在接连37个工作日暂停逆回购操作后，央行自5月26日开端重启逆回购，不只接连三天操作，并且操作量也在加大。据央行公开商场事务买卖公告显现，5月26日至5月28日，央行别离展开了100亿元、1200亿元及2400亿元的7天逆回购。因为没有逆回购到期，故央行三天完成净投进3700亿元。

中国银行研究院研究员范若滢在承受《证券日报》记者采访时标明，央行接连进行逆回购操作，首要意图是要对冲流动性扰动，以保护商场流动性平稳富余水平，表现了货币方针调控的精准性。5月底流动性扰动要素较多，政府债券发行、企业所得税汇算清缴等要素均对银行系统流动性带来影响，资金面压力显着较前期加大。

“此次逆回购表现了央行正在深化遵循近期的货币方针要求。《政府工作报告》针对下一步的货币方针做出了清晰的要求，即稳健的货币方针要愈加灵敏适度。”苏宁金融研究院高档研究员陶金对《证券日报》记者标明，近期看，银行系统流动性呈现了收紧的痕迹，5月28日DR007再度上升至2%以上。此刻央行展开了较大规划的逆回购，以弥补银行短期流动性，缓解流动性的边沿收紧。

近期商场流动性的收紧，从银行间资金价格目标之一的上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜种类的跳涨也有所表现。5月25日各期限Shibor全面上行，其间隔夜Shibor上行37.9个基点报1.473%，5月26日隔夜Shibor进一步上行至1.88%，5月27日隔夜Shibor升至2.104%，而前次隔夜Shibor水平在2%以上仍是在本年3月11日。5月28日，隔夜Shibor尽管小幅下行0.2个基点，但仍在2%以上，为2.102%。

一起，5月26日以来，隔夜Shibor还较为罕见地呈现高于1年期Shibor的状况，5月26日至5月28日，一年期Shibor别离报1.723%、1.739%、1.748%，均低于同日隔夜Shibor水平。对此，有固收剖析人士标明，在于近期债券供应量大，供应压力形成短期资金流动性严重。民生银行首席研究员温彬对《证券日报》记者标明，央行5月28日持续展开加量逆回购操作也是为了避免商场利率上涨过快，坚持利率商场的整体平稳。

央行此次接连三天展开7天逆回购操作的利率均维持在2.2%的水平。陶金以为，逆回购利率未调降，标明近期的公开商场操作更多是为了注入流动性，旨在经过流动性的注入推进利率水平下降。若实体经济利率水平未在短期内下降，则逆回购、MLF(中期假贷便当)等方针利率调降的可能性会进一步添加。记者刘琪