经济周期对股市的影响

股市是反映国民经济状况的一个窗口，股市的兴衰反过来也影响着国民经济开展的好坏与快慢。可是，从根本上来说，国民经济的开展决议着股市的开展，而不是相反。因而，国民经济开展的状况、对国民经济开展有重要影响的一些要素都将对股市及股市中存在着的各种股票产生明显效果。对这些效果，股票投资者和剖析者有必要做到了然于胸，否则，他们就无法作出正确的投资决策。因而，剖析微观经济面临股市的影响，其含义非常严重。在影响股价变化的商场要素中，微观经济周期的变化，或称景气的变化，是最重要的要素之一，它对企业营运及股价的影响极大，是股市的大行情。因而经济周期与股价的关联性是投资者不能忽视的。经济周期包含阑珊、危机、复苏和昌盛四个阶段，一般说来，在经济阑珊时期，股价会逐渐跌落；到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开端时，股价又会逐渐上升；到昌盛时，股价则上涨至最高点。这种变化的详细原因是，当经济开端阑珊之后，企业的产品滞销，赢利相应削减，促进企业削减产值，然后导致股息、盈余也随之不断削减，持股的股东因股票收益欠安而纷繁兜售，使股价跌落。当经济阑珊现已到达经济危机时，整个经济生活处于瘫痪状况，很多的企业倒闭，股票持有者由于对局势持失望情绪而纷繁卖出手中的股票，然后使整个股市价格大跌，商场处于惨淡和紊乱之中。经济周期通过最低谷之后又呈现缓慢复苏的气势，跟着经济结构的调整，产品开端有必定的销售量，企业又能开端给股东分发一些股息盈余，股东渐渐觉得持股有利可图，所以纷繁购买，使股价慢慢上升；当经济由复苏到达昌盛阶段时，企业的产品生产能力与产值大增，产品销售状况良好，企业开端很多盈余，股息、盈余相应增多，股价上涨至最高点。应当看到，经济周期影响股价变化，但两者的变化周期又不是彻底同步的。一般的状况是，不论在经济周期的哪一阶段，股价变化总是比实践的经济周期变化要抢先一步。即在阑珊曾经，股价已开端跌落，而在复苏之前，股价现已上升；经济周期未步入顶峰阶段时，股价现已见顶；经济仍处于阑珊期间，股市已开端从谷底上升。这是由于股市股价的涨落包含着投资者对经济走势变化的预期和投资者的心思反响等要素。下面是美国战后几个经济顶峰（低落）与股价顶峰（低落）的时差表，此表能够进一步证明两者是不彻底同步的。战后美国股市循环与经济循环的时差