股指或许继续下探 光大证券 曾宪钊 本周在地缘政治影响下，沪指2000点一度失守，尽管下半周在地产、有色带动下有所反弹，但成交量没有有用扩大，反弹力度缺少。在经济数据不抱负、地缘政治要素不确定的情况下，假如资本商场一系列准则性变革不及时推出，股指...

股指或许继续下探

光大证券曾宪钊

本周在地缘政治影响下，沪指2000点一度失守，尽管下半周在地产、有色带动下有所反弹，但成交量没有有用扩大，反弹力度缺少。在经济数据不抱负、地缘政治要素不确定的情况下，假如资本商场一系列准则性变革不及时推出，股指仍有下探或许。

从本周发布的经济数据来看，2014年1-2月份,规划以上工业增加值同比实际增加8.6%,社会消费品零售总额同比名义增加11.8%，发电量创2013年5月以来新低,房地产新开工1-2月累计同比增加-27.4%,呈现最大起伏的负增加。显着，出资体现欠安，消费呈现疲态，净出口也显隐忧，即便新兴产业因为调结构转型，仍有部分上市公司呈现获利增加，但全体经济的不振仍将影响以权重股为主的沪深指数。

货币政策上，盘活存量的方向仍未改动，出资者对降准、降息的预期有所增加，但现在shibor利率依然较低，国债收益率仍处于下行方向，一起，余额宝等互联利率产品的收益也处于稳步下行中，前期因信誉偏好上升的举高的商场利率已有所平缓，因而，短期内还不能对货币政策放松抱以过高期望。

从热门上看，房地产的反弹是遭到“京津冀”体裁的带动，继续性恐不强，而白酒的从头兴起显现出资者防护心情加剧，别的，互联信誉卡叫停标明当新兴产业与国有支柱产业更适合相互促进、区分鸿沟，而不是磕碰、博弈，因而，新兴产业的估值也面对从头审视。全体看，在商场获利效应淡化后，防护从头回归干流，在年报行将进入发表高峰期的情况下，掌握真实有生长的公司才是逃避地雷股的好办法。

下周趋势看平

中线趋势看平

下周区间1900-2100点

下周热门国企变革、高生长

下周焦点年报

继续"探底之旅"

申银万国钱启敏

本周沪深股市在大幅跌落后企稳震动，上证指数险守2000点整数关。从现在看，尽管商场调整节奏较为缓慢，但在缺少强壮利好预期的环境下，全体弱势难以改动，继续处于且战且退的通道傍边。

首要，当时商场的首要负面要素包含1、2月份宏观经济数据欠安，最新发布的规划以上工业增加值同比增加只要8.6%，创2009年4月以来的新低，标明经济基本面、股市基本面依然处在调整、转型过程中，难以激起大的阶段性行情。一起，跟着“两会”落幕，商场兴奋点有所下降，而新股发审会行将重启，尽管新股IPO真实开闸或许要到4月份，但跟着预期的增强，慎重心态有增无减。此外，海外商场动乱、大宗产品大跌、超日债违约等对本已瘦骨嶙峋的股市又起了火上加油的效果。

现在的问题是，尽管上证指数在2000点以下有必定的抗跌性，例如金融、电力股在优先股预期下有所体现，两桶油在关键时刻也有显着护盘，但这些仅限于部分和短时期，缺少以改变全体商场的弱势预期。因为现在出资者缺少满足的利好预期来为商场“止血”和转势，而新股IPO等负面要素没有实现，因而现在的调整仍将继续，以且战且退、走走停停的方法继续着令人难熬的“探底之旅”，直至前方看到期望的曙光。操作上，主张出资者坚持慎重，严格控制仓位，在持有现金张望的一起，以少数筹码重视医药医疗等防护性生长股，海洋军工的区域性强势股以及当地国资变革等变革盈利继续开释板块。

下周趋势看空

中线趋势看平

下周区间1960-2030点

下周热门防护性种类

下周焦点2000点能否有用防护