公司在树立之初专注于吸尘器ODM业务，2004年跻身成为全球最大的吸尘器研发制造企业，然后在2005年-2009年期间以电机为中心打开多元化业务布局，先后出资园林工具、精密铝压铸厂、轿车电机等业务；
据德邦证券研报分析，现在公司首要有三大业务方式：ODM业务、自主品牌业务及中心零部件业务，其间ODM业务为首要收入和获利贡献来历，近年来自主品牌已逐步探究出打法途径，后续有望贡献添加动能。
一、探究出打法途径，高增可期
现在公司现已构成了莱克、吉米、碧云泉、三食黄小厨、西曼帝克五大自主品牌，品类布局愈发完善。
莱克：定位于高端家居环境电器，现在首要产品以无线吸尘器为主导，2020年对自主品牌的收入贡献逾越30%，后续将持续深耕清洁电器领域；
吉米：近年来持续优化途径的布局，入局跨境电商、且加码线上途径，助力20年吉米品牌收入规划快速添加，本年紧跟商场需求将重点发力洗地机品类，有望助力品牌持续发力；?
碧云泉：定位于高端清水饮水电器，份额持续引领类目；
三食黄小厨：2020年新设厨房电器自主品牌，现在已推出智能烹饪机、多功能电饭煲等产品，有望以高颜值的外观设计和构思性产品捕获顾客心智，推动品牌的快速添加。
公司活泼对营销团队进行调整，引入线上运营经验丰富的人才。近年来公司线上调整逐步取得成效，自主品牌中电商收入贡献占比逐年进步，2021Q1已提振至约70%。
根据奥维云数据闪现，近年来我国无线吸尘器商场规划稳健添加，2020年零售额已达87亿元，同比添加9.5%，首要系销量添加12%。商场格局来看，吸尘器全途径商场中戴森以54.6%的零售额份额位居工作第一，抢先优势较为明显。
二、加码集合新能源
公司零部件业务首要包括四大工业集群：
高速电机：年生产能力3500万台，首要应运于环境清洁电器、园林工具和厨房电器及轿车等；
铝合金精密压铸和CNC精密加工：具有1.5万吨铝铸件/年的生产能力，且公司将大力展开精密压铸业务，估量在2021年构成2万吨生产规划，首要应运于轿车零部件、电动工具等领域；
精密模具智能制造：年产能2500套，从自配套转向对外业务，现在公司还为国内外许多轿车、家电类企业配套专业塑胶模具；
锂电池组件包：生产能力600万组/年电池包，首要应运于家电、电动园艺工具等。
近年来公司集合新能源轿车等新式工业，加码布局新能源相关的零部件业务，2020年公司中心零部件板块收入添加24%，其间新能源轿车零部件铝合金精密成型与加工业务表现更为优异，增速在50%以上。公司首要为新能源轿车供应零部件的铝合金外壳压铸件。轿车压铸工作存在必定的进入壁垒，公司已在压铸领域堆集多年，2006年便已安置出资精密铝压铸厂，持续深化业务布局，现在已逐步与出名轿车品牌打开协作，后续公司亦将在要害中心零部件领域寻求进一步的打破。
公司拟新设新能源子公司，进一步完善产能布局。2021年1月公司发布公告，拟出资4亿元树立江苏莱克新能源科技有限公司，首要将出资“年产8000
三、吸尘器出口龙头依旧，具有明显运营耐性
近年来全球吸尘器商场坚持稳健添加态势，2020年销量超1.37亿台，同比增速达2.3%，且欧睿国际估量2025年全球吸尘器销量可达1.54亿台，2020年-2025年的复合增速2.4%。
根据公司招股说明书宣布，公司是国内清洁电器出口龙头企业，首要客户包括优罗普洛、创科实业、飞利浦、伊莱克斯、博世、胡斯华纳和美特达等全球出名企业，2014年公司前五大客户分别为优罗普洛、飞利浦、创科实业、伊莱克斯和博世，均为全球吸尘器商场份额抢先品牌。近年来公司前五大客户销售额占比走势较为安稳，2020年公司前五大客户销售额26.4亿元，占比42.0%。
总结：莱克电气作为清洁电器ODM龙头，近年来自主品牌逐步探究出适合打法，有望进入高速添加阶段，料将成为公司展开的重要驱动力。
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