得知，高盛集团标明，美联储缩表或许会损害美国国债商场的流动性，比方增加波动性并损害美国利率商场不同部分的相对估值。

包括PraveenKorapaty在内的高盛策略师宣告上述议论之前，花旗集团策略师曾标明，所谓量化紧缩(QT)的进程或许让美国利率商场的交易员从头获得套利机遇。

在高盛看来，QT或许会扩展美国国债与其他发行时间较长的证券之间的利差，并收紧收益率曲线较短端美国国债收益率与掉期利率之间的间隔。该行策略师周二在给客户的一份陈说中标明，他们还估量期货和现货证券之间的收益率间隔会更大，“收益率离散方针也会更高”。

与此同时，美联储减少债券持有规划所导致的系统内过量准备金耗尽，或许对短期利率产生上行压力，例如有用联邦基金利率和短期国债收益率，不过比较2022年，2023年这些走势或许会更显着。

美联储计划在3月之前逐步减少购买美国国债，满足商场预期的减缩购债规划，并或许在本年晚些时分初步逐步减持。一些查询人士甚至暗示，美联储或许需求考虑在某个时分彻底出售其所持有的国债。美联储官员现在正在为人们广泛预期的3月份加息铺平道路，但他们没有宣告具体的资产负债表减缩计划。

高盛策略师指出，美国贮藏余额、国库券发行和国债需求的情况意味着到2023年底，相对于贮藏余额利率，联邦基金利率将上升约5个基点，担保隔夜融资利率将上升约9个基点。他们还估量同期国库券利率与隔夜指数掉期利率之间的利差将扩展约4-5个基点。

在负债端，美联储逆回购东西(RRP)的准备金和余额的下降应该将反映出资产负债表的萎缩，不过RRP或许会在开端出现更多的下降。策略师的底子猜想是35或35的贮藏/RRP耗竭率，不过这方面存在相当大的不确定性。其次，跟着时间的推移，杠杆投资者将代替美联储，成为美国国库券的边缘买家。策略师认为QT不会对跨钱银基础产生“实质性影响”。

这些策略师的猜想是依据一个假定,美联储将宣告6月缩表的计划，然后迅速将缩表速度调高到每月1000亿美元的脚步,毕竟在2年到2年半之间，把资产担任表的规划减缩至2.2万亿美元到2.7万亿美元之间。此外，他们还估量，美国财政部将严峻依托收据发行，以补偿这一融资丢掉。