还有最终一个买卖日，持有“钧达转债”的投资者留意了！

1月27日，钧达转债将迎来最终一个买卖日，随后将被强制换回，换回价格为100.21元/张。假如持有钧达转债的投资者1月27日还不举动，面对的亏本或许超越70%。

证券时报记者发现，尽管上市公司屡次发公告提示，但此前仍有不少可转债强赎到期后，还有部分投资者挑选不转股，“坐等”被上市公司以基本上和发行价适当的价格换回。

值得留意的是，春节后，可转债换回将进入一波小顶峰，正元转债、比音转债、中鼎转2等8只可转债都已确认节后换回，而春节后，商场直接进入2月买卖时刻，留给可转债持有人的操作时刻现已不多了。

最终一天买卖

不操作将亏本70%

近期，钧达股份接连发布公告，提示投资者公司发行的可转债将提早换回。

此次触发换回，首要因为公司股票自2021年11月23日至2022年1月4日接连30个买卖日中已有15个买卖日的收盘价格不低于“钧达转债”当期转股价格的130%（即19.25元/股）。

公司于2022年1月4日举行的第四届董事会第九次会议审议通过了《关于提早换回“钧达转债”的方案》，赞同行使“钧达转债”有条件换回权，换回登记日为2022年1月27日，换回价格为100.21元/张。到2022年1月27日收市后仍未转股的“钧达转债”将被强制换回，本次换回完成后，“钧达转债”将从深圳证券买卖所摘牌。

到1月26日，钧达转债收盘价为463.49元/张，以此核算，假如投资者不及时转股或许卖出，转债被强制换回的话，每张将丢失363.28元，份额超78%。

据钧达股份1月22日公告，到2022年1月20日收市后，“钧达转债”债券余额为2869万元，而据Wind数据显现，到1月25日，“钧达转债”债券余额仍有2129万元，公司可转债发行总额为3.2亿元，适当于还有挨近7%的转债未转股。

因而，到1月26日仍持有“钧达转债”的投资者需求抓紧时刻买卖或转股，防止呈现重大丢失。特别是，投资者持有的钧达转债若还在质押或冻住中，应提早免除，防止无法买卖而被强制换回。

节后迎来换回小顶峰

现在，现已确认换回可转债的公司有9家，除了钧达股份发行的可转债挑选在春节前换回外，其他8家公司发行的可转债将于节后连续迎来换回最终买卖日。

其间，正元转债、比音转债、中鼎转2、银河转债、星帅转债等换回登记日相对靠前，而春节后，商场直接进入2月份买卖时刻，留给可转债持有者的操作时刻现已不多了。

值得留意的是，在接下来被强赎的可转债中，不少债券余额较多，意味着大都债券持有者还未进行转股。例如，东财转3到1月25日的债券余额挨近140亿元，而东方财富最初可转债发行总额为158亿元，未转股份额达88.48%。中鼎转2到1月25日的债券余额超10亿元，而中鼎转2发行总额为12亿元，未转股份额也超越80%。

此外，据Wind计算，到现在，现已100%触发换回条款的有85只可转债，但不少公司满意换回条件而不换回，这也使得部分高价可转债发生了不少溢价。但公司假如一旦公告提早换回、溢价率就会被抹平，大多会呈现剧烈的回撤，这是投资者特别需求重视的当地。

可转债“换回潮”要来？

尽管近期公告提早换回的可转债不多，商场并未进入“换回潮”，可是投资者对高价转债的换回志愿重视度显着提高。

记者调查发现，不少前期满意换回条件的可转债，将不履行的许诺期设定在2021年末，还有部分许诺设定在2022年1月、2月，跟着日期的接近，叠加春节后直接进入2月份买卖时刻，此前许诺日期到期的个券都需求从头进行计数、在满意换回条件之后，上市公司需求从头进行决议计划是否行使提早换回的权力。

“因为‘不提早换回’的存在，会导致部分高价券也发生溢价，而一旦公司公告提早换回、溢价率就会被抹平，大多会呈现剧烈的回撤，这也是商场所忧虑的当地。”招商证券尹睿哲剖析指出，当时高价转债标的所属职业多处于前期的景气赛道，近期回撤起伏较大的状况下对应转债标的回撤也不小，投资者一方面需求接受回撤，另一方面还需求忧虑因而或许引发的换回。

实际上，“促转股”是每一个转债发行人的诉求，发行人并非“不想换回”，而是不急于。首要或许有以下几个原因：

1、转债余额较大，假如准备理论上的兑付资金，关于一些公司而言仍存在难度，不如“再等等”。

2、间隔下一次再融资尚远，转债尚不构成搅扰。一起，假如间隔回售期还很远，公司关于“至少不至于还钱”的决心很足，也并不急于履行。

不过，跟着近期发布提早换回的可转债有所增多，不少组织忧虑，本年年中，可转债或迎来一波“换回潮”。

中金公司表明，上市公司的换回与否是肯定意义上的孤立事情，但上市公司之间有着比较显着的学习效应，简单呈现“一赎俱赎”的状况。现在，已触发换回条款的种类，在2021年下半年已连续公告不提早换回并约好较远的下一个起算点。

但跟着换回事例的增多，上市公司换回志愿或添加。中金公司估计，下一轮起算峰值或首要会集在阴历年后以及年中。

招商证券也表明，在商场风格切换显着的状态下、不扫除现许诺期已到的不换回标的公告换回的或许性，特别是在当时高平价转债估值依然较高的布景下，要亲近盯梢换回、以做到防止公司换回后的估值紧缩。