东北证券发布研究报告称，首予特步世界(01368)“买入”评级，猜测2022-24年收入为126.23/151.62/178.55亿元(同比+25.44%/20.12%/17.76%)，归母净利润完成11.4/13.76/16.56亿元(同比+25.51%/20.75%/20.36%)。公司构建群众+专业+时髦运动三大品牌矩阵，2021年营收初破百亿，完成归母净利润9.08亿元，生长可期。

职业方面，据Euromonitor数据，2021年我国运动鞋服职业规划为3718.18亿元，未来五年CAGR为12.31%，职业继续高景气。获益于居民健康认识提高及国潮等要素，以及本乡品牌近年来的产品设计研制实力的堆集等，本乡品牌的市占率有望进一步提高。

公司方面，在产品端：特步2021年研制费用达2.52亿元，建立国内首家鞋履研制中心，资料方面已达到世界水准。途径端：现在线上占比现已超越30%，线下途径选用扁平化大经销运营形式，营运耐性更强，跟着大店和九代店占比继续提高，店效提高显着。营销端：结合国潮热，跨界联名少林，推出XDNA高端厂牌，并经过资助马拉松赛事和国家田径队的体娱双轨营销继续提高品牌力。