2019年，国际油价履历了大起大落，供需矛盾的潜在挟制让欧佩克再次延伸减产令。2020年，美国页岩油、欧佩克减产令命运等五大要素将成为焦点。
在减产令和全球买卖形势改善等利好要素推进下，国际油价在2019年年底迎来了久违的上涨行情，并成功光复了2018年的失地。
关于下一年商场而言，现阶段原油供需形势的美妙平衡是否会被打破成为焦点。出资者将接近重视经济形势等微观要素的改动，未来许多不确定性预示着商场并不会大风大浪，以下是2020年原油商场的五大亮点。
美国页岩油
美国掀起的“页岩油改造”正让自己越来越靠近完结“动力独立”的政策。现在美国原油产能现已升至1290万桶/日，并自1949年初步汇总石油进出口数字以来初度成为石油净出口国。
关于分析师而言，美国页岩油产能是否可以继续坚持奉告将成为抉择未来油价的要害要素之一。有痕迹标明产能增加正在放缓，美国动力信息署(EIA)最新数据闪现，估量二叠纪有望在1月份增加4.8万桶/日，但是阿纳达科盆地和鹰福特盆地产量下降1.5万桶/日和0.9万桶/日。
产量反面是油价低迷对上游生产商的出资热心，油服巨擘贝克休斯数据闪现，二叠纪的钻机数量现已减少到400台，减少开支的气势正在继续。多家页岩油公司高管标明，因为股东要求不要追逐无利可图的产量增加，他们都现已下调了产量政策，只有当油价靠近70美元时，生产商才愿意前进产量以满足需求的水平。RystadEnergy发布陈说指出，美国页岩气出资在2019年下降6%，到2020年将再下降12%。全球最大的独立石油买卖商维托(Vitol)估量，2020年美国的石油日产量将增加70万桶，相较2018年底到2019年底的增幅下降40万桶。
原油经纪商PVM高级分析师布伦诺克(StephenBrennock)在接受第一记者采访时标明，从现在的情况看，虽然增速有所下降，但必定产能抉择了美国依然是下一年全球原油供应形势的最大不确定性要素，这也将挟制到欧佩克平衡商场的计划。
全球经济复苏程度
全球经济复苏将是未来油价上涨的最大希望。2019年以来，国际油价数次闪崩反面都与商场担忧经济恶化引发供需矛盾有关。
国际货币经济安排(IMF)本年数次调低全球经济增加预期，这对需求增速构成挟制。欧佩克11月初更新发布年度《国际石油展望》调整了对全球中长期石油需求增加的猜想，称商场形势严峻。与此同时，全球原油产能仍在扩张，日均产能已靠近1亿桶，但遭到2014年暴降以来油价继续低迷影响，国际原油产量年增加率初度回到1%以下的水平。
欧佩克是否继续减产
自2016年以来，欧佩克和俄罗斯等产油国组成的OPEC+现已推出两轮减产令，12月各产油国抉择鄙人一年一季度前将有用减产规划扩张到210万桶/日，但这并没有大幅推高原油价格。欧佩克预期下一年商场将相对平衡，下半年供需平衡将比上半年更为严重，这将有利于保护商场平衡。
下一年3月由此成为要害节点，减产令到期后欧佩克怎样挑选下一步行为计划可能将抉择全年油价走向。关于伊拉克、尼日利亚等面临财政压力等产油国而言，假设届时油价依然低迷，能否附和进一步深化减产将成为疑问，而仅仅延期减产是否足以消除商场担忧也是未知数。
国际动力署IEA在最新月报中就估量，减产令并不足以改动下一年供大于求的预期。RystadEnergy石油商场研讨主管BjornarTonhaugen也认为，欧佩克减产令并没有完全解决问题，下一年一季度往后产能过剩的阴影将再次出现。
俄罗斯的心情也让减产令远景扑朔迷离，俄动力部长诺瓦克近期标明，OPEC+的原油减产安稳了全球石油商场，但不会永久继续下去，因为下一年3月份往后，该协议未来所面临的不确定性继续，俄罗斯或许将考虑逐步退出，因需求捍卫其商场比例，让俄罗斯的石油公司开发新项目。
布伦诺克向第一记者分析道，俄罗斯心情摇晃的反面是国内经济面临的困难，本年俄罗斯现已连续五次降息，并将继续到下一年上半年。关于生产商而言，他们看到的是减产后收入的下降及商场比例被美国等非OPEC产油国切割，政府正承遭到巨大的压力。但也可以看到，俄罗斯总统普京重视与沙特的联络，希望借此成为入局中东的要害，两头已附和建立动力同伴联络和其他合作项目，因此莫斯科在减产问题会尽可能与沙特抵达共同。
美国大选
关于石油商场来说，2020年的美国大选是有必要重视的大事件，因为美国总统特朗普的表态能对油价产生严重影响。
特朗普关于油价上涨的心情十分强硬。2017年欧佩克考虑减产就曾让他较为动火，并以军事支撑为由施压沙特安稳商场。以前几个月，他几乎没有谈到欧佩克，但是假设美国汽柴油价格大幅上涨，然后引发大众不满心情影响其竞选连任，他恐怕将会再次通过外交媒体进行炮轰。
LPLfinancial认为，在大选年沙特领导的欧佩克可能会发现减产将更具挑战性。关于沙特而言，他们更希望特朗普继续掌权，因为通过对伊朗的极限施压，未来可以继续保证中东地区的美妙平衡，为本国远景2030计划的推进创造条件。
美元环境保护
虽然美国退出了《巴黎协议》，但关于全球大部分国家而言，咱们都初步认真对待气候改动问题。国际海事安排(IMO)船燃限硫新规于2020年1月1日起实行，全球船燃硫含量从3.5%降至0.5%，以减少二氧化硫的排放量。
欧洲在气候保护上走在了前列，动力企业纷乱寻找清洁动力的业务条线。他们担忧的是，接下来银行可能会逐步束缚融资途径，重蹈当年煤矿企业盛极而衰的覆辙。关于未来，动力转型期是否将见证原油光芒时代的结束将成为亮点。有安排猜想，下一个10年全球原油消费将抵达终究的高峰。
履历了油价一年来的大起大落，与2019年的猜想比较，2020年商场对油价的展望广泛趋于稳重。美国动力信息署(EIA)猜想，美国WTI原油的均价将略高于55美元/桶，原油布伦特原油的均价为60.51美元/桶。投行安排相对豁达，高盛估量下一年美油和布油的政策价分别为58.5美元和63美元，摩根大通给出的美油和布油政策价为60和64.5美元，花旗和美银美林则给布油给出了70美元的政策价。