上一年曾有出资银行专业人士指出，比照2007年至2017年的十年间中美股市前十大市值公司的工业结构改变，可以发现，我国仍然以传统工业为主，而美国则发生了较大改变。资本商场应该反映经济和工业趋势的革新，这也是A股商场阅历多年开展之后的必定方向。作为上市公司，香港联交所面临阿里巴巴同股不同权诉求的应战之后，敏捷作出革新，乃至给生物医药工业放宽了盈余等目标要求。全球化的资本商场正在抢夺优质的公司资源，而这便是资本商场的柱石，上市公司的质量是决议资本商场位置的最根底的要素。从社会经济布景剖析，我国进入中等收入水平之后，要防备堕入中等收入圈套，转化经济添加的形式是必定选择，其间消费晋级和工业晋级是重中之重。德国和日本战后的经济开展形式十分具有参考价值，这两个国家成功经验是在出口导向战略之下加大先进制作业及相关工业的开展，加速工业晋级。

资本商场正在进入一个新的阶段，一起有或许发生耳濡目染的推陈出新进程。再过五到十年，当咱们再回忆上市公司的工业结构散布和组织出资者的持仓结构时，很有或许发现，它们与今日比较现已发生了十分大的改变。

其间，轿车和电子等支柱工业扮演着重要的中心人物，具有全工业链的带动效应。当时，我国具有的优势是绝无仅有的：先经过出口导向战略融入到全球经济中，在全球要素重新分配的格式中完成了经济开展，然后使用这个进程提高工业竞赛力。从当时经济阶段看，科技立异、消费晋级、动力环保和先进制作是四个十分值得注重的工业方向。

详细而言，榜首，下一代的科技立异大概率会出现在5G等下一代通讯技能根底上的通讯业，以及互联网进一步交融下的万物互联，硬件和软件立异空间仍然很大。第二，消费晋级的最主要范畴其实是人力资本的累积，也便是高端人才的培育，医疗、教育等各个环节都是未来出资的要点。第三，动力环保是可持续开展的根底，动力结构的改变速度将会大大超越咱们的了解。以光伏和新动力轿车为例，我国依托低成本的一次动力完成了光伏制作工业的低成本，在阅历海外商场的不公平交易冲击之后仍然开展成为巨大的工业，并且国内需求在政府支持下逐渐成型。而2017年发布的新动力轿车双积分准则是一个将完全引领全球轿车工业格式剧变的纲要，在全球最大的轿车商场强制实施这一方针是需求气魄和决计的。第四是先进制作，制作业晋级是决议大国世界位置的根底，也是政府推动“我国制作2025”方案的原因。不过，当时先进制作根底工业的薄弱环节许多，可开展的空间很大。在此布景下，咱们再看A股商场或许发生的改变将会更有含义。关于独角兽企业回归的争议许多，可是假如深化考虑这一事情，可以发现独角兽企业的回归有着愈加深远的含义。

因为前史原因，曩昔十多年间，国内最优异的新式工业代表企业没有条件在A股上市。可是展望未来，咱们以为只需添加商场的容纳度和开放性，那么A股累积的前史遗留问题都可以得以逐渐处理。独角兽企业回归会在未来5年至10年完全改进A股商场的工业结构散布和生态环境。咱们不能只是重视成名已久的BATJ，它们更多地是供给标杆和示范作用。咱们更应该看到许多工业的龙头和隐形冠军获得了在A股上市的时机，比方药明康德、宁德年代、迈瑞医疗等。在人工智能等许多新式范畴的我国龙头企业世界竞赛力也十分强，这才是A股商场应该面临的主力。独角兽企业回归也给A股上市公司的良性竞赛和学习供给一个更好的环境。期望咱们的杰出希望可以成真!

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