天齐锂业7月13日在港交所上市，但暗盘生意阶段，公司股价却呈现破发。
上市前夕，天齐锂业在暗盘生意阶段一度跌近10%，跌破发行价82港元/股。到12日暗盘收盘，天齐锂业仍跌6.83%，报76.4港元/股。
暗盘一般用于新股上市前生意，暗盘破发或许是由于部分出资者不看好此新股，但这并不代表新股上市当天会破发，毕竟参与暗盘生意的出资者并不多，流动性缺少，涨跌比较极点。
天齐锂业本次赴港二次上市募资134.58亿港元，约合17.15亿美元，创下今年以来港股商场最大的IPO.据招股书宣布，公司本次募资将用于偿还SQM债务的未偿还余额11.3亿美元，为安居工厂一期制作拨资、偿还若干我国国内银行告贷及用作运营资金及一般公司用途，其间，偿还SQM债务占比超六成。
港股年内最大IPO来了
天齐锂业本次赴港上市预估全球出售所得金钱总额约为134.58亿港元，募资净额约为130.62亿港元，创下今年以来港股商场最大的IPO.
据招股书宣布，公司本次募资将用于偿还SQM债务的未偿还余额11.3亿美元，为安居工厂一期制作拨资、偿还若干我国国内银行告贷及用作运营资金及一般公司用途，其间，偿还SQM债务占比超六成。
天齐锂业于2018年5月与Nutrien订立SQM股份购买协议，据此，公司附和购买且Nutrien附和出售SQM的6255.66万股A系列股份，对价约为40.7亿美元。公司持有SQM约22.78%的股权且为SQM的第二大股东。
值得留心的是，收购SQM时，公司以杠杆办法向商业银行告贷35亿美元，公司资产负债率由2017年的40.39%飙升至2018年的73.26%。SQM公司具有全球最大卤水资源阿塔卡玛湖的开采权，收购后，全球锂矿价格不断下跌，公司也不得不为此笔收购计提减值，2019年公司成果赔本62.19亿元，2020年持续赔本12.94亿元。
2021年7月，公司引入战略出资者澳大利亚上市公司IGO，获得13.95亿美元现金，偿还并购告贷12亿美元本金及利息，公司债务压力得到必定缓解。
据了解，IGO引入后公司剩余并购银团告贷18.84亿美元，其间2022年底需偿还6.84亿美元，2024年底需偿还12亿美元，公司偿债获得充分平延期。
据招股书宣布，到2022年6月10日，公司尚有11.3亿美元债务没有偿还。
渤海证券认为，2018年底入股SQM，使公司债务压力剧增。公司引入战投后财务压力开释，港股上市融资，有望为公司供应偿还剩余告贷的资金。其时工作下贱需求爆发景气量较高，公司财务状况改善，产品量价齐升下公司成果拐点已现。
民生证券标明，公司此前产能制作发展由于债务和资金问题阻滞，现在跟着港股发行，有望一次性处理并购告贷债务。与此一同，公司现在在建训练产能首要为四川遂宁安居项目(估计2023年下半年竣工进入调试阶段)、重庆铜梁金属锂工厂(一期有望2023年建成)及澳大利亚奎纳纳氢氧化锂工厂(一期有望2022年底达产)，公司中期规划锂化工产品产能估计逾越11万吨/年，将迎来快速扩张。
港股招股价格较A股折让约45%
天齐锂业港股上市承认的发行价格为82港元/股，对标A股7月12日的收盘价127.8元/股，折让约45%。
戏剧的是，7月11日，徐翔的妻子应莹一句“天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估”点评，带来了A股天齐锂业跌停。7月12日，天齐锂业估计就持续下跌，盘中最大跌幅超8%，毕竟收跌4.95%。
关于应莹的议论，天齐锂业7月11日上午回应标明，“据应莹自己昨晚的揭穿回应，她没有股票账户、不生意股票，了解她自己未持有天齐锂业股票。一同我们也提示出资者理性看待商场议论，留心出资风险。公司现在运营一切正常。”
实际上，A股较H股溢价是广泛现象，溢价率在40%以上的企业更是举目皆是。据记者收拾，AH股溢价率在40%以上的股票有117只，占比达81.25%，其间，溢价率在100%以上的有64只，占比44.44%。
分析人士指出，构成A股较H股广泛溢价的原因，一是由于A股个人出资者占比较高，较高的换手率往往预示着更高风险偏好；A股换手率的扩展反映出风险偏好的进步，然后带动风险溢价下行，推动A股估值更快上行，然后AH溢价走高。港股完全施行注册制、铺开涨跌幅限制、做空机制老到等，以及股息盈余税率差异，对AH溢价存在正向贡献。
另一方面，联系汇率制下，叠加香港处于全球首要央行的流动性远端，因而港股呈现“涨潮滞后且退潮较快”的时差效应，美元指数反面反映的海外流动性变化为影响AH溢价指数首要变量。
不过，跟着内资和外资跨商场持股AH两地上市公司的渗透率进步，近年来AH股溢价率相对此前有所收敛。分析人士指出，港股通等机制仍处初级阶段，估计AH溢价仍会中长期存在，但溢价率不坚定区间有望收敛，溢价率中枢逐步下移。
锂价高位工作
天齐锂业一季度成果暴增
按2021年产量计，天齐锂业是国际第四大及亚洲第二大锂化合物生产商，商场比例分别为7%和12%。就不同产品而言，公司是电池级碳酸锂全球第二大化合物生产商；就电池级氢氧化锂而言，公司是全球十大电池级氢氧化锂供货商之一。
透过子公司泰利森，公司具有全球最大的锂矿格林布什的26.01%的股份。公司亦持有我国四川雅江措拉矿产100%的股权，用为未来开发的资产，该矿区被认为是我国乃至亚洲最大的硬岩锂矿区。公司亦是SQM的第二大股东，而SQM为全球最大的卤水锂化合物生产商。公司还持有已经在产的西藏紮布耶湖20%的股权，以及透过泰利森持有的智利Salares7卤水勘探项目13%的股权。
获益于锂资源价格持续高位工作，公司2021年成果扭亏为盈，2022年一季度成果大幅添加，一个季度的净利润逾越上一年一整年。
据数据闪现，碳酸锂价格最高曾超50万元/吨，随后碳酸锂价格有所回调，但价格仍处在高位，最新价格46.9万元/吨。
公司2021年完结营收76.63亿元，同比添加136.56%；完结归母净利润20.79亿元，同比添加213.37%，并扭亏为盈。2021年一季度，公司成果爆发式添加，完结营收52.57亿元，同比添加481.41%；完结归母净利润33.28亿元，同比添加1442.65%。
公司处于锂工作，下贱首要为动力电池，首要终端商场为乘用电动轿车和储能系统。近来，乘联会数据闪现，6月全国新能源乘用车零售销量达53.2万辆，环比添加47.6%。此前，商场猜测6月新能源车零售量为50万辆，环比改善超出预期。
乘联会标明，近期物流和供应链的持续改善以及鼓动轿车消费政策等要素叠加，有用促进轿车销量添加，稳产保供举动逐步闪现效果。
进入下半年，中泰证券估计，蔚来ES7/ET5/新款866、志向L9、小鹏G9、哪吒S、问界M7等多款新车布满交给，叠加新能源轿车下乡活动和各地新能源车补助政策影响，新能源车销量有望持续攀升。
安信国际研讨认为，由于新供应进入商场，碳酸锂价格预期安稳，但跟着下贱需求的上涨，估计自2023年前后发生供应缺少，其将导致碳酸锂价格恢复上涨。