川财证券表明，展望2019年，国内货币方针现已转向合理宽余，2018年内利率中枢现已出现较大起伏下行，地产出售或将在二季度逐渐敞开，而活跃财务下，中心基建补短板的指向也将在下一年年头取得进一步强化，全年经济增速或出现前低后高走势。详细来看：

活跃财务方针将从税收减免和扩展开支两方面左右开弓，一起本轮财务扩张已不太可能单纯依靠地方财务扩张，这或将导致本轮基建出资由中心财务而非地方财务作为主导推动;宽信誉进程客观上需求央行扩表，货币方针仍将大致保持宽松，但在保持流动性相对富余的一起，央行着力打通货币方针传导途径，其方针重心将逐渐由商业银行的负债端转向财物端。

地产出资方面，当时土地成交总额增速现已由年中挨近三位数的增速显着下落，研报估计2019年地产出资增速动摇中枢或将在3-4%之间;基建出资方面，2019年年头基建出资或将跟着财务方针进一步清晰而上抬至8%左右;制造业出资将跟着企业赢利水平不断下落;消费短时间内难以看到系统性回转，一起出口则将在交易不确定性和海外景气量回落两层影响下而面对必定压力。

价格难成商场中心要素，全体上看，考虑到2018年以来我国消费偏弱和信誉偏紧的根本现实，在2019年CPI缺少系统性上抬的动力，研报倾向于以为全年通胀仍将保持在一个相对温文的水平。

财物装备上，债市方面，期限利差高企翻开长端下行空间，一起中美利差相对约束效果有限，利率中枢或仍存在小幅下行空间;股市方面，需求萎缩带来企业赢利下落叠加信誉风险有望得到逐渐消除，在两方面彼此抵消下，股票商场或将震动磨底，一起风格上则将因信誉利差的修正而由大盘过渡向中小盘。