出资要害

电变革的要害是提高新能源消纳才能：依据国家发改委等拟定的《“十四五”可再生能源开展规划》，“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比要超越 50%，风电和太阳能发电量完成翻倍。新能源未来将成为新增电源的主体，并在电源结构中占主导地位。新能源发电具有波动性和不稳定性，传统的电规划无法习惯新能源为主体的新式电力体系，因而电变革的要害是提高新能源的消纳才能。

电变革首要有必要完成电力信息化：新能源消纳对发电、输变配电、售用电侧的信息收集、感知、处理、运用等环节建造都提出了更高要求，因而首要有必要完成电力信息化，然后完成电、设备、客户状况的动态收集、实时感知和在线监测等。咱们以为在“管住中心，铺开两端”的全体变革思路下，一方面需求重视电的全体出资节奏和方向，另一方面需求重视发电、配电、售用电环节的商场化进程。

电源侧：因为新能源发电呈现出波动性和间歇性，功率猜测、并操控成为新能源电站必备功用需求，近年来跟着新能源发电量占比提高，相关查核要求愈加严厉，沙利文猜测到2024年功率猜测和并操控体系商场规模约18亿元，其间并操控体系竞赛格式相对涣散，功率猜测体系因为模型调优需求数据和经历累积，强者愈强，先发者具有必定优势。

电侧：2020年中心调度体系开端新一轮5-10年迭代周期，商场空间约200亿元，电调度是决议电力体系稳定性的中心环节，国电南瑞等国家队优势杰出。在输变配环节，智能运维有助于下降电运维本钱、运营危险，估计未来有存量700亿商场空间，当时无人机、机器人巡检、通道可视化等细分赛道很多，格式涣散。

辅佐服务：因为电力供应和需求侧现在不可能做到彻底随发随用，因而诞生了电力辅佐服务，即除正常电能出产、运送、运用外，由发电侧并主体、新式储能和可以呼应电力调度指令的可调理负荷供给的调频、调峰、调压、备用、黑发动等服务。依据《储能工业研讨白皮书2022》，抱负场景下2026年我国储能商场规模将达79.5GW，2022年-2026年将坚持近70%复合添加率继续高速添加，将带动储能办理体系、电池办理体系等商场快速开展；虚拟电厂帮忙电降本增效，近年来鼓励方针频出，依据国家电保存估计商场空间500-600亿元以上，日前全国首个虚拟电厂办理中心已落地，未来有望快速推动，咱们以为虚拟电厂聚合渠道以及配套的软硬件产品服务为电力信息化企业带来新的添加潜力，当时入局者很多，咱们看好把握发电及用电侧中心数据的相关企业。

电力买卖商场：方针方针2025年开始建成全国一致电力商场，跟着新的商场买卖和价格机制构成，参加方进一步添加，现货和中长期合约买卖需求量、买卖杂乱程度大幅提高，买卖结算渠道、辅佐买卖软件商场空间有望翻开。

相关标的和出资主张：2021年9月，国家电董事长辛保安表明，未来五年国家电方案投入3500亿美元，推动电转型晋级；其间研制投入90亿美元，用于打破构建新式电力体系的要害中心技能，电力信息化出资迎来新周期。主张重视电信息化出资新周期直接获益方，国和南旗下信息化企业：引荐远光软件，重视；重视和电有多年协作经历，把握流量或中心数据的电力信息化企业：引荐国能日新，重视东方电子、朗新科技等。

危险提示：方针推动不及预期；技能研制不及预期；职业竞赛加重。