现金流折现模型（Discounted Cashflow Model）：现金流折现模型的计算方法很简单，但实际运用中触及许多问题。首要，猜测未来无限期的自在现金流是不或许完结的使命，即使只猜测未来几期的现金流，其可靠性也十分可疑。其次，猜测的对象是现金流而非管帐赢利，现金流的改动或许比赢利的改动更难猜测。第三，现金流的折现率即本钱本钱十分难以估计，尽管一般选用本钱财物定价模型或套利定价模型进行模仿，但不必定合适全部性质的企业。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

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昨日，地量十字星完毕了疲弱的8月股市，9月大盘从今天起大幕敞开，首个买卖日指数能否红盘报收?记者触摸的剖析人士大都以为：9月首日，指数会接连弱势震动，即使上涨，起伏也将有限。

九月开门红

“前几个买卖日股指挑选自动下蹲，周三则阳十字星K线报收，有为9月开门红行情蓄势之嫌。”湖南金证参谋刘力对今天开门红最为达观，“尽管两市股指周三盘中有所下探，但仍然在合理规模之内，两市均以小阳十字星K线报收或为9月开门红埋下伏笔。成交量方面，成交较上一买卖日大幅萎缩超两成，标明商场杀跌的志愿并不强，在月初功效的效果下短期不扫除再次反弹。操作上，主张以逢低吸纳低位放量企稳的潜力个股为主，而逢大涨时则应恰当减仓涨幅较大的个股。后续板块方面仍可要点重视轻视值蓝筹、大消费及相关“十二五”规划获益板块的买卖性机遇。仓位方面，可继续保持五成仓位，恰当翻滚操作。”

国元证券(10.10,0.00,0.00%)康洪涛也以为现在商场处于阶段性底部，9月有红盘局面的或许。“傍边小板和创业板一起加快补跌去追逐沪深300(2846.776,0.00,0.00%)指数时，商场正在活跃地寻觅底部周期降临，而傍边小股加快反弹显着强于沪深300个股时，便是股指阶段性底部明晰信号。商场在2437点后重复收拾是等候进攻的机遇，而近期行情中资金在分解中逐步的凝集，逐步在估值合理的情况下开释成绩要素，故此行情进一步反弹是完全能够等待的。”

接连弱势震动

“考虑到内外部商场环境仍然杂乱，因此筑底的进程很难一蹴即至，出资者应对底部构筑的杂乱性有充分准备。”世基出资余炜以为今天仍然或许弱势震动，“全体上，商场震动寻底的周期特征没有改动，但指数向下的空间相对有限。商场的重要拐点在通胀压力减轻后，方针调控方针转向。这是商场转入修复性上涨行情的重要标志。方针变化的时点或许在10月前后，现在尚难脱节方针预期不明朗状况下利空要素的限制。8月的红十字收官或许也预示着9月份重复纠结的筑底行情。”

开源证券以为，8月平平收官，现在形状不容达观。“昨日指数收盘牵强站在10日线上方。日K线以一颗小阳十字星报收，成交量急剧萎缩创出近期新低。布林线中轨继续下行，KDJ目标行将呈现死叉。”

“今天盘中若有冲高，应恰当减仓。”大摩出资以为，“方向挑选近在眼前。需求留意的是即使短期内放量跌破三角形，构成丑陋的单日中阴，这也仅仅刻画底部结构中的一个必要进程。不该过火看空，接近2500点的方位能够依据盘口意向恰当抄底。另一方面，假如今天继续向上，需求留意下降趋势线和前期高点邻近的阻力，冲高时可恰当减仓。

早盘平开之后小幅上冲，上探20天均线。但好景不长，在安全、石油、化石等权重带动下快速一波跳水，至2550点(即周二所说的重要支撑位点数)得到支撑。幸好有银行板块及时护盘，股指再翻红。不过跟风盘仍旧很犹疑，做多心情很失落，股指震动下滑，跌破早盘低点。午后，各权重股票轮流护盘上行，股指再次拉红，收一个缩量十字星。从周三盘面上看，水泥建材、银行、券商、酿酒等大市值板块体现活泼;而化纤、航天航空、电子信息等中小市值板块体现比较烦闷，连累股指。

音讯面上，国外方面，美联储稳定人心，道指继续上涨、世界油价小幅涨上、金价强势反弹、QE3构架日渐明晰，美元坍塌进入倒计时;国内方面，半年报收官，上市公司盈余增逾两成、中小企业发展扶持方针将出台。

技能面上，周三上证指数接受周二跌势继续下挫，不过好在前期下降通道的上轨得到了有用的支撑，但成交量仍旧低迷上涨动能缺乏;创业板指数近两日因为上冲150天线没有有用打破而顺势回调，从头回到大箱体形状中，箱体下沿即60天均线邻近将得到缩量企稳;中小板指数现在处于横盘收拾，方向仍然不明朗。

商场心情面上，近期因为遭到央行扩张存款准备金率基数、楼市限购方针扩宽、8月物价继续高位运转和上证指数重要阻力位没有有用打破等系列利空要素影响，商场人气失落，股指缩量接连下挫，做多决心严峻遭到冲击。不过周三探底上升，和权重轮流出手护盘等信号也说明空方力气也殆尽。商场保持在一个暂时性的相对平衡状况。

操作战略上，国诚出资证券剖析师以为，近期商场中小市值与权重股跷跷板效应体现比较显着，而有必定的规律性。短线出资者能够踏准这样的一个节奏进行短线买卖，但在这个还没有呈现方向性的商场中，必定切不可追高，要逢低吸纳，做好止盈止损准则;中线出资者，能够在活跃寻觅现在处于轻视值的中线种类，和中线炒作体裁个股。比如，在中秋、十一降临之际，旅行、酒店、航空等板块值得重视。