记者|张桔
2020年仅剩终究一月，公私募基金在为年内成绩排名做终究尽力的一起，也有备无患地为2021年的出资提早布局，因组织抱团的科技、医药、白酒等三大职业板块着实估值不低，若再进一步买入或有高位被套危险，此刻寻找到更安全的估值凹地就成为公私募近期的重点工作。
《红周刊》记者注意到，因再融资新规出台，使得上市公司融资志愿激烈，定增项目的折价空间翻开让许多组织出资者发现了其间的出资时机。现实上，鄙人半年以来的许多上市公司定增项目中，现已有多位公私募明星现身其间。如私募范畴的聚鸣出资刘晓龙、高毅财物的邓晓峰、宁泉财物的杨东等，而公募基金范畴，易方达的张坤和萧楠、东方红的孙伟和王延飞、信达澳银的冯明远、兴全基金的谢治宇、工银瑞信的赵蓓等，也在近期都参加了上市公司定向增发，一时之间，这一小众赛道成为爆款基金司理一再呈现的范畴。
记者了解到，呈现组织资金扎堆上市公司定增项目的原因是：一方面是一级商场和二级商场之间的价差效应让基金司理有时机经过定增通道捡便宜货；另一方面则是再融资新规下参加竞价定增对基金流动性的影响在下降，竞价定增确定时不受减持准则捆绑。
在承受《红周刊》记者微信采访时，聚鸣出资总司理刘晓龙标明：&;对咱们来说，参加的原因比较简单，因为咱们自身看好的公司也有持仓，正好公司要发定增，那咱们能够以打8折或许85折买到，确定半年罢了，十分合算。&r;
&;此外，定增项目供给在年末加大，定增项目在供需上的不平衡进一步凸显了此刻参加定增项目的性价比。四季度项目供给量偏大，160个过会定增项目嗷嗷待哺，或是定增商场有史以来最大规划的项目供给。&r;上海某基金公司回复《红周刊》记者标明。
竟然之家定增项目引发工银、兴全基金团体出动
潜在&;卖点&r;或许仍是阿里
在本年的再融资新规下，竞价定增的确定时限由原12个月缩短至6个月，发行底价（不代表终究参加扣头）由此前的9折降至8折，这两点改动使得定增出资的危险收益特征发生了改动，敏捷招引了专业出资者的注意力，逐步成为组织出资者参加权益类商场的主力种类。
资讯数据显现，从年头至今，内地上市公司施行定向增发的大约有271起，其间大部分公司的定增名单中都能看到公募基金的身影。详细来说，其间不只有九泰、财通、北信瑞丰这类传统的公募&;定增大户&r;，更有多位爆款基金司理现身其间，这从旁边面反映出这些新建仓种类或是其布局跨年行情中所看好的标的。
从时刻点来看，最近一次遭到公募热捧的上市公司的增发项目是竟然之家的定向增发。从发表的成果来看，除掉财通基金外，工银瑞信和兴全两家头部公募也有多只产品扎堆其间。首先看工银瑞信，《红周刊》记者发现包含工银瑞信消费职业、工银瑞信养老工业、工银瑞信互联网加、工银瑞信稳健生长、工银瑞信沪港深等多只基金均在名单之中，背面的明星基金司理就包含了赵蓓。记者注意到，从年内迄今的基金公司全体体现看，广发、农银、工银瑞信是全体排在前三的公司，其间，工银和农银有多只产品净值体现现在位居排行榜前列。
从竟然之家三季报来看，该公司的前十大流通股东中新进了华宝先进生长和中邮中心优选两只公募。对照此次在定增榜单上由赵蓓所办理的工银瑞信养老工业，《红周刊》记者注意到基金三季报的十大重仓中却没有看到竟然之家的姓名，彼时的重仓股简直全部为医药板块的上市公司。零售家装看似与养老工业主题风马牛不相干，但其间显着的浮盈空间却是不争的现实。依据竟然之家的定增公告，其发行价格为每股7.06元，而到12月1日，公司的收盘价却到达了8.56元，这一价位较定增价大约有了21%的溢价空间。
归纳《红周刊》记者的采访，有基金公司人士标明有如此高的溢价空间，部分原因可能与因阿里、小米也在认购目标队伍有关，而工银瑞信参加定增的产品数量尽管多，可是认购金额并非公募之最。《红周刊》记者使用数据计算发现，参加竟然之家认购最多的当属兴证全球基金，认购的金额到达了10.35亿元，其间包含明星基金司理董承非办理的兴全趋势出资、兴全新视界，谢治宇办理的兴全合宜、董理的兴全轻财物、搬家的兴全社会职责等。记者注意到，该基金公司一切的权益类明星基金司理均参加了此次定向增发。
以兴全趋势出资为例，《红周刊》记者注意到竟然之家并没有在基金三季度的前十大重仓股名单中呈现。考虑到董承非的过往出资来看，他的出资风格趋向于左边布局和换手率极低，因而出手一家上市公司的定向增发，或许标明其认同该公司的出资价值，因而从大概率能够判别，其会在接下来的出资周期中持续出手布局。
关于组织出资来说，看好竟然之家未来开展应是其积极参加定增的重要原因之一。尽管从其财务数据来看，因为受疫情影响对商户采取了减租、免租等扶持办法，竟然之家前三季度经营总收入同比下降大约4%，但年报总收入估计的增幅却将到达21.86%。相关研究组织以为，公司2018年联手阿里打造了家居新零售后，的确推进了家居连锁&;大家居&r;与&;大消费&r;的交融，而本次募资投向的项目一旦施行，将进一步助力线上线下交融以及泛家居工业链上下游交融。
百润股份定增招引易方达、东方红明星簇拥
爆款基金司理或对其着手跨年布局
除了竟然之家的定增项目招引组织目光，稍早前的百润股份定向增发相同招引了爆款明星基金司理的大举追捧，而这其间就有易方达的张坤和萧楠、东方红基金的孙伟、王延飞等人。
与竟然之家定增中掺杂多类组织不同，百润股份的定向增发比例全部由易方达和东方红两家公募基金包办。从获配的状况来看，萧楠掌管的基金获配了763.80万股，张坤掌管的基金获配458.28万股，两者获配规划远远领先于东方红的七只产品。
有意思的是，比照两家公司对百润股份情绪，好像东方红比易方达更早关注到该股并有所动作。以本次获配最多的东方红睿泽（孙伟掌握）为例，百润股份多个季度当选其前十大重仓股队伍，尤其是近两个季度，接连位居其十大重仓股首位。作为当季的头号重仓股，基金司理持有该股的市值占净值比约为8.86%，结合季报中的基金仓位95.08%来测算的话，该股对基金组合的奉献大约为8.42%。
结合此次基金关于百润股份定增的决断出手，阐明从来以长线持股出名的东方红系列基金是坚决看好百润股份的，以到12月2日的71.96元价格来看，较最初62.68元的增发价已浮盈15%左右。在近期的一次揭露直播中，孙伟其实也直接解说了其看好包含百润股份在内的消费股详细原因：全球规模来看，消费职业是一个很好的赛道。以日本、美国包含英国等老练商场为例，选取20年或许50年的时刻维度，涨幅排名前30~50位中会有一半以上是消费职业的公司。
&;我国的消费晋级正在进行中，而许多发达国家的这一阶段现已曩昔，如这几年全球许多好的奢侈品，都是在我国卖得最好。还有咱们身边的一些日常的消费品，比如说牛奶、酱油、白酒等偶然会提价，但在海外这种提价状况就很少，许多龙头企业的商场比例都到了40%~50%。这背面的原因，便是他们的买方商场现已进入到消费晋级的瓶颈了。&r;孙伟进一步解说。
易方达参加百润股份状况与东方红有所不同，在易方达消费职业和易方达中小盘混合的三季报中并没有重仓百润股份，但依照基金司理萧楠从前关于酒类公司出资思路来看，此次相中鸡尾酒公司也好像并不难理解；至于另一位大咖张坤，尽管并没有如萧楠那样特意偏好消费股，但所掌管的基金三季报中也呈现了&;茅五泸&r;和洋河股份的姓名，在此次定增中布局百润股份也是有必定合理性的。
当然，他们看中百润股份，最主要的仍是与百润股份基本面满足优异有关：10月22日，该公司所发布的三季报显现，本年前三季度，公司完成经营收入13.25亿元，同比提高30.37%；归属于上市公司股东的净利润为3.83亿元，同比提高67.65%；经营活动发生的现金流量净额为5.28亿元，同比提高76.38%。
除了上述两家公司，在12月1日发表的江化微的定增陈述书中，公募基金价值出资风向标的睿远基金也较为罕见地呈现在申购名单中，该公司总共获配了60.606万股。不过值得注意的是，该股此前并未在睿远生长价值和睿远均衡价值三年的三季报十大重仓中呈现。
除了多位公募爆款基金司理呈现在上市公司定增项目中，《红周刊》记者还发现，有多家闻名私募和私募明星大咖在近期也一再呈现在上市公司定增项目中。如高毅财物邓晓峰近几个月来就参加了精工钢构、中环股份的定增；聚鸣出资刘晓龙办理的多只产品参加了精锻科技的定增，获配金额1.2亿元。而宁泉财物的杨东则参加了昂利康和灵通股份的定增。如无意外，这些标的股很可能是他们布局跨年行情的一大方向。
附表10月以来部分上市公司定增和参加组织一览