央行近两日的大手笔逆回购操作引发商场重视。1月21日，央行官公告称，为对冲税期顶峰等要素的影响，保护银行系统流动性合理富余，央行以利率投标方法展开了2500亿元逆回购操作。因有20亿元逆回购到期，当日完成净投进2480亿元。

北京商报记者注意到，自1月18日以来，央行已累计展开逆回购操作6120亿元，期间140亿元逆回购到期，完成净投进5980亿元。特别近两日，央行逆回购在量上接连采纳2000亿元以上的大手笔操作，在多位剖析人士看来，此举主要是为熨平资金面动摇，安稳商场心情意图显着。

光大银行金融商场部剖析师周茂华告知北京商报记者，继1月20日操作2800亿元后，1月21日央行持续施行2500亿元7天期逆回购，完成净投进2480亿元，较前一日净投进量略有缩短。一方面，受交税等短期要素影响，前一日质押式回购利率仍在上升，显现商场资金面持续偏紧，央行经过净投进短期流动性平抑资金面;另一方面，考虑到短期扰动要素往后，商场资金面将逐步回归平稳，央行略缩小净投进力度，防止商场过度宽松。

自新年以来，央行公开商场操作均坚持了“灵敏精准、合理适度”、方针不“急转弯”、保护商场流动性合理富余的调控基调。

建银出资咨询剖析师王全月指出，首要，央行接连了上年的逆回购操作，展现出高频操作的特色，这是钱银方针既不“急转弯”，又愈加灵敏的表现，一起开释央行保护商场流动性在合理水平的方针方针;一起，本月央行一次性续作5000亿元MLF，相较本月到期的5405亿元MLF和TMLF，实践收回405亿元根底钱银，弱于商场遍及预期，存在为二季度应对不良贷款率上升预留方针空间的考量。

“受其影响叠加税期顶峰，本周资金融出方融出志愿较低，DR007等短期资金价格快速走高，中长期的同业存单发行利率也呈现反弹。央行决断加大逆回购力度，接连展开2800亿元、2500亿元逆回购，安稳商场心情意图显着。”王全月称。

在王全月看来，无论是减额续作MLF仍是接连大额逆回购，均有清晰意图，钱银方针东西运用“精准”。别的，从总量上看，考虑到接下来还有2405亿元TMLF到期，月初至今公开商场净投进115亿元，是钱银方针“适度”基调的表现。

商场资金面方面，北京商报记者注意到，央行公开商场加大逆回购投进力度后，银行间商场资金面偏紧状况略有缓解。1月21日，Shibor上行趋势有所改变，其间，隔夜Shibor上行11.6个基点报2.573%，14天种类上行 3.2个基点报2.651%，不过，7天种类下行13.4个基点报2.359%。

针对后续钱银方针，王全月以为，新年曾经，央行逆回购操作仍将以保护商场流动性合理富余为方针，接连高频、数量灵敏的逆回购操作。一起不扫除再次展开MLF操作的可能性，以应对流动性缺口。