个职业。
在2018年9月，新光控股旗下“15新光01”产生违约，未能偿还回售本金及利息18.3亿元。尔后，新光控股及部属子公司向法院恳求重整，债务人申报实践总金额高达539亿，周晓光自己也被法院列入被执行人名单。
2019年年末，因为指派、组织新光控股非运营性占用上市公司资金的相关买卖事项、上市公司违规担保事项、一起告贷事项，不实行信息发表责任，周晓光、虞云新配偶被安徽证监局别离处以30万元处分，并处10年商场禁入。别的，因为新光控股未奉告共同行动听联系，导致ST新光定时陈述未发表相关状况，新光控股被处以60万元罚款、周晓光被处以20万元罚款。
就ST新光的股票质押状况来看，此前新光控股及虞云新所持股份简直已被悉数质押。华夏证券、国元证券、华融证券、东兴证券、天风证券等多家券商均曾为其供给过股票质押式回购事务服务。跟着新光控股破产重整进展及各家券商的诉讼推动，后续还将有更多胶葛成果显现。