11月下旬以来，股市出现了一波由大盘蓝筹股冲高所带动的上涨行情，上证概括指数创出了年内新高，而上证50指数、沪深300指数，则分别创出了2008年及2015年以来的新高。面对这一状况，不少人的判别是跟着大盘蓝筹股的持续走强，股市将会上一个台阶。而在这波中行情的亮点，天然是大盘蓝筹股中的顺周期板块，这一板块蛰伏已久，价格被小看，有着很大的上涨空间，应该成为关键配备的方针。可是，拔苗助长的是，股指在向上打破往后很快就掉头向下，虽然期间被言辞热议的顺周期板块中仍是有不少个股轮番发起，却无力稳住盘面，更谈不大将指数从头推高了。

并且在行情的工作中，甚至一些刚有所起色的顺周期板块股票也出现了分化，典型的如银行股，行情还没有来得及实在翻开就消声匿迹了。

那么，是什么原因导致了这次由顺周期板块驱动的股市行情没有能够实在构成趋势性上行的格局呢？首要，以顺周期板块作为行情的领涨者，自身就存在问题。所谓顺周期板块，一般的了解是由与经济周期的改动保持高度一致的工作中的优势企业所构成股票集体，经济处于上升周期，其工作景气量升高，股价天然也就上涨。

那么，现在国内的经济处于什么周期呢？最近发布的CPI与PPI数据闪现，在某种程度上经济存在通缩的风险。当然现在也有许多高频数据以及先导数据，标明经济复苏的气势明显。但概括而言，应该说仍是处于探底往后的上升阶段，远远谈不上进入高涨。在这种状况下，顺周期板块应该会有较年初这段时间要好得多的底子面，但如同也谈不上是来到了高景气阶段。因此，假如其价格有必定的上升，那是合理的，但要充当行情的领头羊，驱动大盘走出持续了近半年的盘整行情，恐怕是力不从心的。

事实上，顺周期板块自身的行情也是较为有限的，最近的上涨除了有估值批改的要素之外，更多仍是与部分安排投资者年底调仓时所产生的配备要求有关，因此行情具有脉冲式的特征，短少稳定性与持续性。

其次，顺周期板块中的股票，大都都是大盘股，它们在上涨过程中对资金的需求是比较大的。当今年下半年以来，股市工作中遇到的一大问题就是资金面较为严峻，这一点从成交金额的改动中就可见端倪。上半年沪深两市的单日成交金额动辄就抵达1万亿元以上，而下半年则明显减少。这种形势，应该说与下半年商场上无风险收益率上行，银根相对缩短有关。债券商场出现的违约现象，客观上也使得整个商场的资金面产生了趋紧的改动。在这种状况下，股市的工作天然会遭到压力。

此时，商场首要表现为一些中小市值品种的结构性行情，而要让那些大盘股集体上涨，明显得不到资金面的支撑。事实上，顺周期板块发起时，其他股票就纷乱下跌，有的还出现了“闪崩”，而这自身就是资金面捉襟见肘的表现。在行情妄图进一步深入时，资金面连支撑顺周期板块单独上行也显得力不从心了。明显，在现阶段资金供应格局不是太志向的状况下，要想通过拉动顺周期板块来撬动大盘整体上行，难度是很大的。因此，12月份上证概括指数在上摸了年内新高之后，就出现了连续阴跌。与此同时，虽然仍是有许多人在讲顺周期板块将怎样怎样，但站在商场的角度上看，这波行情能够说现已底子结束了。

当然，跟着疫情的进一步被控制，实体经济状况会有更大的改善，2021年的经济工作格局会比2020年有明显的好转，构成平稳添加的格局。在这基础上，估值偏低的顺周期板块应该会有所表现，但其特征并非源于周期性的要素，而是自身