周专题：2022年全球储能商场景气盯梢Ⅰ

在2021年迸发式增加后，2022年全球储能商场面对愈加活跃的开展环境，技能与商业模式成熟化、地缘抵触引发的动力成本上升，均助力储能需求进一步高增加：1)国内方面，依据CESA数据，2022Q1国内电化学储能装机50.6MW、106.8MWh，装机容量较2021Q1有所增加。到2022Q1末，国内在建的电化学储能算计4.2GW，后续随同国内储能电价方针逐渐落地，有望完成活跃的增加。2)意大利可再生动力协会ANIE披露了2022Q1储能装机数据，一季度完成储能装置量20832个，对应功率123MW，对应容量264MWh，装机容量同比增加614%，相当于2021年全年的64%，环比增加到达40%。3)依据WoodMac数据，2022Q1美国储能装机容量2399MWh，同比增加163%，其间家储334MWh、非住所142MWh、表前商场1923MWh.家储景气量持续向上，2022Q1创前史新高，且环比增加18%。

风景储：二季度成绩预期批改，后续需求弹性值得等待

光伏方面，本周板块持续体现强势，首要系根本面数据超预期和二季度企业成绩预期批改。关于根本面，5月需求数据发布，国内并网、海外组件出口数据均连续同环比高增体现；关于二季度成绩，6月疫情转稳下前期部分忧虑消除，板块全体成绩预期较4、5月时更为明亮，其间逆变器等环节标的获益于IGBT供给边沿改进、欧洲家储迸发等要素，体现更为达观。风电方面，估计2022上半年装机达12-15GW，下半年有望达45GW左右，旺盛的装机需求有望带动产业链景气向上。一起原资料降价下，零部件企业盈余才能有望明显改进。

新动力车：销量活跃修正，景气持续向好

新动力车职业景气在5-6月加快修正，终端产销方面，5月国内新动力乘用车批发到达42.1万辆，根本康复至此前高位；6月中游产业链排产也有可观修正，均反响景气向好的趋势。当地新动力车方针加码，下半年新车型连续开释均有望带动销量进一步提高。电池环节现在保持首推，因电池中期盈余回转的逻辑类似于上一年的光伏组件，中期看头部电池企业的锂资源自供率将提高，户用储能、非动力电池等高景气商场价格传导才能强。资料环节，隔阂、负极、前驱体未来1-2年盈余动摇相对可控；新技能或许带来龙头公司阿尔法的时机，持续引荐。

电力设备：电网逆周期特点有望凸显，持续看好自动化龙头

电网方面，在近期“稳经济”大布景下，咱们以为逆周期特点有望凸显，国网与南网也相继发布相关办法，主张注重电网逆周期特点。一起，电网出资结构性改变趋势益发清晰，本年数字化设备第1批次投标量较2021年第1批次增加较快，且特高压已开工2条沟通和发动3条直流的可研投标。持续引荐国电南瑞、云路股份、苏文电能；此外，特高压估计本年出资建造有望超预期，主张注重。工控方面，4月制造业景气受疫情影响，5月有所康复，持续引荐龙头汇川技能、宏发股份和优质黑马麦格米特。此外，引荐两大低压电器龙头正泰电器、良信股份。

危险提示

1、职业需求低预期；

2、职业竞赛格式恶化。