工业机器人、激光设备、高端机床&p;&p;一批高端配备工业科创板公司连续出炉。作为科创板六大工业之一，未来还将有更多的高端配备公司登陆科创板。怎么看待高端配备工业的出资时机？哪些子板块更有优势？近来，证券时报记者约访了南边基金权益研讨部总司理、南边科技立异主题基金司理茅炜。茅炜表明，从本世纪开端，我国开端从我国制作变成我国智造，我国自主立异才能不断进步，高端配备制作开端进入了进口代替和快速推行的阶段，也成为国家要点拔擢和本钱喜爱的方针，未来空间巨大。

高端配备四大子范畴具有世界竞赛力4

茅炜指出，高端配备范畴中，轨交设备、锂电池制作设备、航空航天设备、工业激光设备等具有世界竞赛力。

茅炜表明，轨交职业因为首要依托财务出资，具有显着的逆周期特征，跟着我国经济下行压力加大，基建出资补短板力度有望进步。一起，下流运送需求以及城镇化率的进步也倒逼轨交职业的快速开展，估计铁路固定资产出资在未来几年将坚持高位。&;轨交职业建造周期长、技能标准高，整个工业链的进入壁垒相对较高，为寡头竞赛商场。&r;他说。

关于锂电池制作设备，茅炜以为，跟着我国新能源汽车商场的迸发，动力电池企业不断扩产，未来空间巨大。一起，锂电设备国产化率进步，2017年前端、中端、后端设备的全体国产化率别离到达88%、90%以上、95%以上，可完成整线设备出产。此外，国产设备也在加快高端化并打入了日韩锂电池出产企业的出产线。锂电设备职业集中度进步，细分设备的集中度更高，未来，技能水平较差、没有大客户的中小设备企业将会被筛选出局，锂电设备职业集中度将进一步进步。

关于航空航天设备，茅炜以为，依托国家战略及工业政策，卫星使用职业高速增加。015年~2017年，全球卫星工业收入坚持3%左右的增速，而我国增速坚持在20%左右的高水平。据统计，全球卫星使用事务和卫星制作事务的比值约为9∶1，而我国现在在3∶1左右，卫星使用事务具有较大的开展空间。

关于工业激光设备，茅炜表明，早在2015年，我国就代替欧洲初次成为激光器最大的消费商场，约占全球商场规模的29%，据统计，2018年我国激光配备商场规模为605亿元，超越全球商场的一半。不过，激光配备竞赛格式较为涣散。

看好智能制作、航空航天、半导体设备等4

归纳企业赢利增速等方面判别，茅炜更看好高端配备范畴中的智能制作、航空航天、半导体设备及资料等子职业。

我国高端机床的国产率大约为20%，价格上进口欧美国家的机床均匀每台10万美元左右，而国内出口的机床均匀价格大约450美元。茅炜以为，通过多年开展，在这一范畴国内具有必定技能堆集和人才储藏，开展进程正在加快，进口代替的空间有望进一步进步。此外，现在国内老龄化速度加快，劳动力本钱逐步上升，企业需求降本提效。跟着消费晋级，需求方需求更为特性、智能、可定制化的产品，这将一起推进制作业向智能制作开展。

航空航天配备未来开展有两大利好：一方面，我国航空航天商场快速进步，关于相关航空航天配备的需求量巨大；另一方面，航空航天作为我国完成强国方针的战略要点，配备国产化是开展的必经之路。

&;半导体设备范畴相同值得注重。&r;茅炜表明，我国半导体设备国产化率大部分在20%以下，比方单晶炉国产化率不到20%，刻蚀机水平虽已到达世界先进水平，但商场占有率不到10%，我国半导体设备的投入和国产化远景还有很大的空间，从长周期的视点看，我国有望将整个工业链打形成全球最有竞赛力的工业，追平世界先进水平。

多维度估值系统看内涵价值4

研讨出资立异型企业，采纳的估值办法与传统企业存在差异。茅炜表明，科创板上市公司大多根据互联网的使用，或者是根据其他高科技的使用，未来赢利有很大的增加空间，但危险和不行预见性也较高，所以，不能简略地用市盈率来比照，需求参阅公司的净资产值、负债率、销售收入以及研制投入状况，比照主板上市公司的市盈率给予合理估值和定价。

茅炜提及高端配备范畴公司特别需求注重销售收入和研制投入两个数据，他表明，科创板公司根据其生长特点，能够不盈余，可是销售收入应坚持高速增加。销售收入在未来有或许转化为赢利。

&;公司研制更为重要，现在发表的100多家科创板受理公司，研制占收入的比重均匀11%，而股主板全体只要4%。科创板最注重的是企业的科创特点，对应的便是研制投入，上市公司近几年研制投入占比是否继续稳健上升，对应的营收是否呈现增加，也是需求注重的要点。&r;茅炜说。

茅炜指出，关于高端配备范畴公司还需求继续盯梢，一是研制投入是否能继续维持在较高水平；二是研制方向、技能迭代是否会发生误差；三是要害技能人员会否丢失、核心技能会否被竞赛对手获取，形成职业位置的下降；四是下流客户的周期性；五是知识产权是否存在争端危险，是否彻底自主可控；六是现在的发行估值是否能匹配未来的生长。多视点防控危险，是他对待科创板出资的情绪。