在没有任何显着利空的条件下，蓝筹股近期决然拉开了调整前奏，贵州茅台、老板电器、海康威视等前期领涨蓝筹股近期均显着跌落。在此次调整之前，这波美丽50行情能够追溯到2016年中期，而在通过长达1年的上涨后，美丽50行情近期呈现滞涨。 美丽50行情将何去何...

在没有任何显着利空的条件下，蓝筹股近期决然拉开了调整前奏，贵州茅台、老板电器、海康威视等前期领涨蓝筹股近期均显着跌落。在此次调整之前，这波“美丽50”行情能够追溯到2016年中期，而在通过长达1年的上涨后，“美丽50”行情近期呈现滞涨。

“美丽50”行情将何去何从？生长股能否接棒？这些问题现已成为近期商场重视的焦点。

龙头股估值判别现不合

蓝筹股近期呈现接连调整。贵州茅台近期现已呈现了5个买卖日的调整，现在股价间隔前期高点跌幅挨近7%；老板电器6月初就进入了调整，现在股价间隔前期高点跌幅已逾越10%；海康威视也在近期调整中从前期高点跌落了近7%。由于蓝筹股具有筹码确定结实的特色，具有易涨难跌的特性，接连调整起伏逾越5%的状况一般比较罕见。此次蓝筹股的调整，背面是资金对蓝筹股估值呈现了不合。

以本轮“美丽50”行情的国家栋梁——贵州茅台为例，在市值冲上6000亿元之后，贵州茅台的估值之争就日益剧烈。曾为贵州茅台裸奔过的否极泰CEO董宝珍近期宣布言论称“茅台股价逾越了合理估值，进入泡沫初期”，但相同为资深茅粉的私募大佬——东方港湾董事长但斌提出了“茅台还在折价”的判别。

本轮“美丽50”行情能够追溯到2016年中期。在通过2015年夏天的商场巨震之后，商场危险偏好下降，外加监管方针限制商场泡沫，长时间资金进场，价值股迎来春天，家电、白酒、中药、轿车等轻视值、高分红、成绩稳健的蓝筹股进入接连上涨的通道。

尔后，蓝筹股的涨速令商场惊异。统计数据显现，自2016年7月1日到2017年7月1日，格力电器上涨132.24%，福耀玻璃上涨92.25%，美的集团上涨86.74%，我国建筑上涨86.15%，五粮液上涨78.75%，贵州茅台上涨65.13%，我国神华上涨62.07%，海螺水泥上涨60%。

在通过一番暴升之后，蓝筹股的估值引发了商场忧虑。从AH股的比照也能够看出，除了少量公司外，AH板块中的上市公司A股价格全面逾越了H股价格，恒生AH溢价指数现已从本年一季度113的最低点上升到了126.44。

调整往后蓝筹股何去何从

在通过一年的估值修正之后，蓝筹股的估值优势现已不再显着。深圳某私募人士坦言：“蓝筹通过一段时间的大涨后，估值现已进入不高不低区间，再往上会进入震动区间，此前现已减仓了贵州茅台等股票。”

统计数据显现，上证50的全体市盈率为11.03倍，创业板的市盈率为51.78倍，沪深300的市盈率为13.64倍。虽然蓝筹的全体估值水平并不高，但部分龙头个股的市盈率现已打破30倍。

部分趋势型买卖者和价值型投资者现已减仓。“30倍的估值关于价值型投资者来说，根本等于能够承受的上限，虽然咱们判别长时间来看这些蓝筹股还有空间，但现在仍是先下降仓位，现已把蓝筹股从超配下降至标配乃至有点低配的状况。未来等候这些个股的成绩开释后，再加仓不晚。”深圳某组织人士的观念很具有代表性。也有部分趋势投资者坦陈，在此点位要做一些波段，增强产品净值的表现。

调整往后，蓝筹股的表现依然能够等待。部分组织人士表明，2015年夏天股市反常动摇以来，贵州茅台、格力电器等为代表的一批权重股走势靓丽，但这些权重股上涨并不只是由于估值廉价，更由于其商场份额和赢利所表现出来的高增长。蓝筹股行情的未来依然能够等待，这是工业会集的趋势所决议的。

“‘美丽50’多为职业龙头股，无论是家电仍是白酒等职业，均表现出商场份额向龙头会集的趋势，这些龙头股的成绩开释和股价回调之后，将再次迎来买点。”一位资深商场人士表明。

未来，成绩与估值相匹配仍是蓝筹股行情首要逻辑。剖析人士以为，现在是“牛股的牛市，熊股的熊市”。在通过前期挤泡沫之后，部分生长股现已呈现估值见底痕迹，优异的好企业，并不局限于镁光灯下的白马股，一些知名度和重视度不甚高，但能确定性生长的公司，下半年或许到了加速布局的时点。但另一方面，股市挤泡沫也仍将持续，短少成绩支撑、估值高企的股票仍会持续跌落，其危险也不容忽视。